Wyniki S&P 500: 84% spółek przebiło prognozy zysku na akcję, a 72% zwiększyło zyski

Sezon publikacji wyników spółek z indeksu S&P 500 wyraźnie przyspieszył. W tym tygodniu raporty przedstawiło 158 firm z najważniejszych sektorów gospodarki. Wśród nich znalazły się Microsoft, Apple, Meta Platforms, Amazon i Qualcomm, a także Procter & Gamble, Boeing, Mastercard, ExxonMobil oraz Chevron.

Zysk na akcję (EPS), czyli część zysku przypadająca na jedną akcję, był wyższy od rynkowych prognoz w przypadku 132 spółek. 18 firm nie sprostało oczekiwaniom, a 8 osiągnęło wynik zgodny z prognozami. Łącznie 113 spółek zwiększyło zysk w porównaniu z tym samym okresem poprzedniego roku.

W przypadku przychodów 123 spółki przekroczyły oczekiwania, 34 wypadły słabiej od prognoz, a 1 osiągnęła wynik zgodny z szacunkami. W ujęciu rok do roku przychody wzrosły w 138 firmach.

Microsoft (MSFT) zyskał 15,5% po publikacji wyników, które przebiły prognozy zarówno pod względem przychodów, jak i zysku na akcję. W drugim kwartale przychody wyniosły 90,01 mld USD, co oznacza wzrost o 17,7% rok do roku. Skorygowany zysk na akcję sięgnął 4,81 USD i był o 0,50 USD wyższy od oczekiwań.

Silny popyt na usługi chmurowe i rozwiązania sztucznej inteligencji przyspieszył wzrost Azure do 43% rok do roku. Microsoft prognozuje, że w kolejnym kwartale przychody wyniosą od 89,85 mld USD do 90,95 mld USD. To więcej niż rynkowe oczekiwania na poziomie 89,72 mld USD. Spółka zakłada także 45-procentowy wzrost Azure rok do roku przy założeniu stałych kursów walutowych.

Akcje Amazon.com (AMZN) podrożały o 15,3%. Przychody spółki w drugim kwartale wzrosły o 19,6% rok do roku, do 200,61 mld USD, przekraczając prognozę na poziomie 196,8 mld USD. Zysk na akcję wyniósł 5,75 USD i wyraźnie przewyższył oczekiwania.

Przyspieszenie wzrostu w segmencie AWS, którego przychody zwiększyły się o 36,7% rok do roku, zrekompensowało nieco słabszą od oczekiwań prognozę przychodów na trzeci kwartał. Amazon zakłada, że wyniosą one od 197 mld USD do 202 mld USD.

Akcje Apple (AAPL) spadły o 7,4% po publikacji wyników za trzeci kwartał. Łączne przychody wzrosły o 16% rok do roku, do 109,4 mld USD, a spółka przekroczyła prognozy zysku. Wynik wsparła dobra sprzedaż iPhone’ów i komputerów Mac.

Słabiej wypadły jednak kluczowe obszary wzrostu. Przychody segmentu usług wyniosły 30,7 mld USD, a przychody w regionie Greater China sięgnęły 18,8 mld USD. Oba wyniki były niższe od oczekiwań rynku. Inwestorów zaniepokoiły również słabsze od prognoz perspektywy przedstawione przez spółkę.

Akcje Meta Platforms (META) spadły po wynikach o ponad 7%. Przychody wzrosły o 28% rok do roku, do 60,8 mld USD, i przekroczyły prognozy. Jednocześnie skorygowany zysk na akcję wyniósł 6,18 USD wobec oczekiwanych 7,14 USD. Wolne przepływy pieniężne spadły o 91%.

Meta podniosła całoroczną prognozę nakładów inwestycyjnych do 130–145 mld USD. Pieniądze mają sfinansować rozbudowę ogromnej infrastruktury potrzebnej do obsługi sztucznej inteligencji.

Qualcomm (QCOM) stracił 3% po mieszanych wynikach za trzeci kwartał. Przychody ze sprzedaży urządzeń mobilnych spadły o 20%, co pogorszyło nastroje inwestorów. Jednocześnie przychody z branży motoryzacyjnej wzrosły o 61%.

Łączne przychody Qualcomm wyniosły 9,95 mld USD i przekroczyły prognozy. Skorygowany zysk na akcję był o 0,01 USD niższy od oczekiwań. Prognoza przychodów na czwarty kwartał okazała się lepsza od przewidywań, ale zakładany skorygowany zysk na akcję jest niższy od prognoz.

Akcje Boeinga (BA) wzrosły o 4,8%. Przychody w drugim kwartale wyniosły 24,6 mld USD, po wzroście o 8% rok do roku, i przewyższyły szacunki analityków z Wall Street na poziomie 23,95 mld USD. Wolne przepływy pieniężne były dodatnie i wyniosły 631 mln USD.

