Akcje Allegro MicroSystems, Lam Research i Applied Materials mocno w górę po decyzji Apple i Intela

Notowania kilku spółek półprzewodnikowych przyspieszyły po południu po ogłoszeniu przez prezydenta Donalda Trumpa, że Apple zgodziło się na projektowanie i wytwarzanie chipów z Intelem w Stanach Zjednoczonych. Dla rynku był to istotny „checkpoint” w walidacji działalności typu foundry, na który czekano od ponad roku.

Ten ruch stał się bezpośrednim katalizatorem dla Intela i przeniósł poprawę nastrojów na cały sektor. Micron zyskał dodatkowe 7–8% po serii skoordynowanych podwyżek celów cenowych. Modele w górę skorygowali m.in. Stifel, Wedbush, Deutsche Bank i TD Cowen. Wsparciem dla rewizji były także słowa szefa Apple Tima Cooka, który przyznał, że wzrosty cen pamięci stały się „nieuniknione”.

Na zwyżki wpływało również otoczenie makro. USA i Iran opublikowały treść podpisanego porozumienia tymczasowego, które przedłuża kwietniowe zawieszenie broni o kolejne 60 dni. Art Hogan z B Riley Wealth określił tę informację jako czynnik „przykrywający” negatywne nastroje wywołane wczorajszą bardziej jastrzębią (hawkish) retoryką Fed.

Spadek cen ropy ograniczył presję inflacyjną, która w poprzednich dniach ciążyła rynkowi. Dla sektora notującego wysokie mnożniki nawet krótkie uspokojenie w narracji o podwyżkach stóp procentowych ma znaczenie, bo zwykle oznacza to mniejszą kompresję wycen spółek szczególnie wrażliwych na koszt pieniądza.

W efekcie na giełdzie najmocniej wyróżniły się m.in. Allegro MicroSystems, Lam Research i Applied Materials:

• Allegro MicroSystems (NASDAQ: ALGM) wzrósł o 7,2%
• Lam Research (NASDAQ: LRCX) zwyżkował o 6,2%
• Applied Materials (NASDAQ: AMAT) podskoczyło o 5,8%

Przybliżenie sytuacji Allegro MicroSystems (ALGM)

Kurs Allegro MicroSystems cechuje się dużą zmiennością — w ostatnim roku odnotowano 35 ruchów przekraczających 5%. Dzisiejszy skok sugeruje, że inwestorzy uznali te wieści za istotne, choć nie musi to oznaczać trwałej zmiany fundamentalnej oceny biznesu.

Dwa kluczowe wydarzenia, które ostatnio nakładały się na ruchy kursu ALGM, obejmowały wcześniejszą silną reakcję na informacje o odwołaniu przez prezydenta Trumpa planowanych uderzeń wojskowych w Iran oraz sygnały, że w weekend może zostać podpisana umowa pokojowa. Wtedy akcje zyskały 3,7%.

Dodatkowe wsparcie dla notowań przyniosło też to, że Bank of America podwójnie podniósł rekomendację dla spółki — z „underperform” do „buy”. W tle działał czynnik związany z wojenną presją na inflację, która podbijała rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i obniżała wyceny spółek z branży półprzewodników, wymagających dużych nakładów kapitałowych.

Osobnym wątkiem pozostaje wpływ zamknięcia Cieśniny Ormuz na łańcuchy dostaw chemikaliów i gazów specjalistycznych, które są wykorzystywane w procesach wytwarzania półprzewodników. W tym kontekście spadek ropy zbliżającej się do okolic 87 USD za baryłkę oraz spadek rentowności 10-letnich obligacji mają ograniczać uderzenie w łańcuchy dostaw.

W skali roku kurs Allegro MicroSystems jest już mocno wyżej — spółka notuje zwyżkę o 118% od początku roku. Przy cenie 58,55 USD akcje ustanowiły nowy rekord 52-tygodniowy. Inwestorzy, którzy kupili akcje ALGM o wartości 1 000 USD pięć lat temu, widzieliby dziś wartość inwestycji na poziomie 2 205 USD.