Darmowa wysyłka przyspiesza wzrost MercadoLibre w Brazylii

Decyzja MercadoLibre, Inc. (MELI) o obniżeniu progu bezpłatnej wysyłki w Brazylii nadal przynosi spółce wymierne korzyści operacyjne. Rok po wprowadzeniu zmiany klienci częściej finalizują zakupy, kupują regularniej i korzystają z większej liczby kategorii. Jednocześnie poprawia się ekonomika poszczególnych transakcji.

W drugim kwartale 2026 roku liczba produktów sprzedanych w Brazylii wzrosła o 56% rok do roku. Rok wcześniej wzrost wynosił 26%. Wartość brutto towarów sprzedanych na platformie (GMV), po wyeliminowaniu wpływu zmian kursów walut, zwiększyła się o 39%.

Na całym świecie przybyło także niemal 19 mln unikalnych aktywnych kupujących MercadoLibre. Ich liczba rosła najszybciej w Brazylii, gdzie zarząd zwracał uwagę na narastający efekt obniżenia progu bezpłatnej dostawy.

Zmiana nie przyniosła jedynie krótkotrwałego wzrostu zainteresowania platformą. Obniżenie progu trwale poprawiło współczynnik konwersji, czyli odsetek użytkowników dokonujących zakupu. W drugim kwartale wzrósł on o 1,1 punktu procentowego rok do roku.

Od czerwca 2025 roku, kiedy MercadoLibre obniżyło próg bezpłatnej wysyłki, liczba aktywnych użytkowników dziennie rosła w każdym kwartale szybciej niż liczba aktywnych użytkowników miesięcznie. Liczba produktów kupowanych przez jednego unikalnego aktywnego klienta w Brazylii zwiększyła się o 19% rok do roku. Przyczyniło się to do 14-procentowego wzrostu tego wskaźnika dla całej grupy.

Odsetek brazylijskich klientów dokonujących co miesiąc zakupów w co najmniej trzech kategoriach zwiększył się w ciągu roku o 10 punktów procentowych. Nowsze grupy klientów kupują również więcej produktów w większej liczbie kategorii i pozostają aktywne dłużej niż wcześniejsze grupy.

Wzrost liczby użytkowników korzystających z różnych usług ekosystemu MercadoLibre w Brazylii przyspieszył w kwartale do niemal 50% rok do roku. Przed obniżeniem progu wysyłki wynosił 35%.

MercadoLibre podało, że bezpłatne i wolniejsze dostawy generują obecnie dodatni wkład do marży zmiennej w połowie przedziału średnich cen sprzedaży od 19 BRL do 79 BRL. Skala działalności, technologia oraz wykorzystanie niewykorzystanych mocy logistycznych obniżają koszty.

W kwartale spółka nadal ponosiła wyższe koszty dostaw, a część z nich pokryła we własnym zakresie. Dotychczasowe dane wskazują jednak, że bezpłatna wysyłka nie jest już krótkotrwałą promocją. Wspiera częstsze zakupy oraz kupowanie produktów z większej liczby kategorii przez brazylijskich klientów.

Jak MercadoLibre wypada na tle branży?

MercadoLibre konkuruje między innymi z Amazon.com, Inc. (AMZN) oraz Sea Limited (SE). W ciągu ostatnich trzech miesięcy akcje MercadoLibre zyskały 13,6%, podczas gdy cała branża wzrosła o 3,1%. W tym samym okresie akcje Amazona podrożały o 2%, a notowania Sea Limited wzrosły o 25,4%.

Co obecna wycena mówi o MercadoLibre?

Prognozowany na najbliższe 12 miesięcy wskaźnik ceny do zysku (P/E), pokazujący, ile inwestorzy płacą za jednostkę prognozowanego zysku spółki, wynosi dla MercadoLibre 39,02. To więcej niż średnia dla branży na poziomie 22,13. Akcje spółki są również wyceniane powyżej mediany z ostatnich 12 miesięcy, która wynosi 34,46.

MercadoLibre jest wyceniane z premią względem Amazona, którego prognozowany 12-miesięczny wskaźnik P/E wynosi 23,35, oraz Sea Limited ze wskaźnikiem na poziomie 24,46.

Co pokazują prognozy wyników MercadoLibre?

Konsensus Zacks dotyczący przychodów MercadoLibre w bieżącym roku finansowym zakłada wzrost o 44,6% rok do roku. Prognoza zysku na akcję wskazuje natomiast na spadek o 0,7%.

W kolejnym roku finansowym analitycy oczekują wzrostu przychodów o 28,9% oraz zwiększenia zysku o 43,3%.

W ciągu ostatnich 30 dni konsensus Zacks dotyczący zysku na akcję obniżył się o 1,89 USD — do 39,11 USD dla bieżącego roku finansowego. Prognoza na kolejny rok spadła o 3,13 USD, do 56,05 USD.

MercadoLibre ma obecnie ocenę Zacks Rank nr 3, odpowiadającą statusowi „trzymaj”.