Strata bazowa na akcję zwiększyła się jednak do 0,76 USD, podczas gdy oczekiwano straty na poziomie 0,31 USD. Przyczyną był odpis w wysokości 280 mln USD związany z programem samolotu Air Force One. Boeing podtrzymał całoroczną prognozę dodatnich wolnych przepływów pieniężnych na poziomie od 1 mld USD do 3 mld USD.

Akcje AbbVie (ABBV) spadły o 2,5% po obniżeniu całorocznej prognozy skorygowanego zysku na jedną rozwodnioną akcję do 13,87–14,07 USD. Wcześniejszy przedział wynosił 13,91–14,11 USD. Zmiana uwzględnia planowane przejęcie Apogee Therapeutics.

Mimo obniżenia prognoz wyniki za drugi kwartał przekroczyły oczekiwania. Przychody netto wzrosły o 10,2% rok do roku, do 16,99 mld USD, a skorygowany zysk na akcję wyniósł 3,65 USD. Wzrost napędzały dwucyfrowe zwyżki w segmentach immunologii i neurobiologii.

Akcje Exxon Mobil (XOM) zniżkowały o 1% po tym, jak wyniki za drugi kwartał były niższe od oczekiwań. Mimo to spółka wypracowała najwyższy kwartalny zysk od czterech lat. Skorygowany zysk wzrósł o 67% w porównaniu z poprzednim kwartałem, do 14,7 mld USD.

Zysk netto ponad dwukrotnie zwiększył się rok do roku, do 14,5 mld USD, czyli 3,48 USD na akcję. Wzrost wydobycia ropy o 3,5% oraz solidne wolne przepływy pieniężne zrekompensowały niższe marże rafineryjne, czyli zyski uzyskiwane na przetwarzaniu ropy.

Akcje Altria Group (MO) spadły o 9,3% po niewielkim rozminięciu z prognozami zysku za drugi kwartał. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 1,48 USD wobec oczekiwanych 1,50 USD. Przychody pomniejszone o podatki akcyzowe sięgnęły 5,36 mld USD i przekroczyły prognozy.

Utrzymujący się spadek sprzedaży papierosów skłonił jednak Altrię do zawężenia całorocznej prognozy skorygowanego zysku na akcję do 5,61–5,72 USD.

Akcje PayPal Holdings (PYPL) zyskały 4% po przekroczeniu prognoz za drugi kwartał. Zysk na akcję liczony według zasad innych niż GAAP, czyli po wyłączeniu określonych jednorazowych pozycji, wyniósł 1,38 USD wobec oczekiwanych 1,28 USD. Przychody netto wzrosły o 5% rok do roku, do 8,68 mld USD.

Dzięki solidnemu wzrostowi liczby transakcji PayPal podniósł całoroczną prognozę zysku na akcję według zasad innych niż GAAP na 2026 rok do około 5,38 USD.

Akcje Ford Motor Company (F) wzrosły o 2%. Skorygowany zysk na akcję za drugi kwartał wyniósł 0,42 USD wobec oczekiwanych 0,35 USD. Przychody spadły o 3,7% rok do roku, do 48,3 mld USD, ale nadal przekroczyły prognozę na poziomie 45,47 mld USD.

Ford podniósł całoroczną prognozę skorygowanego zysku operacyjnego EBIT, czyli zysku przed odsetkami i podatkami, do 10–11 mld USD. Wcześniej spółka zakładała wynik na poziomie 8,5–10,5 mld USD.

### Spółki publikujące wyniki w przyszłym tygodniu

W przyszłym tygodniu wyniki kwartalne przedstawi wiele dużych firm. Raporty pokażą kondycję amerykańskiej gospodarki w kilku ważnych obszarach.

Wśród spółek z sektorów dóbr konsumpcyjnych cyklicznych i mediów znajdą się McDonald’s (MCD), Airbnb (ABNB), The Walt Disney Company (DIS) oraz Take-Two Interactive (TTWO). Wyniki opublikują również firmy z sektora ochrony zdrowia: Eli Lilly (LLY), Pfizer (PFE), Merck & Co. (MRK), CVS Health (CVS) i Gilead Sciences (GILD).

Uwaga inwestorów skupi się także na sektorze technologicznym. Raportów oczekuje się od liderów branży oprogramowania i półprzewodników, w tym Palantir Technologies (PLTR), Advanced Micro Devices (AMD), Arista Networks (ANET), AppLovin (APP) oraz Datadog (DDOG).

Wyniki przedstawią również firmy z sektorów przemysłowego, energetycznego i nieruchomości. Wśród nich będą Caterpillar (CAT), Uber Technologies (UBER), Occidental Petroleum (OXY), ConocoPhillips (COP) oraz Realty Income (O).