AI napędza spółki od chipów, ale zarządy i inwestorzy sprzedają akcje: Nvidia i inni

W drugim kwartale spółki powiązane z infrastrukturą dla AI odnotowały bardzo mocne odbicie. Napędzał je rosnący popyt na sprzęt do centrów danych.

Indeks półprzewodników na Philadelphia Stock Exchange (Semiconductor Index) wzrósł o 88% w trzech miesiącach do 30 czerwca.

Widać to również w zestawieniach największych sprzedających akcje przez osoby z dostępem do informacji („insider selling”). Na czołowych pozycjach znaleźli się m.in. przedstawiciele firm korzystających na sztucznej inteligencji, w tym Nvidii, CoreWeave i innych spółek.

Poniżej przedstawiamy największe transakcje sprzedaży, według Washington Service. Dane obejmują dyrektorów spółek, którzy raportują takie sprzedaże w imieniu swoich firm, ale nie uwzględniają sprzedaży realizowanej przez insiderów w ramach publicznej oferty. Spółki wymienione w zestawieniu nie odniosły się do próśb o komentarz, chyba że zaznaczono inaczej.

1) Max Viessmann (dyrektor, Carrier Global Corp.) Sprzedał łącznie 12 094 823 akcje o wartości 749 999 974 USD.

Viessmann, należący do jednej z najbogatszych rodzin w Niemczech, sprzedał prawie 750 mln USD akcji producenta urządzeń do klimatyzacji Carrier. Firma korzysta na rosnącym popycie na chłodzenie dla centrów danych, związanym z rozwojem AI. Viessmann objął udział w Carrier po tym, jak producent urządzeń HVAC kupił dział ogrzewania w ramach spółki holdingowej należącej do jego rodzinnego biznesu.

Transakcję blokową Viessmann zrealizował w maju przez JPMorgan Chase & Co. w ramach „portfolio rebalancing”. Po transakcji nadal ma prawie 5% udziału w Carrier, co czyni go największym indywidualnym akcjonariuszem firmy z siedzibą w Palm Beach Gardens w stanie Floryda.

2) Brian Venturo (dyrektor strategii, CoreWeave Inc.) Sprzedał łącznie 7 239 309 akcji o wartości 734 060 812 USD.

Insiderzy CoreWeave kontynuowali realizację sprzedaży w drugim kwartale wraz z Venturo, jednym z założycieli spółki chmurowej. Od czasu IPO firmy w ubiegłym roku dyrektor strategii sprzedał ponad 1 mld USD akcji CoreWeave w ramach wcześniej przygotowanych planów 10b5-1, dzięki czemu — według danych Washington Service — był największym sprzedającym insiderem pod względem wartości rynkowej w okresie od stycznia do czerwca.

Większość majątku Venturo, szacowanego na 2,9 mld USD netto, pochodzi z jego udziału w CoreWeave — podaje Bloomberg Billionaires Index.

Przedstawiciel CoreWeave napisał w mailu, że „współzałożyciele podejmują standardowe i rozsądne decyzje dotyczące zarządzania majątkiem”, a ich długoterminowe przekonanie co do CoreWeave pozostaje bez zmian. Dodał, że nadal każdego dnia kierują spółką i zachowują znaczącą własność.

3) Michael Intrator (prezes, CoreWeave Inc.) Sprzedał łącznie 4 198 727 akcji o wartości 447 042 680 USD.

Intrator pełni funkcję prezesa CoreWeave od 2017 r., kiedy spółka powstała jako kopalnia kryptowalut, a następnie przeszła na wynajem mocy obliczeniowej dla twórców rozwiązań AI. W kwartale sprzedał o niecałe 450 mln USD posiadanych akcji CoreWeave w ramach wcześniej przygotowanego planu.

Prezes nadal pozostaje jednym z największych akcjonariuszy, z 10-procentowym udziałem.

