Czy akcje IDCC powinny trafić do portfela po mocnym II kwartale?

InterDigital, Inc. (IDCC) odnotowała w II kwartale 2026 roku lepsze od oczekiwanych wyniki, do czego przyczyniła się dobra dynamika działalności licencyjnej oraz wkład nowego segmentu Streaming and Cloud Services. Przychody spółki w tym okresie wyniosły 260,2 mln USD. Były o 13% niższe niż rok wcześniej, ale przekroczyły konsensus prognoz Zacks. Skorygowany zysk na akcję, nieuwzględniający wybranych kosztów i zdarzeń jednorazowych, wyniósł 4,62 USD i również wyraźnie przebił oczekiwania. Spadek rok do roku wynikał głównie z niższych przychodów z rozliczeń zaległych w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku.

Annualizowane przychody powtarzalne, czyli przychody przeliczone na pełny rok na podstawie obecnego poziomu, wzrosły o 13% rok do roku, do rekordowych 625,7 mln USD. Pokazuje to siłę podstawowego portfela licencji InterDigital. Rosnąca baza powtarzalnych przychodów poprawia przewidywalność wyników i powinna pomóc spółce finansować dalsze inwestycje w technologie bezprzewodowe, wideo i sztuczną inteligencję (AI).

Umowa z Amazonem zwiększa możliwości rozwoju

Niedawno podpisane porozumienie z Amazon.com, Inc. (AMZN) jest ważnym krokiem w rozwoju działalności licencyjnej InterDigital poza rynkiem smartfonów. Umowa obejmuje usługi i urządzenia Amazona, w tym Prime Video. Ostateczne warunki finansowe zostaną ustalone w drodze wiążącego arbitrażu.

Dzięki umowie segment Streaming and Cloud Services wygenerował w II kwartale 110 mln USD przychodów, podczas gdy rok wcześniej nie przynosił żadnych przychodów. Ten rozwijający się obszar może stać się istotnym źródłem wzrostu, ponieważ InterDigital chce zarabiać na swojej własności intelektualnej wykorzystywanej w serwisach streamingowych, usługach chmurowych, elektronice użytkowej, urządzeniach internetu rzeczy (IoT) i samochodach. Taka dywersyfikacja powinna stopniowo ograniczać zależność spółki od tradycyjnych możliwości licencjonowania związanych ze smartfonami.

InterDigital jest także dobrze przygotowana do korzystania z rosnących inwestycji w sieci 5G, urządzenia połączone z internetem oraz technologie wideo nowej generacji. Rozbudowany portfel patentów i dalsze nakłady na badania tworzą podstawę do zawierania kolejnych umów licencyjnych.

InterDigital mocno inwestuje w badania nad 6G

InterDigital współpracuje z dużymi instytucjami akademickimi na całym świecie, aby przyspieszyć prace nad technologią 6G i wzmocnić swoją pozycję w kolejnej generacji łączności bezprzewodowej. Zapotrzebowanie na przesyłanie danych rośnie globalnie w bardzo szybkim tempie, a sieci 5G muszą obsługiwać tę wysoką przepustowość dla użytkowników końcowych.

Technologia MIMO (Multiple-Input, Multiple-Output) wykorzystuje aktywny system antenowy złożony z wielu elementów antenowych. Dzięki temu poprawia wydajność, niezawodność i ogólną sprawność bezprzewodowych systemów komunikacji. Technologia 6G, oparta na rozwiązaniu Massive MIMO wykorzystującym bardzo dużą liczbę anten, ma zapewnić znacznie wyższe szybkości transmisji danych niż wcześniejsze generacje, prowadząc do poprawy efektywności wykorzystania widma radiowego.

Spółka aktywnie uczestniczy w tworzeniu standardów 6G. Jej badania obejmują:

• zintegrowane wykrywanie i komunikację,
• technologie podterahercowe,
• architekturę sieci projektowaną z myślą o sztucznej inteligencji,
• zabezpieczenia odporne na zagrożenia ze strony komputerów kwantowych.

Prace InterDigital bazują także na rozwoju technologii 5G-Advanced, w tym Massive MIMO, sieci naziemnych i pozaziemskich, rozszerzonej rzeczywistości oraz optymalizacji sieci z wykorzystaniem AI i uczenia maszynowego.

Inicjatywy te są szczególnie ważne dla spółki, której działalność koncentruje się na licencjonowaniu technologii. Opracowując rozwiązania, które mogą stać się niezbędne dla przyszłych standardów łączności bezprzewodowej, InterDigital chce powiększać portfel patentów niezbędnych do ich stosowania i tworzyć dodatkowe możliwości uzyskiwania opłat licencyjnych w dłuższej perspektywie.

Wdrożenie 6G na rynku pozostaje oddalone o kilka lat. Dalsze inwestycje InterDigital w badania nad łącznością nowej generacji mogą jednak wzmocnić przewagę technologiczną spółki i wesprzeć przyszły wzrost przychodów z opłat licencyjnych.

Akcje IDCC zyskały 23,2% w ciągu roku

W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje InterDigital wzrosły o 23,2%, podczas gdy cała branża zyskała 28,2%. InterDigital wypadła lepiej niż konkurenci, tacy jak Aviat Networks, Inc. (AVNW) i Comtech Telecommunications Corp. (CMTL). W tym samym okresie akcje Aviat Networks spadły o 6,6%, a walory Comtech Telecommunications straciły 10,3%.

Podwyższone prognozy poprawiają perspektywy

Po mocnych wynikach kwartalnych InterDigital podniosła prognozę przychodów na 2026 rok do 775–845 mln USD z wcześniejszego przedziału 675–775 mln USD. Prognoza skorygowanej EBITDA, czyli zysku operacyjnego przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją, wzrosła do 469–529 mln USD z wcześniejszych 381–477 mln USD.

Spółka zwiększyła także prognozę skorygowanego zysku na akcję do 10,85–12,81 USD z 8,74–11,84 USD. Jej sytuacja finansowa pozostaje stabilna. Na koniec czerwca InterDigital miała około 1,11 mld USD w gotówce, jej ekwiwalentach oraz inwestycjach krótkoterminowych.

Model biznesowy oparty na licencjach i niewymagający dużych nakładów na aktywa, a także wysoka płynność finansowa powinny ułatwić spółce finansowanie badań oraz wspieranie wypłat dla akcjonariuszy.

Ocena końcowa

Mocne wyniki InterDigital w II kwartale, rekordowe przychody powtarzalne, umowa z Amazonem i podwyższone prognozy tworzą korzystny obraz spółki. Rozwój segmentu Streaming and Cloud Services poszerza także długoterminowy rynek, na którym InterDigital może działać. Inwestorzy szukający ekspozycji na rozwijające się ekosystemy łączności bezprzewodowej, streamingu i urządzeń podłączonych do internetu mogą rozważyć zakup akcji IDCC po mocnych wynikach spółki za II kwartał.

InterDigital ma ocenę Zacks Rank nr 1 („mocne kupuj”).