Digital Realty Trust: akcje nadal 14% niedowartościowane?

Digital Realty Trust (DLR) została wybrana w ramach drugiej singapurskiej rundy składania wniosków dotyczących centrów danych. Spółka otrzymała wstępny przydział mocy 50 MW na budowę nowego, niskoemisyjnego obiektu na wyspie Jurong.

Po ogłoszeniu informacji o projekcie na wyspie Jurong kurs Digital Realty Trust wzrósł w ciągu jednego dnia o 2,0% i osiągnął poziom 192,32 USD. Od początku roku kurs akcji spółki wzrósł o 24,05%, a trzyletnia całkowita stopa zwrotu dla akcjonariuszy wynosi 61,93%. Wskazuje to na utrzymującą się od kilku lat dobrą dynamikę notowań.

Digital Realty łączy dużą, globalną sieć centrów danych z nowym źródłem wzrostu związanym ze sztuczną inteligencją w Singapurze. Kluczowe pytanie dla inwestorów dotyczy tego, czy obecny kurs na poziomie 192,32 USD uwzględnia już te pozytywne czynniki.

### Najpopularniejsza wycena: 13,9% niedowartościowania

W najczęściej obserwowanym scenariuszu wyceny wartość godziwa akcji Digital Realty Trust wynosi 223,32 USD, czyli więcej niż ostatni kurs na poziomie 192,32 USD. Różnica ta zwraca uwagę na przyszłe wyniki i przepływy pieniężne spółki.

Digital Realty ma rekordowy portfel umów najmu, których realizacja jeszcze się nie rozpoczęła. Wskazuje to na możliwość dalszego wzrostu przychodów i zysków dzięki stabilnemu popytowi na powierzchnię w centrach danych, zwłaszcza ze strony firm rozwijających sztuczną inteligencję i dostawców usług chmurowych.

Pomyślne utworzenie pierwszego amerykańskiego funduszu Digital Realty dla największych operatorów infrastruktury chmurowej ma wspierać przyszły wzrost. Fundusz może przeznaczyć na inwestycje do 10 mld USD, co powinno zwiększyć przychody i stopy zwrotu dzięki pobieranym opłatom. Podkreśla to jego potencjalny wpływ na długoterminową stabilność zysków.

Wycena zakłada dalszy skumulowany wzrost przychodów, poprawę marż oraz wyższy wskaźnik wyceny zysku. Taki poziom wyceny jest zwykle przypisywany sektorom postrzeganym jako szybciej rosnące.

Wynik: wartość godziwa 223,32 USD (NIEDOWARTOŚCIOWANA)

Na tę wycenę wpływają prognozy dotyczące przyszłych wyników i przepływów pieniężnych. Jednocześnie istnieją ryzyka, które mogą podważyć ten scenariusz, w tym możliwość nadpodaży w kluczowych amerykańskich ośrodkach oraz wyższe koszty finansowania, jeśli zmienność na rynkach kapitałowych nadal będzie się utrzymywać.

### Inne spojrzenie na wycenę Digital Realty Trust

Wartość godziwa na poziomie 223,32 USD wynika z prognoz przyszłych zysków i przepływów pieniężnych. Przy prostym porównaniu wskaźnika cena/zysk (P/E), który pokazuje, ile inwestorzy płacą za każdą jednostkę zysku spółki, obraz jest jednak znacznie mniej korzystny.

Akcje Digital Realty Trust są wyceniane przy wskaźniku P/E wynoszącym 94,1. Dla porównania, uznawany za odpowiedni poziom wynosi 41,9, średnia dla północnoamerykańskich wyspecjalizowanych funduszy nieruchomości (REIT) to 25,9, a średnia dla spółek porównywalnych wynosi 53. Tak duża różnica wskazuje na istotne ryzyko wyceny, jeśli oczekiwania inwestorów lub ich nastawienie do spółki osłabną.

Wskaźnik P/E Digital Realty Trust na giełdzie NYSE według stanu na sierpień 2026 roku.