Novavax poinformowała, że jej partnerzy — Sanofi i Takeda — uzyskali zatwierdzenia zaktualizowanej wersji szczepionki Nuvaxovid ukierunkowanej na wariant XFG wirusa SARS-CoV-2. Preparat został dopuszczony do stosowania w sezonie szczepień 2026–2027 w Stanach Zjednoczonych, Unii Europejskiej, Japonii oraz na innych dużych rynkach.
Dzięki tym zatwierdzeniom Novavax będzie mogła uczestniczyć w kolejnym sezonie szczepień przeciw COVID-19 przede wszystkim poprzez tantiemy, czyli opłaty otrzymywane za korzystanie z technologii, oraz płatności za osiągnięcie określonych celów. Partnerzy przejmą natomiast ciężar sprzedaży, działalności komercyjnej i utrzymania niezbędnej infrastruktury.
Aby uzasadnić inwestycję w akcje Novavax, trzeba zakładać, że model oparty na tantiemach i płatnościach za realizację celów zrekompensuje kurczącą się wewnętrzną działalność komercyjną spółki oraz presję na jej wyniki. Nowe zatwierdzenia wersji Nuvaxovid przeciw wariantowi XFG zwiększają przewidywalność krótkoterminowych przychodów z COVID-19 w sezonie 2026–2027. Nie eliminują jednak ryzyka, że partnerzy nie zrealizują planów sprzedażowych, a popyt na szczepionki okaże się niższy od oczekiwań. W takim przypadku Novavax nadal byłaby narażona na zmienność przychodów i dalsze straty.
Ważnym wcześniejszym wydarzeniem była zawarta w styczniu 2026 roku umowa licencyjna z Pfizerem dotycząca technologii Matrix-M. Zapewniła ona Novavax 30 mln USD płatności z góry oraz możliwość otrzymania przyszłych płatności za osiągnięcie kolejnych celów i tantiem.
W połączeniu z umowami dotyczącymi Nuvaxovid zawartymi z Sanofi i Takeda pokazuje to, jak duża część krótkoterminowych czynników wpływających na wyniki Novavax zależy obecnie od przychodów z licencji i współpracy z partnerami. Jednocześnie inwestorzy analizują presję na wyniki spółki, w tym przychody w II kwartale 2026 roku w wysokości 56,7 mln USD oraz stratę netto wynoszącą 53,4 mln USD.
Prognozy dla Novavax zakładają, że do 2028 roku spółka osiągnie 348,5 mln USD przychodów i 55,9 mln USD zysku. Szacowana wartość godziwa akcji wynosi 13,78 USD, co oznacza potencjalny wzrost o 49% względem bieżącej ceny.
Opinie analityków są jednak mocno zróżnicowane. Najbardziej pesymistyczne prognozy zakładają spadek przychodów o około 25% rocznie oraz utrzymanie ujemnych wyników. Nowe zatwierdzenie wersji Nuvaxovid przeciw wariantowi XFG może więc wpłynąć na oczekiwania analityków w różny sposób, zależnie od oceny przyszłej sprzedaży szczepionki i skuteczności działań partnerów.
▸ Komentarze (0)
Brak komentarzy. Bądź pierwszy/pierwsza — daj znać co myślisz.