Firma z Livingston w stanie New Jersey bywała beneficjentem zainteresowania inwestorów tym, co niektórzy nazywają „picks and shovels” boomu AI (chodzi o firmy dostarczające sprzęt i usługi dla branży), ale kurs spółki falował również na tle obaw dotyczących wydatków na AI i rosnącego zadłużenia. Akcje CoreWeave w tym roku handlowano nawet po 138 USD, a obecnie są sprzedawane po nieco ponad 67 USD.

4) Mark Stevens (dyrektor, Nvidia Corp.) Sprzedał łącznie 1 885 000 akcji o wartości 407 102 538 USD.

Stevens, inwestor typu venture capital z Kalifornii i posiadający udziały m.in. w Golden State Warriors, jest inwestorem Nvidii od 1993 r., kiedy po raz pierwszy dołączył do rady producenta chipów. W ostatnich latach jego majątek urósł do 10,7 mld USD — zgodnie z indeksem majątku Bloomberga — ponieważ rozwój infrastruktury dla AI posłał notowania Nvidii w górę. Błędnik sprzedał w drugim kwartale akcje warte ponad 400 mln USD.

Stevens, partner zarządzający w swoim rodzinnym biurze inwestycyjnym S-Cubed Capital, nadal jest drugim co do wielkości indywidualnym akcjonariuszem Nvidii po Jensenie Huang.

W ostatnich tygodniach akcje producentów chipów, w tym Nvidii, spadały na obawach inwestorów na Wall Street dotyczących AI. Notowania Nvidii spadły o ponad 16% od szczytu z 14 maja, ale w ujęciu rocznym nadal są wyższe o 5,6%.

5) Frank Slootman (dyrektor, Snowflake Inc.) Sprzedał łącznie 1 508 066 akcji o wartości 353 773 495 USD.

Slootman to holenderski przedsiębiorca i autor, znany z tego, że prowadzi firmy przez ich debiuty giełdowe. W 2019 r. został prezesem Snowflake, a rok później doprowadził do wejścia na giełdę platformy danych dla AI. Slootman przeszedł na emeryturę w 2024 r. i od tego czasu znacząco ograniczył swój pakiet, przede wszystkim realizując opcje na akcje w ramach wcześniej przygotowanego planu.

Jego majątek netto w wysokości 3,1 mld USD jest rzadkością jak na osobę niebędącą założycielem w branży technologicznej. Według indeksu majątku Bloomberga Slootman jest bogatszy niż bardziej znani prezesi technologiczni — Tim Cook z Apple Inc. oraz Satya Nadella z Microsoft Corp.

Przedstawiciel Snowflake odmówił komentarza.

6) Martine Rothblatt (prezes, United Therapeutics Corp.) Sprzedała łącznie 589 000 akcji o wartości 331 820 676 USD.

Rothblatt jest założycielką United Therapeutics — firmy biotechnologicznej zajmującej się leczeniem nadciśnienia płucnego, choroby zagrażającej życiu, którą zdiagnozowano u jej córki w 1994 r. Spółka działa jako public benefit corporation, czyli podmiot nastawiony na zysk, zobowiązany do łączenia zwrotu finansowego z deklarowanym celem interesu publicznego.

Rothblatt sprzedała akcje warte ponad 300 mln USD w kwartale, realizując opcje na akcje zaplanowane do wygaśnięcia w 2027 r. w ramach wcześniej przygotowanego planu. Nadal jest największym indywidualnym akcjonariuszem United Therapeutics — posiada blisko 670 000 akcji zwykłych oraz „znaczącą liczbę” opcji już nabytych, które wciąż nie zostały zrealizowane, jak podał przedstawiciel spółki.

Akcje United Therapeutics wzrosły o ponad 75% w ostatnich 12 miesiącach po udanych badaniach medycznych.

7) Larry Robbins (w imieniu Glenview Capital Management) (dyrektor, CVS Health Corp.) Sprzedał łącznie 3 372 000 akcji o wartości 317 471 136 USD.

