Zysk Samsunga wzrósł 19-krotnie, akcje spadły ponad 10%

Samsung Electronics odnotował znaczący wzrost zysku za kwartał zakończony w czerwcu. Wstępny zysk operacyjny wyniósł 89,4 bln KRW (ok. 58 mld USD), co oznacza 19-krotny wzrost wobec tego samego okresu rok wcześniej i przekroczenie prognoz o około 6%.

Przychody więcej niż się podwoiły, osiągając 171 bln KRW, co potwierdza skalę popytu napędzanego inwestycjami w sztuczną inteligencję na rynku układów pamięci.

Mimo rekordowych wyników akcje Samsunga spadły ponad 10% na giełdzie w Seulu. Spadek nastąpił po niemal 150% wzroście w tym roku i chwilowo spowodował wstrzymanie notowań, gdy inwestorzy realizowali zyski po jednym z najsilniejszych w tym roku rajdów powiązanych z AI. Ruch ten mocno obciążył indeks Kospi.

Popyt na pamięci pozostaje silny, ponieważ wydatki na infrastrukturę AI pochłaniają dostępną podaż. Samsung, największy producent pamięci na świecie, korzysta na niedoborach układów pamięci, które stały się istotnym ograniczeniem dla rozwoju AI. Producenci priorytetowo obsługują klientów centrów danych, dostarczając im wyższej klasy produkty pamięciowe.

HSBC oszacował, że ceny DRAM wzrosły o ponad 40% w kwartale kwiecień–czerwiec w porównaniu z poprzednimi trzema miesiącami, a ceny NAND zwiększyły się o ponad 50%. DRAM i NAND to główne typy pamięci: DRAM jest wykorzystywana głównie jako pamięć operacyjna w serwerach, a NAND — w pamięciach flash i dyskach SSD. Analitycy przewidują, że niedobory pamięci mogą utrzymać się przynajmniej do 2027 r., co daje Samsungowi, SK Hynix (HXSCL) i Micron Technology (NASDAQ:MU) znaczącą siłę cenową.

Marża operacyjna Samsunga w kwartale wyniosła 52% (marża operacyjna to stosunek zysku operacyjnego do przychodów). Analityk Bloomberg Intelligence Masahiro Wakasugi ocenił, że marża segmentu pamięci prawdopodobnie osiągnęła około 80%, co jest porównywalne z wynikiem Microna za trzeci kwartał fiskalny.

Presja związana z ruchem wokół spółek pamięci rozlała się na inne firmy sektora. Kioxia Holdings, konkurent Samsunga w segmencie NAND, straciła 11% w Tokio. Tokyo Electron i Screen Holdings również odnotowały spadki, a ASML Holding (NASDAQ:ASML), dostawca sprzętu dla przemysłu półprzewodnikowego, zniżkował ponad 4% w Europie.

W tym roku notowania SK Hynix wzrosły około 250%, podczas gdy Samsung zyskał około 150%, ponieważ inwestorzy faworyzowali spółki o silniejszej ekspozycji na pamięć o dużej przepustowości dla zastosowań AI.

Na 2026 r. Samsung zapowiedział plany wydatków na rozwój mocy produkcyjnych i badania przekraczające 70 mld USD. Grupy Samsung i SK planują wybudować cztery fabryki chipów na południowym zachodzie Korei Południowej w ramach programu rozbudowy zdolności produkcyjnych o wartości 800 bln KRW.