Zscaler i SentinelOne rosną o 10%, a wzrost obejmuje maruderów sektora

W czwartek akcje spółek z sektora cyberbezpieczeństwa wyraźnie zyskują. Kapitał płynie przede wszystkim do firm, które wcześniej pozostawały w niełasce inwestorów.

First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF (NASDAQ:CIBR) rośnie o 7%, do 99,83 USD. Dla porównania Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ), fundusz odzwierciedlający zachowanie dużych spółek technologicznych, zyskuje 0,9%, do 718,35 USD. Tak duża różnica wskazuje, że jest to przede wszystkim ruch w obrębie sektora, a nie szeroki wzrost całego rynku.

Akcje Zscalera (NASDAQ:ZS) rosną o 10%, do 187,83 USD. Spółka przewodzi całej grupie, mimo że do zamknięcia środowej sesji jej akcje traciły 24% od początku roku. Zscaler pozostaje jedyną analizowaną tu spółką, której kurs w tym okresie jest na minusie.

Akcje SentinelOne (NYSE:S) również zyskują 10%, osiągając 22,62 USD. Do zamknięcia środowej sesji kurs SentinelOne był jednak 37% wyżej niż na początku roku. We wstępnym podsumowaniu ruchu kursu wzrost SentinelOne określono na 9%.

Datadog (NASDAQ:DDOG) rośnie o 6%, do 241,53 USD. Spółka zajmuje się obserwowalnością i monitorowaniem systemów, a jej akcje korzystają z szerszej poprawy nastrojów wobec sektora oprogramowania. Do zamknięcia środowej sesji Datadog zyskiwał 67% od początku roku.

Fortinet (NASDAQ:FTNT) drożeje o 8%, do 169,49 USD. Od początku roku, licząc do zamknięcia środowej sesji, akcje Fortinet zyskały 98%. To najmniejszy wzrost w tej grupie podczas czwartkowej sesji, mimo że spółka korzysta z najsilniejszego ogólnego wsparcia dla sektora.

Reakcja na wyniki CrowdStrike i Okta

Nie potwierdzono dziś informacji dotyczących bezpośrednio Zscalera, SentinelOne, Datadog ani Fortinet. Impulsem dla całej grupy są wyniki CrowdStrike Holdings (NASDAQ:CRWD) i Okta (NASDAQ:OKTA), opublikowane po zamknięciu środowej sesji. Raporty tych spółek zmieniły oczekiwania dotyczące wydatków na oprogramowanie zabezpieczające w całym sektorze.

Kolejność zmian kursów jest istotna. Zscaler, jako jedyna spółka z grupy pozostająca na minusie od początku roku, dziś prowadzi wzrosty. Fortinet, którego kurs niemal podwoił się w tym roku, zyskuje najmniej. Taki układ sugeruje poprawę nastrojów inwestorów i przepływ kapitału do wcześniej odrzuconych spółek, zamiast dalszego koncentrowania go na firmach, które już mocno urosły.

Datadog wyróżnia się na tle grupy

Datadog działa w obszarze obserwowalności i monitorowania, a nie cyberbezpieczeństwa. Pozytywny wpływ wyników spółek z sektora cyberbezpieczeństwa dociera do niej tylko pośrednio, przez wspólny budżet przedsiębiorstw przeznaczany na oprogramowanie z obu kategorii.

Ruch akcji Datadog mówi więc więcej o ogólnych nastrojach wobec sektora oprogramowania niż o konkretnym sygnale dotyczącym popytu na rozwiązania bezpieczeństwa po wynikach CrowdStrike i Okta.

Zscaler, SentinelOne i Fortinet są bezpośrednio związane z cyberbezpieczeństwem, dlatego ich akcje reagują przede wszystkim na zmianę oczekiwań wobec tego sektora. Datadog korzysta natomiast z poprawy nastrojów wobec oprogramowania. Oba rodzaje ruchu mogą szybko się rozdzielić po pojawieniu się kolejnej ważnej informacji makroekonomicznej lub raportu wynikowego.

Na co zwracają uwagę inwestorzy

Istotne będzie to, czy Zscaler utrzyma dwucyfrowy wzrost do końca sesji. Spółka, która wcześniej pozostawała w tyle, może przy pogorszeniu nastrojów oddać zyski szybciej niż pozostali uczestnicy sektora.

Różnica między CIBR a QQQ pozwala ocenić, czy mamy do czynienia z trwałą zmianą wyceny sektora, czy tylko jednodniowym zamykaniem krótkich pozycji w spółkach, na których spadek wcześniej zakładali inwestorzy.

Znaczenie ma także wielkość pozycji. Inwestorzy zwiększający dziś udział cyberbezpieczeństwa mogą ograniczać skalę zaangażowania do czasu publikacji kolejnego raportu potwierdzającego poprawę sytuacji. Zscaler wciąż miał ujemną stopę zwrotu od początku roku według środowego zamknięcia, natomiast wysoki tegoroczny wzrost Fortinet pozostawia mniej miejsca na rozczarowanie wynikami lub prognozami. Ograniczenie ekspozycji na spółki, które już mocno urosły, i ostrożne budowanie pozycji w maruderach pozwala lepiej dopasować ryzyko do miejsca, w którym obecnie poprawiają się nastroje.