Akcje pod presją. Konflikt na Bliskim Wschodzie zwiększa ryzyko inflacji

S&P 500 Index ($SPX) (SPY) zamknął sesję w poniedziałek spadkiem -0,19%. Dow Jones Industrial Average ($DOWI) (DIA) zamknął się spadkiem -0,59% i osiągnął najniższy poziom od trzech tygodni. Nasdaq 100 Index ($IUXX) (QQQ) zamknął się nieznacznie wyżej +0,04%.

Terminowe kontrakty wrześniowe E-mini S&P (ESU26) spadły o -0,20%, a wrześniowe E-mini Nasdaq (NQU26) wzrosły o +0,01%.

Sesję zdominowały wyższe ceny ropy, które pociągnęły za sobą wzrost rentowności obligacji i osłabiły akcje. Ropa surowa wzrosła do pięciotygodniowego szczytu w reakcji na obawy, że konflikt między USA a Iranem się zaostrzy i przełoży na wyższą inflację. Rentowność 10‑letnich obligacji skarbowych USA wzrosła o +5 punktów bazowych (pb) do 4,60%.

Nasdaq 100 zyskał nieznacznie dzięki zamknięciu krótkich pozycji (short covering) w producentach chipów i spółkach budujących infrastrukturę AI przed sezonem raportów kwartalnych największych spółek technologicznych, który rozpoczyna się w tym tygodniu, m.in. raportem Alphabet w środę.

Eskalacja geopolityczna osłabiła nastroje rynkowe. Stany Zjednoczone przeprowadziły dziewiąty dzień z rzędu nalotów na cele w Iranie w próbie ponownego otwarcia Cieśniny Hormuz, atakując cele wojskowe i sieci łączności. Iran odpowiedział, wysyłając drony i rakiety na bazy USA w Kuwejcie, Jordanii, Bahrajnie i Iraku oraz atakując tankowce przechodzące przez Cieśninę Hormuz. The New York Times podał, że USA wysyłają do regionu więcej samolotów bojowych, w tym F‑35 i F‑16, co może świadczyć o możliwym rozszerzeniu operacji wojskowych w nadchodzących dniach. Prezydent Trump zapowiedział, że Iran „zapłaci” za zabicie trzech amerykańskich żołnierzy.

Znaki, że konflikt na Bliskim Wschodzie się rozszerza, obciążały sentyment w poniedziałek i wspierały ropę po tym, jak rebelianci Houthi zapowiedzieli, że nałożą blokadę morską na Arabię Saudyjską w odwecie za, jak twierdzą, oblężenie stolicy Jemenu — co może zagrozić eksportowi saudyjskiej ropy przez Morze Czerwone.

Ropa WTI (CLQ26) odwróciła część zwyżek i krótko zeszła poniżej zera po informacji, że Iran nie porzuca dyplomacji, a Katar i Pakistan podjęły mediacje, proponując 10‑dniowe zawieszenie broni między USA a Iranem.

Perspektywa mocnych wyników za II kwartał działała wspierająco na akcje. Prognozy skompilowane przez Bloomberg Intelligence sugerują, że zyski w II kwartale mogą wzrosnąć o +23%, co zbliża je do wyjątkowego wyniku z I kwartału +30%, i znacznie przewyższa oczekiwania analityków wynoszące +12%. Wydatki na AI mają odpowiadać za dużą część wzrostu zysków, a spółki budujące infrastrukturę AI mają przyczynić się do blisko 60% wzrostu zysku na akcję S&P 500 w II kwartale.

Rynki wyceniają około 17% szans na podwyżkę stóp o +25 punktów bazowych na następnym posiedzeniu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) w dniach 28–29 lipca.

Rynki zagraniczne zamknęły sesję mieszane. Euro Stoxx 50 stracił -0,06%. Shanghai Composite odrobił straty i zyskał +0,85% po odbiciu z 10,5‑miesięcznego minimum. Nikkei‑225 nie notował obrotu z powodu zamknięcia japońskich rynków z okazji święta Marine Day.

Rentowności i obligacje

Wrześniowe 10‑letnie T‑notes (ZNU6) zamknęły się spadkiem o 13 ticków, a ich rentowność wzrosła o +4,9 pb do 4,596%. Presja na T‑notes nasilała się w związku z rajdem ropy na pięciotygodniowe maksimum, co podbija oczekiwania inflacyjne. Straty w T‑notes przyspieszyły po wpisie prezydenta Trumpa, w którym groził nieproporcjonalną odpowiedzią na zabicie jakichkolwiek Amerykanów przez Iran.

W Europie rentowności rządowych obligacji również wzrosły. Rentowność 10‑letniego niemieckiego bundu wzrosła o +2,4 pb do 3,150%, a 10‑letniego brytyjskiego gilta o +8,1 pb do 5,032%.

