Akcje GDS Holdings spadły mimo solidnych wyników operacyjnych

Baron Capital, firma zarządzająca inwestycjami, opublikowała list inwestorski Baron Opportunity Fund za drugi kwartał 2026 roku. W tym okresie fundusz wzrósł o 27,07% w przypadku jednostek instytucjonalnych. Wynik był lepszy od stopy zwrotu indeksu Russell 3000 Growth, który zyskał 17,05%, oraz indeksu S&P 500, który wzrósł o 15,20%.

W pierwszej połowie 2026 roku fundusz zyskał 15,79%, podczas gdy jego benchmark wzrósł o 5,88%, a S&P 500 o 10,21%. Wzrosty na rynku wynikały przede wszystkim z zainteresowania spółkami związanymi ze sztuczną inteligencją, mimo niepewności wywołanej konfliktami geopolitycznymi i inflacją. Zyski indeksów napędzała ograniczona grupa spółek, szczególnie z sektora technologii informacyjnych. Duży udział w poprawie wyników miało siedem największych spółek technologicznych, określanych jako Magnificent Seven.

Spółki wzrostowe odbiły i zaczęły radzić sobie lepiej niż spółki typu value, czyli firmy wyceniane relatywnie nisko względem ich wyników lub aktywów. Mimo tego od początku roku nadal pozostawały w tyle. Baron Opportunity Fund koncentruje się na długoterminowych trendach zmieniających całe branże, takich jak sztuczna inteligencja. Zarządzający oczekują dalszego wzrostu w długim terminie, choć krótkoterminowo rynek może pozostać zmienny.

Zapotrzebowanie na moc obliczeniową potrzebną do działania systemów AI wyraźnie wzrosło. Przyczyniła się do tego popularność zastosowań agentowej sztucznej inteligencji. Firmy zaczęły raportować mierzalne korzyści ekonomiczne z wdrażania AI, co wzmacnia strategię funduszu opartą na trwałym i innowacyjnym wzroście.

Jedną ze spółek wskazanych w liście inwestorskim była GDS Holdings Limited (NASDAQ: GDS). Firma z siedzibą w Chińskiej Republice Ludowej rozwija i obsługuje centra danych. W drugim kwartale 2026 roku GDS Holdings obniżyła wynik funduszu, mimo że zaraportowała solidne rezultaty operacyjne.

12 sierpnia 2026 roku akcje GDS Holdings zamknęły sesję po 32,74 USD, co odpowiadało kapitalizacji rynkowej spółki na poziomie 6,56 mld USD. W ciągu miesiąca kurs spadł o 0,03%, natomiast w ciągu ostatnich 52 tygodni wzrósł o 2,83%.

Baron Opportunity Fund ocenił sytuację GDS Holdings następująco:

„Mimo solidnych wyników operacyjnych akcje GDS Holdings spadły w drugim kwartale. Na nastroje inwestorów negatywnie wpłynęły komunikaty zarządu dotyczące całorocznych prognoz, znaczący wzrost wydatków inwestycyjnych w nadchodzących latach oraz niewielkie opóźnienie oczekiwanego momentu przyspieszenia wzrostu spółki.

GDS rozwija i wynajmuje powierzchnię w centrach danych czołowym globalnym firmom technologicznym, w tym Alibaba, Tencent, ByteDance, Microsoft, Google i Oracle, na podstawie długoterminowych umów.

Niedawno gościliśmy w naszych biurach dyrektora generalnego i założyciela spółki Williama Huanga oraz dyrektora finansowego Daniela Newmana. Nadal uważamy, że najlepsze dni GDS są dopiero przed spółką. Sprzyjają temu silne, długoterminowe trendy: początkowy etap rozwoju chmury obliczeniowej w Azji, dalszy wzrost ilości danych, rosnący popyt na rozwiązania AI oraz globalne ograniczenia dostaw energii, które wzmacniają siłę cenową spółki.

Zamiast skupiać się na dokładnym kwartale, w którym nastąpi przyspieszenie wzrostu, patrzymy na perspektywę długoterminową. Coraz więcej danych wskazuje na rozwój rynku AI w Chinach, o czym świadczy znaczący wzrost liczby zawieranych umów.

Dostrzegamy również istotną, a niedocenianą przez rynek wartość udziałów GDS w wydzielonej międzynarodowej spółce zależnej DayOne. Oczekujemy, że zostanie ona wprowadzona na giełdę przy wycenie wyraźnie wyższej niż w ostatniej prywatnej rundzie pozyskiwania kapitału. Powinny ją wspierać dalszy wzrost liczby zawieranych umów, rosnąca dynamika przepływów pieniężnych oraz dobrze widoczny harmonogram zwiększania przychodów z umów typu take-or-pay.”

Na koniec pierwszego kwartału 2026 roku akcje GDS Holdings znajdowały się w portfelach 51 funduszy hedgingowych, w porównaniu z 47 funduszami kwartał wcześniej.