Advance Auto Parts: wyniki za II kwartał 2026 r. i podwyższona prognoza zysku na akcję

Advance Auto Parts (NYSE: AAP) odnotowała w II kwartale 2026 r. sprzedaż netto w wysokości 2 mld USD. Sprzedaż porównywalna nieznacznie spadła, ponieważ wzrost w kanale klientów profesjonalnych został z nawiązką zrównoważony przez większy od oczekiwań spadek sprzedaży dla klientów wykonujących naprawy samodzielnie (DIY).

Spółka podtrzymała całoroczne prognozy sprzedaży, marży operacyjnej i wolnych przepływów pieniężnych. Podniosła natomiast prognozę skorygowanego zysku na akcję.

Prezes i dyrektor generalny Shane O’Kelly powiedział, że w trakcie kwartału popyt był zmienny. Sprzedaż w kanale Pro wzrosła w niskim jednocyfrowym tempie, a działalność Main Street Pro nadal osiągała lepsze wyniki niż cały kanał. Sprzedaż DIY spadła w niskim dwucyfrowym tempie.

„W ramach kanału Pro działalność Main Street nadal rosła szybciej niż cały kanał, co wspierało zdobywanie udziałów w tym segmencie” – powiedział O’Kelly. Dodał, że ograniczenie budżetów gospodarstw domowych obciążyło wydatki konsumentów DIY, szczególnie w ostatnich czterech tygodniach kwartału.

Sprzedaż i popyt klientów

Ryan Grimsland, wiceprezes wykonawczy i dyrektor finansowy, poinformował, że sprzedaż porównywalna wzrosła o około 1% w pierwszych ośmiu tygodniach kwartału. W tym okresie sprzedaż Pro rosła w niskim jednocyfrowym tempie, a sprzedaż DIY była mniej więcej stabilna.

W ostatnich czterech tygodniach tendencje się pogorszyły. Spółka mierzyła się wtedy z trudną bazą porównawczą, podwyżkami cen związanymi z kosztami surowców oraz słabszym popytem w kanale DIY.

Zarząd oszacował, że mniejsze wydatki klientów DIY, odkładanie dużych projektów naprawczych, niższe wydatki uznaniowe oraz łagodniejsza pogoda łącznie obniżyły sprzedaż porównywalną o 100–150 punktów bazowych. Punkt bazowy to jedna setna punktu procentowego. Słabiej radziły sobie kategorie zależne od pogody, w tym produkty do chłodzenia i kontroli klimatu, płyny oraz chemia samochodowa.

Średnia wartość transakcji wzrosła w kwartale. Pomogła w tym inflacja wynosząca około 4% dla identycznych produktów, czyli produktów o tym samym kodzie SKU, wobec około 3% w I kwartale. Grimsland przypisał przyspieszenie wzrostu cen działaniom cenowym na rynku oraz wyższym kosztom surowców, w tym kosztom oleju silnikowego i innych produktów naftowych.

W kanale DIY lepiej radziły sobie produkty związane z bieżącą konserwacją i awariami, takie jak filtry, olej silnikowy i akumulatory. Osiągały one lepsze wyniki niż części mechaniczne. Zdaniem zarządu może to oznaczać bardziej selektywne wydatki klientów oraz odkładanie większych napraw.

W kanale Pro części mechaniczne, w tym elementy układu hamulcowego i podzespoły znajdujące się pod samochodem, osiągały lepsze wyniki. Pomogła poprawa dostępności części i regularności dostaw.

Sprzedaż porównywalna Main Street Pro była o ponad 200 punktów bazowych wyższa niż łączna sprzedaż porównywalna kanału Pro. Pozwoliło to ograniczyć presję wynikającą z optymalizacji obsługi klientów ogólnokrajowych. Grimsland powiedział, że w II połowie roku presja ze strony tych klientów powinna wynieść około połowy poziomu odnotowanego w I połowie, ponieważ spółka zacznie porównywać wyniki z okresem po wprowadzonych zmianach.

Poprawa marż dzięki zwrotom ceł

Skorygowany zysk brutto wyniósł 924 mln USD, czyli 46,2% sprzedaży netto. Oznacza to poprawę marży brutto o około 240 punktów bazowych rok do roku. Zwroty ceł związane z IEEPA (ustawą o nadzwyczajnych uprawnieniach gospodarczych prezydenta USA) zwiększyły marżę brutto o 26 mln USD, czyli o 130 punktów bazowych.

Po wyłączeniu zwrotów ceł poprawa marży wynikała przede wszystkim ze wzrostu marży na produktach. Zarząd podał, że inicjatywy dotyczące oferty produktowej zwiększyły marżę na produktach o około 100 punktów bazowych od początku roku.

Advance Auto Parts odczuła jednak negatywny wpływ struktury sprzedaży w wysokości około 20 punktów bazowych, ponieważ sprzedaż DIY spadła. Kolejne 20 punktów bazowych obciążenia pochodziło z kosztów łańcucha dostaw, w tym transportu i paliwa. Presję tę zrównoważyła poprawa o około 40 punktów bazowych w kosztach zapasów rozliczanych metodą LIFO, czyli metodą zakładającą sprzedaż najpóźniej zakupionych zapasów w pierwszej kolejności, oraz w kosztach magazynowania względem poprzedniego roku.

Skorygowane koszty sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji spadły o około 1% rok do roku, do 812 mln USD. Stanowiły 40,6% sprzedaży. Spółka wskazała, że uproszczenie zadań w sklepach, inicjatywy zwiększające produktywność pracowników oraz zarządzanie wydatkami pośrednimi pomogły ograniczyć koszty i jednocześnie umożliwiły ponowne inwestycje w priorytetowe obszary.

