AbbVie (ABBV): co wpływa na notowania i oczekiwania na najbliższy okres

W ostatnim miesiącu kurs AbbVie wzrósł o 4,1%. Dla porównania, Zacks S&P 500 composite zmienił się o +1,6%, a branża Large Cap Pharmaceuticals, do której należy spółka, zyskała 5,9%. Inwestorzy zwracają jednak uwagę nie tylko na to, jak zachowywał się kurs, lecz także na to, co może napędzać wyniki w krótkim terminie.

Rewizje prognoz zysków (earnings estimate revisions) pozostają najważniejszym punktem odniesienia przy ocenie, czy spółka ma szansę na dalsze przyciąganie kapitału. Mechanizm jest prosty: jeśli analitycy podnoszą prognozy zysków, rośnie postrzegana wartość godziwa akcji, co często przekłada się na zainteresowanie zakupami i podbicie notowań. W praktyce obserwuje się też, że zmiany w prognozach zysków dość wyraźnie wyprzedzają ruchy cen akcji w horyzoncie bliskoterminowym.

AbbVie ma według konsensusu zysk na akcję (EPS) na bieżący kwartał w wysokości 3,78 USD, co oznacza +27,3% rok do roku. W ciągu ostatnich 30 dni uzgodniona prognoza nie zmieniła się.

Dla całego bieżącego roku fiskalnego konsensus EPS wynosi 14,3 USD, czyli +43% w porównaniu z rokiem poprzednim. Również ta prognoza pozostaje bez zmian od 30 dni.

Na kolejny rok fiskalny konsensus EPS to 16,3 USD, co odpowiada +14% względem tego, co spółka ma raportować rok wcześniej. Od miesiąca konsensus także nie uległ korekcie.

Na podstawie bieżących danych o prognozach zysków oraz dodatkowych czynników związanych z oczekiwaniami analityków, AbbVie otrzymała Zacks Rank #3 (Hold).

W kolejnym kroku inwestorzy zwykle patrzą na to, jak kształtuje się oczekiwany poziom zysków w perspektywie najbliższych 12 miesięcy, czyli na ewolucję konsensusu forward EPS.

Wzrost przychodów

Sama poprawa zysków nie wystarcza, jeśli nie idzie za nią wzrost przychodów. Konsensus wskazuje, że dla AbbVie w bieżącym kwartale sprzedaż ma wynieść 16,8 mld USD, co daje +8,9% rok do roku.

Dla bieżącego roku fiskalnego prognozowane przychody to 67,32 mld USD (+10,1%), a na kolejny rok fiskalny konsensus zakłada 73,01 mld USD (+8,4%).

Ostatnie wyniki i historia „zaskoczeń”

W ostatnim opublikowanym kwartale AbbVie pokazała przychody na poziomie 15 mld USD, co oznacza +12,4% rok do roku. Zysk na akcję wyniósł 2,65 USD wobec 2,46 USD rok wcześniej.

W porównaniu z konsensusem przychodów na poziomie 14,78 mld USD spółka zanotowała „zaskoczenie” po stronie wzrostu o +1,47%. Analogicznie EPS okazał się lepszy od oczekiwań o +1,15%.

AbbVie regularnie przewyższała konsensus: w każdym z czterech ostatnich kwartałów spółka osiągała wynik EPS powyżej prognoz oraz jednocześnie realizowała przychody wyższe niż oczekiwania.

Wycena

Przy ocenie atrakcyjności akcji nie pomija się też wyceny. Porównanie wskaźników takich jak P/E (cena do zysku), P/S (cena do sprzedaży) czy P/CF (cena do przepływów pieniężnych) z historycznymi poziomami spółki oraz zestawieniem rynkowym pozwala ocenić, czy kurs dyskontuje zbyt optymistyczne albo zbyt ostrożne założenia.

W systemie Zacks Style Scores AbbVie otrzymała Value Style Score na poziomie B, co oznacza, że spółka jest notowana z dyskontem względem swoich rówieśników.

Na co patrzeć dalej

Zestaw danych — w tym stabilność konsensusu EPS w ostatnich 30 dniach, oczekiwania wzrostu przychodów oraz fakt, że spółka systematycznie przekraczała konsensus w poprzednich kwartałach — sugeruje, że w najbliższym czasie notowania mogą poruszać się w rytmie zbliżonym do szerokiego rynku. Jednocześnie Zacks Rank #3 (Hold) wskazuje, że na ten moment dominuje scenariusz „jak rynek”, a nie wyraźnie przyspieszający trend.