Złoto blisko siedmiotygodniowego maksimum. Rynki oceniają ryzyko Iranu i perspektywy Fedu

Ceny złota wzrosły w poniedziałek umiarkowanie, pozostając blisko siedmiotygodniowego maksimum osiągniętego podczas poprzedniej sesji. Inwestorzy analizują ryzyko geopolityczne związane z Iranem i oczekują na ważne dane o inflacji w USA, które mogą dostarczyć wskazówek dotyczących dalszego kierunku polityki stóp procentowych Rezerwy Federalnej.

Cena złota na rynku kasowym wzrosła o 0,3%, do 4 354,51 USD za uncję, o godz. 03:03 czasu wschodniego w USA (07:03 GMT). Kontrakty terminowe na złoto w USA również zyskały 0,3%, osiągając 4 414,40 USD.

W piątek złoto osiągnęło najwyższy poziom od 17 czerwca. Stało się to po publikacji danych z amerykańskiego rynku pracy, które pokazały, że w lipcu gospodarka niespodziewanie odnotowała spadek zatrudnienia. Dane dotyczące wzrostu zatrudnienia z poprzednich miesięcy zostały również znacząco obniżone w ramach rewizji. Wywołało to nowe obawy o kondycję rynku pracy.

Słabsze dane z rynku pracy zmieniły oczekiwania wobec Fedu

Rozczarowujące dane dotyczące zatrudnienia skłoniły inwestorów do wyraźnego ograniczenia oczekiwań dotyczących podwyżki stóp procentowych na wrześniowym posiedzeniu Rezerwy Federalnej.

Rynek kontraktów terminowych wycenia obecnie mniej niż 50% prawdopodobieństwo podwyżki stóp podczas posiedzenia Fedu zaplanowanego na 15–16 września. Przed publikacją najnowszego raportu z rynku pracy prawdopodobieństwo to przekraczało 50%.

Mniej restrykcyjne otoczenie stóp procentowych zwykle sprzyja złotu. Kruszec nie przynosi odsetek, dlatego niższe stopy zmniejszają koszt alternatywny jego posiadania, czyli korzyść utraconą przez wybór złota zamiast aktywów oprocentowanych.

Uwaga inwestorów skupia się teraz na danych o inflacji konsumenckiej w USA, które zostaną opublikowane w środę. W czwartek pojawią się natomiast dane o cenach producentów. Słabszy odczyt inflacji mógłby wzmocnić oczekiwania, że Fed będzie miał większą swobodę w utrzymaniu lub przejściu do mniej restrykcyjnego nastawienia w polityce pieniężnej.

Niepewność wokół Iranu wspiera popyt na bezpieczne aktywa

Na zainteresowanie złotem wpływają również ryzyka geopolityczne. Iran zasygnalizował, że zbliża się do ostatecznego porozumienia z Omanem w sprawie utworzenia nowych szlaków żeglugowych przez Cieśninę Ormuz. Teheran utrzymuje jednak, że przed pełnym otwarciem tego strategicznego szlaku wodnego Waszyngton musi spełnić kilka dodatkowych warunków.

Utrzymujące się napięcia geopolityczne zwykle zwiększają popyt na złoto jako bezpieczne aktywo. Jednocześnie ponowny wzrost cen ropy naftowej komplikuje sytuację, zwiększając ryzyko dodatkowej presji inflacyjnej. To mogłoby ograniczyć możliwości Fedu w zakresie prowadzenia łagodniejszej polityki pieniężnej.

Srebro, platyna i miedź również zyskują

Wzrosły także ceny innych metali szlachetnych. Srebro podrożało o 1,3%, do 64,36 USD za uncję, a platyna zyskała 0,5%, osiągając 1 757,64 USD.

Wyżej notowana była również miedź. Referencyjne kontrakty terminowe na miedź na London Metal Exchange wzrosły o 0,6%, do 14 126,33 USD za tonę. Kontrakty na miedź w USA zyskały 0,7%, osiągając 6,635 USD za funt.

„Miedź mocno zyskała na oczekiwaniach dotyczących amerykańskich ceł importowych, ponieważ inwestorzy spieszą się z dostarczaniem metalu do USA, a dostępność fizycznego surowca na rynku się zmniejsza. Ponieważ ceny ponownie zbliżyły się do rekordowych poziomów, każde rozczarowanie decyzjami politycznymi może wystawić premię celną na próbę” – napisali analitycy ING w niedawnej nocie.