CVS wprowadziło Robbinsa do rady w 2024 r. na mocy porozumienia z Glenview Capital Management, czyli aktywistycznym funduszem hedgingowym, którego Robbins jest współzałożycielem. Glenview chciało, aby CVS wstrzymało przejęcia, argumentując, że spółka musi obniżyć zadłużenie.

Od momentu wejścia Robbinsa do rady notowania CVS niemal się podwoiły dzięki niższemu poziomowi długu i udanym raportom wynikowym. Glenview ograniczyło swój udział poprzez sprzedaże o łącznej wartości ponad 300 mln USD w kwartale. Spółka pozostaje jednym z trzech największych zaangażowań Glenview — podaje oświadczenie.

John Rodin, prezes funduszu, powiedział w przesłanym e-mailem oświadczeniu: „Cieszymy się, że Glenview prowadził konstruktywny dialog z CVS Health, gdy spółka dąży do tego, by stać się najbardziej zaufaną marką w ochronie zdrowia”.

8) Andy Stafman (w imieniu Sachem Head Capital Management) (dyrektor, Twilio Inc.) Sprzedał łącznie 1 675 000 akcji o wartości 314 779 500 USD.

Założona w 2008 r. Twilio to spółka z branży oprogramowania komunikacyjnego, która przeorientowała się na sprzedawanie produktów umożliwiających prowadzenie interakcji z klientami z agentami AI. Dwa lata temu spółka powołała do rady partnera aktywistycznego funduszu hedgingowego Sachem Head Capital Management, Andy’ego Stafmana, aby ograniczyć ryzyko rywalizacji w radzie („boardroom challenge”, czyli próby przejęcia kontroli w radzie).

Fundusz sprzedał w kwartale 1,7 mln akcji Twilio. Akcje Twilio są o 37% wyższe od początku roku.

9) Henry Samueli (dyrektor i współzałożyciel, Broadcom Inc.) Sprzedał łącznie 654 241 akcji o wartości 250 005 852 USD.

W 1991 r., pracując na UCLA jako profesor inżynierii elektrycznej, Samueli współzałożył spółkę półprzewodnikową Broadcom wraz z jednym ze swoich doktorantów. Dziś to jedna z największych firm na świecie, dostarczająca chipy i infrastrukturę, które stają się coraz ważniejsze, gdy hiperskalowcy rywalizują o budowę klastrów AI.

Spółka z Palo Alto w Kalifornii mimo gwałtownego odwrócenia po publikacji wyników zwiększyła wartość akcji o 22% w drugim kwartale. Samueli, który zasiada w radzie Broadcom i posiada drużynę Anaheim Ducks z ligi NHL, sprzedał w czerwcu ponad 250 mln USD akcji w ramach wcześniej ujawnionego planu transakcji.

Samueli zakończył pełnienie funkcji przewodniczącego rady Broadcom w czerwcu. Jego majątek netto wynosi 35,1 mld USD — według indeksu majątku Bloomberga.

10) Sanjay Gajendra (prezes i dyrektor operacyjny, Astera Labs Inc.) Sprzedał łącznie 960 000 akcji o wartości 241 444 006 USD.

Astera Labs — spółka produkująca chipy wyceniana na 45 mld USD — dołączyła do indeksu Nasdaq-100 w zeszłym miesiącu po szybkim wzroście jako dostawca infrastruktury dla AI. Gajendra współzałożył firmę w swoim garażu w 2017 r. Sprzedał w maju akcje warte 241 mln USD, gdy kurs rósł o ponad 340% w kwartale.

Transakcje były częścią wcześniej ustalonego planu obrotu, przyjętego w grudniu. Gajendra nadal posiada ponad 4% akcji spółki z siedzibą w Santa Clara w Kalifornii, co czyni go jednym z największych akcjonariuszy.

Przedstawiciel Astera odmówił komentarza.