PPI w Niemczech za czerwiec spadł o -0,3% m/m i wzrósł o +1,8% r/r, zgodnie z oczekiwaniami.

Swapy rynkowe wyceniają około 5% prawdopodobieństwa podwyżki stóp o +25 pb przez Europejski Bank Centralny na najbliższym posiedzeniu.

Ruchy spółek i sektory

Deweloperzy mieszkaniowi i dostawcy materiałów budowlanych tracili po wzroście rentowności 10‑letnich T‑notes o 5 pb do 4,60%, co negatywnie wpływa na popyt na mieszkania. DR Horton (DHI), Pulte Group (PHM), KB Home (KBH), Toll Brothers (TOL) i Builders Firstsource (BLDR) zamknęły się spadkami większymi niż -2%. Lennar (LEN) i Home Depot (HD) straciły ponad -1%.

Producenci chipów i spółki infrastruktury AI zyskiwały. iShares Semiconductor ETF (SOXX) wzrósł o +0,60%. Marvell Technology (MRVL) zyskał ponad +3%, a Sandisk (SNDK), Intel (INTC) i Western Digital (WDC) ponad +2%. Advanced Micro Devices (AMD), Micron Technology (MU), Broadcom (AVGO) i Seagate Technology Holdings Plc (STX) zyskały ponad +1%.

Spółki powiązane z kryptowalutami mocno rosły, gdy Bitcoin (^BTCUSD) wspiął się na miesięczne maksimum. Galaxy Digital Holdings (GLXY) i MARA Holdings (MARA) zyskały ponad +9%, Riot Platforms (RIOT) i Circle Internet Group (CRCL) ponad +8%, Strategy (MSTR) ponad +3%, a Coinbase Global (COIN) ponad +2%.

Penguin Solutions (PENG) stracił ponad -11% po obniżeniu rekomendacji Barclays do underweight z equal weight i wyznaczeniu ceny docelowej na 40 USD.

Warner Bros Discovery (WBD) spadł ponad -3% po tym, jak federalny sędzia tymczasowo wstrzymał przejęcie Warner Bros Discovery przez Paramount Skydance Corp, uznając, że transakcja „prawdopodobnie” narusza prawo antymonopolowe.

Truist Financial (TFC) stracił ponad -2% po obniżeniu rekomendacji przez JPMorgan Chase do underweight z neutral i wyznaczeniu ceny docelowej 53 USD.

Iren Ltd (IREN) zyskał ponad +19% po podniesieniu prognozy przychodów z AI‑cloud na koniec roku do ponad 4 mld USD z poprzedniej prognozy 3,7 mld USD.

Global Payments (GPN) wzrosło ponad +5% po awansie rekomendacji Morgan Stanley do overweight z equal weight i ustaleniu ceny docelowej 100 USD.

Lumentum Holdings (LITE) zyskał ponad +4% po podwyżce rekomendacji Barclays do overweight z equal weight i wyznaczeniu ceny docelowej 1 000 USD.

LXP Industrial Trust (LXP) wzrósł o +4% po zgodzie Brookfield Asset Management i CPP Investments na przejęcie spółki za 5,2 mld USD, czyli około 61,20 USD za akcję.

Nebius Group NV (NBIS) zyskał ponad +3% po podniesieniu rekomendacji przez Freedom Capital Markets do kupuj z trzymaj z ceną docelową 200 USD.

Teradyne (TER) zyskał ponad +3% po podniesieniu ceny docelowej przez UBS z 440 USD do 500 USD.

Domino’s Pizza (DPZ) wzrosło ponad +2% po raportowaniu przychodów za II kwartał w wysokości 1,19 mld USD, powyżej konsensusu 1,18 mld USD.

Urban Outfitters (URBN) zyskał ponad +2% po awansie rekomendacji Goldman Sachs do kupuj z neutral z ceną docelową 93 USD.

Raporty wyników zaplanowane na 21.07.2026

3M Co (MMM), Alaska Air Group Inc (ALK), Ally Financial Inc (ALLY), Annaly Capital Management Inc (NLY), Bank OZK (OZK), Capital One Financial Corp (COF), Charles Schwab Corp/The (SCHW), Chubb Ltd (CB), Danaher Corp (DHR), DR Horton Inc (DHI), East West Bancorp Inc (EWBC), EQT Corp (EQT), Equifax Inc (EFX), General Motors Co (GM), Genuine Parts Co (GPC), Halliburton Co (HAL), Hasbro Inc (HAS), Interactive Brokers Group Inc (IBKR), KeyCorp (KEY), Marsh & McLennan Cos Inc (MRSH), MSCI Inc (MSCI), Northrop Grumman Corp (NOC), Pegasystems Inc (PEGA), Range Resources Corp (RRC), Synchrony Financial (SYF), Valmont Industries Inc (VMI), Vicor Corp (VICR), Weatherford International PLC (WFRD), Webster Financial Corp (WBS), Western Alliance Bancorp (WAL).