Skorygowany zysk operacyjny wyniósł 112 mln USD, a skorygowana marża operacyjna sięgnęła 5,6%. Była o około 260 punktów bazowych wyższa niż rok wcześniej. O’Kelly powiedział, że po wyłączeniu korzyści ze zwrotów ceł IEEPA skorygowana marża operacyjna wzrosła o niemal 130 punktów bazowych, do 4,3%.

Skorygowany rozwodniony zysk na akcję wzrósł do 1,03 USD z 0,69 USD rok wcześniej.

Przepływy pieniężne, zadłużenie i prognozy na cały rok

Od początku roku spółka wygenerowała 120 mln USD wolnych przepływów pieniężnych, wobec odpływu 201 mln USD w analogicznym okresie poprzedniego roku. Grimsland wyjaśnił, że poprawa wynikała z wyższej rentowności, zarządzania kapitałem obrotowym, niższych wydatków gotówkowych związanych z ubiegłoroczną optymalizacją sklepów oraz ze zwrotów ceł.

Na koniec kwartału Advance Auto Parts miała około 3,1 mld USD gotówki. Około 30 mln USD przeznaczyła na odkupienie części uprzywilejowanych obligacji z terminem wykupu w 2028 r. Wskaźnik dźwigni zadłużenia netto spadł do 2,1 z 2,4 w poprzednim kwartale. Znalazł się tym samym w docelowym przedziale spółki wynoszącym od 2,0 do 2,5.

Spółka podtrzymała prognozę na 2026 r. Zakłada ona:

• około 8,5 mld USD sprzedaży netto;
• wzrost sprzedaży porównywalnej o 1–2%;
• skorygowaną marżę operacyjną na poziomie 3,8–4,5%;
• nakłady inwestycyjne w wysokości około 300 mln USD;
• wolne przepływy pieniężne w wysokości około 100 mln USD.

Advance Auto Parts oczekuje obecnie, że całoroczna inflacja cen identycznych produktów wyniesie około 3%.

Spółka podniosła prognozę skorygowanego rozwodnionego zysku na akcję do przedziału 2,60–3,30 USD. Zarząd uzasadnił zmianę oczekiwanymi przychodami odsetkowymi w wysokości 100 mln USD, czyli o 20 mln USD wyższymi niż zakładano wcześniej. Spółka nadal planuje około 210 mln USD przed opodatkowaniem kosztów odsetkowych.

W II połowie roku marża brutto ma wynieść od 44% do 45%. Marża w III kwartale powinna być wyższa niż w IV kwartale ze względu na sezonową strukturę oferty produktowej. Prognoza zakłada dalszą presję ze strony kosztów transportu, paliwa i struktury kanałów sprzedaży. Zarząd nie oczekuje istotnych dodatkowych zwrotów ceł w II połowie roku.

Łańcuch dostaw i działania w sklepach

W II kwartale Advance Auto Parts zakończyła konsolidację centrów dystrybucyjnych. Liczba centrów w sieci spadła z niemal 40 do 15 obiektów obsługiwanych przez ujednolicony system magazynowy.

Od początku roku spółka otworzyła także pięć centrów regionalnych, zwiększając ich łączną liczbę do 38. Podniosła jednocześnie całoroczny plan otwarć takich placówek do 15–20 lokalizacji.

W III kwartale zarząd oczekuje otwarcia dziewięciu centrów regionalnych. Spółka nadal zakłada, że do połowy 2027 r. będzie prowadzić 60 takich lokalizacji. O’Kelly powiedział, że rynki z centrami regionalnymi konsekwentnie osiągają lepsze wyniki niż obszary bez tych placówek. Centra poprawiają także dostępność części tego samego dnia.

Spółka zrealizowała 25% zidentyfikowanych usprawnień procesów w centrach dystrybucyjnych. Pozostałe działania mają zostać zakończone do połowy 2027 r.

Advance Auto Parts ponownie organizuje przetargi na umowy z przewoźnikami. Oczekuje, że zmniejszy liczbę dostawców usług transportowych o 70%. Zdaniem zarządu działania te mogą przynieść dziesiątki milionów dolarów oszczędności od 2027 r.

Na poziomie sklepów wskaźnik rekomendacji netto (NPS), mierzący skłonność klientów do polecania firmy, wzrósł do niemal 80 punktów z przedziału obejmującego wysokie 60 punktów rok wcześniej. Wskaźnik sprzedaży produktów dodatkowych do głównego zakupu wzrósł do niemal 30% z przedziału od połowy do wysokich 20% rok wcześniej.

Średni czas dostawy do klientów Pro pozostawał w każdym tygodniu II kwartału poniżej 40 minut.

O’Kelly powiedział, że spółka wdraża skoncentrowany plan działań na II połowę roku. Obejmuje on ukierunkowany marketing skierowany do klientów DIY, zwiększanie zaangażowania w programie Advance Rewards, optymalizację płatnych wyników wyszukiwania, zachęty dla sklepów oraz rozszerzenie oferty produktów o korzystnym stosunku ceny do wartości, w tym produktów marki własnej ARGOS.

Advance Auto Parts (NYSE: AAP) jest dystrybutorem części samochodowych, akcesoriów i produktów do konserwacji pojazdów na rynku wtórnym. Spółka prowadzi sieć sklepów i centrów dystrybucyjnych w Ameryce Północnej. Obsługuje zarówno klientów wykonujących naprawy samodzielnie, jak i profesjonalne warsztaty.

Oferta Advance Auto Parts obejmuje części zamienne, akumulatory, podzespoły silników oraz produkty poprawiające osiągi samochodów i lekkich samochodów ciężarowych. W asortymencie znajdują się także oleje silnikowe i smary, elementy układów chłodzenia, części układów hamulcowych i zawieszenia, filtry, paski, przewody oraz narzędzia diagnostyczne.