Akcje Alphabet warto kupić przed 22 lipca

Alphabet przygotowuje raport za drugi kwartał, który ma zostać opublikowany przed 22 lipca. To ważny moment, kiedy inwestorzy sprawdzą, czy firma potwierdzi silne wyniki z pierwszego kwartału 2026.

Najważniejszym elementem, na który zwracam uwagę, jest tempo wzrostu działu usług w chmurze. Google Cloud staje się jedną z głównych platform do budowy i uruchamiania modeli sztucznej inteligencji (SI). W ostatnim kwartale przychody z chmury wzrosły o 63% do 20 mld USD.

To znacznie przewyższyło oczekiwania i wierzę, że Alphabet może powtórzyć ten wynik w kolejnym kwartale. Firma inwestuje setki miliardów USD w budowę centrów danych, aby sprostać popytowi, a mimo to nadal brakuje jej mocy obliczeniowej. Kolejnym źródłem wzrostu Google Cloud jest sprzedaż niestandardowych układów TPU. Te specjalizowane procesory w niektórych zastosowaniach mają przewagę nad GPU, a Alphabet zaczyna oferować je wybranym klientom. To zupełnie nowy element działalności, który pojawił się w ostatnim kwartale i może rozrosnąć się w ciągu kilku lat.

Szybki wzrost przychodów z chmury potwierdziłby tezę o rozbudowie SI i wysłał inwestorom sygnał, że firma jest na dobrej ścieżce. Jeśli natomiast tempo wzrostu chmury będzie wolniejsze, może to wzbudzić niepokój na rynku.

Rdzeń biznesu Alphabet, czyli reklamy w wyszukiwarce Google, również będzie pod lupą inwestorów, którzy chcą wiedzieć, jak zmiany w trendach reklamowych napędzane przez sztuczną inteligencję (SI) wpływają na główną działalność firmy. W ostatnim kwartale nie odnotowano negatywnego wpływu — przychody z reklam wzrosły o 19% rok do roku.

Z punktu widzenia wyceny, akcje Alphabet handlują się obecnie na poziomie 25 razy prognozowanych zysków (forward P/E). To nie najtańsza wycena, ale nadal niższa niż u niektórych dużych konkurentów: Amazon wyceniany jest na 29 razy, a Apple na 37 razy prognozowanych zysków. W ostatnim kwartale przychody Amazona i Apple rosły o 17% każde, podczas gdy Alphabet notował wzrost na poziomie 22%.

Jeśli Alphabet opublikuje bardzo dobre wyniki kwartalne, nie zdziwiłbym się, gdyby kurs osiągnął wycenę rzędu 30 razy prognozowanych zysków, co dawałoby około 20% potencjalnego wzrostu względem obecnego poziomu. To atrakcyjny zwrot w krótkim czasie i możliwy scenariusz, jeśli firma znacząco przewyższy oczekiwania.

Z tych powodów uważam, że warto rozważyć zakup akcji Alphabet przed raportem za drugi kwartał, zwłaszcza jeśli oczekuje się silnych wyników działu chmury i utrzymania wzrostu przychodów reklamowych.