Czy wzrost liczby członków Prime i ich lojalność pomogą akcjom Amazona?

Amazon (AMZN) wchodzi w drugą połowę 2026 roku z rosnącą dynamiką w ekosystemie Prime. Najnowsze zapowiedzi dotyczące programów sportowych i dostaw wzmacniają lojalność klientów, która ma istotne znaczenie dla detalicznego biznesu spółki.

13 sierpnia 2026 roku Prime Video zaprezentowało pełny harmonogram transmisji meczów NBA w sezonie 2026–2027. Będzie to drugi sezon objęty 11-letnią umową dotyczącą praw medialnych. W programie znalazło się pięć tygodni podwójnych transmisji Emirates NBA Cup, mecz w Black Friday, turniej SoFi Play-In Tournament w kwietniu 2027 roku oraz — po raz pierwszy — wyłączna transmisja finałów Konferencji Wschodniej NBA.

Oferta Prime Video obejmuje już także transmisje WNBA oraz coraz większy katalog oryginalnych produkcji Amazon MGM Studios, sięgający 2027 roku. Daje to subskrybentom kolejne powody do odnowienia członkostwa.

Strategia Amazona przekłada się już na wzrost liczby subskrybentów. W raporcie wyników za drugi kwartał 2026 roku, opublikowanym 30 lipca, spółka poinformowała o dwucyfrowym wzroście liczby członków Prime rok do roku. W pierwszej połowie roku liczba produktów dostarczonych członkom Prime tego samego dnia lub w ciągu jednej nocy wzrosła o ponad 40%.

Liczba sprzedanych płatnych jednostek zwiększyła się o 17% rok do roku, co wskazuje na większe zaangażowanie klientów. Przychody z reklam, coraz silniej powiązane z wersją Prime Video z reklamami oraz płatnymi miejscami promowanymi, wzrosły o 26%, do 19,8 mld USD. Usługa Alexa+ została rozszerzona na kolejne cztery kraje, a jej użytkownicy wydawali o 40% więcej przy każdym zamówieniu.

Trendy te pomogły zwiększyć łączną sprzedaż netto w kwartale do 200,6 mld USD, co oznacza wzrost o 20% rok do roku po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut. Przychody w Ameryce Północnej wzrosły o 16%, do 116,2 mld USD.

Na trzeci kwartał Amazon prognozuje sprzedaż netto w przedziale od 197 mld USD do 202 mld USD. Rozwój dostaw produktów spożywczych, coraz bogatsza oferta praw do transmisji sportowych oraz stabilny wzrost liczby członków Prime wzmacniają zarówno działalność detaliczną, jak i reklamową spółki.

Jak Walmart i Netflix wypadają pod względem lojalności członków

Walmart (WMT) i Netflix (NFLX) stanowią przydatne punkty odniesienia dla strategii Amazona opartej na członkostwie. Walmart odnotował dwucyfrowy wzrost przychodów z opłat członkowskich w drugim kwartale roku obrotowego 2027. Liczba nowych członków netto Walmart+ osiągnęła kwartalny rekord, a Sam’s Club również odnotował stabilny wzrost liczby członków.

Netflix zwiększył natomiast przychody o 13% rok do roku w drugim kwartale 2026 roku. Wzrost wynikał z większej liczby członków, podwyżek cen oraz rosnących przychodów z reklam. Spółka przestała jednocześnie publikować dane o liczbie subskrybentów.

Wyniki Walmartu i Netflix pokazują, że lojalność klientów korzystających z subskrypcji pozostaje — obok ekosystemu Prime Amazona — jednym z głównych obszarów rywalizacji firm obsługujących amerykańskich konsumentów w 2026 roku.

Notowania, wycena i prognozy dla akcji Amazona

Od początku 2026 roku akcje Amazona zyskały 15,4%. Dla porównania, branża Zacks Internet – Commerce wzrosła o 7,7%, a sektor Zacks Retail-Wholesale o 2,7%.

Pod względem wyceny akcje AMZN wyglądają na przewartościowane. Ich wskaźnik ceny do prognozowanych zysków na akcję na najbliższe 12 miesięcy wynosi 23,35x, podczas gdy dla całej branży jest to 22,13x. Amazon otrzymał ocenę wartości D.

Konsensus prognoz Zacks zakłada, że zysk Amazona w 2026 roku wyniesie 13,06 USD na akcję. Oznaczałoby to wzrost o 82,15% w porównaniu z wynikiem odnotowanym w analogicznym kwartale poprzedniego roku.

Amazon ma obecnie ranking Zacks na poziomie nr 2, odpowiadający ocenie „kupuj”.