Zatwierdzenie FAA dla Boeinga 737-7 i test nowej technologii zmieniają perspektywę spółki

Boeing otrzymał od amerykańskiej Federal Aviation Administration (FAA) zmieniony certyfikat typu dla samolotu 737-7. Oznacza to dopuszczenie do komercyjnej eksploatacji najmniejszego wariantu rodziny 737 MAX o największym zasięgu, po przeprowadzeniu szeroko zakrojonych testów i analiz bezpieczeństwa.

Równolegle spółka Odysight.ai Inc. ogłosiła zawarcie z Boeingiem porozumienia o współpracy w sprawie testów swojej platformy do predykcyjnego utrzymania. System wykorzystuje wizję komputerową, czyli analizę obrazu przez oprogramowanie, aby wcześniej wykrywać oznaki zużycia lub możliwych awarii. Próby odbędą się w dwóch zakładach Boeinga.

Dopuszczenie 737-7 do eksploatacji zmniejsza jedną z najważniejszych krótkoterminowych obaw związanych z opóźnieniami programu MAX. Może też ułatwić realizację portfela zamówień, czyli przekształcanie już złożonych zamówień w dostarczone samoloty i przychody.

Porozumienie z Odysight.ai ma mniejsze znaczenie finansowe. Pokazuje jednak, że Boeing nadal inwestuje w technologie monitorowania i utrzymania samolotów. Może to wesprzeć działania spółki na rzecz poprawy niezawodności operacyjnej wraz z wejściem 737-7 do służby.

Najważniejszym elementem dla inwestorów pozostaje zmieniony certyfikat typu dla 737-7. Ogranicza on niepewność dotyczącą opóźnień certyfikacyjnych i wspiera realizację portfela zamówień w ramach programu MAX. Testy technologii Odysight.ai są raczej uzupełnieniem tych działań i nie zmieniają podstawowych problemów Boeinga związanych z marżami oraz bilansem.

Inwestorzy nadal muszą brać pod uwagę wysokie zadłużenie Boeinga i utrzymującą się presję na marże. Są to czynniki, które mogą ograniczać tempo poprawy wyników mimo postępów w programie 737 MAX.

Prognozy dla Boeinga zakładają, że w 2029 roku spółka osiągnie 125,6 mld USD przychodów i 7,9 mld USD zysku. Oznaczałoby to średni roczny wzrost przychodów o 10,9% oraz zwiększenie zysku o 6,0 mld USD względem obecnych 1,9 mld USD.

Szacowana wartość godziwa akcji Boeinga wynosi 270,00 USD. To o 17% więcej niż bieżąca cena akcji.

Część analityków o najbardziej ostrożnych ocenach zakłada, że do 2029 roku Boeing osiągnie około 121,2 mld USD przychodów i 5,9 mld USD zysku. Za główne ryzyka uznają problemy z kontrolą jakości oraz opóźnienia w procesie certyfikacji.

W porównaniu ze scenariuszem bazowym, który koncentruje się na realizacji portfela zamówień i wzroście działalności usługowej, jest to wyraźnie bardziej pesymistyczna ocena. Zatwierdzenie 737-7 może wpłynąć na sposób, w jaki inwestorzy oceniają różnicę między tymi scenariuszami.