Wyniki Q1: Whirlpool (WHR) najsłabszy, Garrett Motion (GTX) najlepszy w sektorze systemów elektrycznych

Wyniki kwartalne to dobry moment, by ocenić, jak radzą sobie spółki na tle konkurencji. W tym zestawieniu przyglądam się Whirlpool (NYSE:WHR) oraz najlepszym i najsłabszym wykonawcom w branży systemów elektrycznych.

W podobny sposób jak wielu producentów wyposażenia i komponentów, firmy z segmentu systemów elektrycznych korzystają z długoterminowych trendów, takich jak łączność i automatyzacja przemysłowa. W szczególności popyt wspierają rozwiązania związane z Internetem Rzeczy (IoT) oraz cykl modernizacji telekomunikacji w technologii 5G, z którego mogą korzystać spółki oferujące przewody i osprzęt dopasowany do takich potrzeb. Jednocześnie, jak w całym przemyśle, wyniki podlegają wahaniom cyklu gospodarczego, a stopy procentowe potrafią istotnie wpływać na projekty napędzające zapotrzebowanie na tego typu produkty.

Łącznie 14 śledzonych spółek raportowało za Q1 wyniki na poziomie zadowalającym. W ujęciu grupowym przychody okazały się o 3,4% wyższe od konsensusu analityków, natomiast prognoza przychodów na kolejny kwartał była o 3,3% poniżej oczekiwań. Po publikacjach kursy spółek generalnie nie zmieniały się gwałtownie — średnio były wyżej o 4,5% od momentu ogłoszenia wyników.

Najsłabszy wynik w Q1: Whirlpool (WHR)

Whirlpool, znany m.in. z wprowadzenia pierwszej automatycznej pralki, produkuje różnego rodzaju sprzęt AGD dla gospodarstw domowych.

Spółka pokazała przychody 3,27 mld USD, czyli o 9,6% mniej rok do roku. Ten wynik był jednocześnie o 4,4% słabszy od prognoz analityków. Cały kwartał należał do rozczarowujących: zabrakło do oczekiwań zarówno w rocznej prognozie EPS, jak i zanotowano istotne niedoszacowanie skorygowanego wyniku operacyjnego względem szacunków analityków.

Spółka wskazała, że „podjęła zdecydowane działania, aby w obliczu szybkiego pogorszenia warunków makroekonomicznych zareagować cenami i kosztami. Teraz, po zmianach w ramach sekcji 232 na korzyść producentów krajowych, Whirlpool Corporation jest strukturalnie przygotowany, by wygrywać dzięki produktom wytwarzanym w USA”.

Whirlpool okazał się najsłabszy względem oczekiwań analityków, osiągnął najwolniejsze tempo wzrostu przychodów i zanotował najsłabszą aktualizację prognozy na cały rok. Reakcja rynku była negatywna — kurs spadł o 28,5% od dnia raportu i obecnie jest na poziomie 39,15 USD.

Najlepszy wynik w Q1: Garrett Motion (GTX)

Garrett Motion (NYSE:GTX) jest istotnym graczem w przejściu na czystsze pojazdy. Firma projektuje i wytwarza m.in. turbosprężarki, sprężarki powietrza oraz technologie silników elektrycznych dla producentów pojazdów i zastosowań przemysłowych.

Spółka raportowała przychody 985 mln USD, czyli o 12,2% więcej rok do roku. Jednocześnie wynik był o 9,3% powyżej oczekiwań analityków. To był bardzo udany kwartał — Garrett Motion wyraźnie przebił szacunki analityków dotyczące EBITDA.

Rynek pozytywnie zareagował na rezultaty — kurs jest wyżej o 66,9% od publikacji, a obecnie wynosi 34,20 USD.

Powell (POWL)

Powell (NYSE:POWL) zaczynał jako zakład obróbki metali obsługujący lokalne instalacje petrochemiczne, a następnie rozwinął działalność do globalnego dostawcy systemów elektrycznych.

Spółka pokazała przychody 296,6 mln USD, czyli o 6,5% więcej rok do roku, ale wynik był o 0,8% poniżej oczekiwań analityków. Kwartał okazał się rozczarowujący również pod względem finansowym — spółka zanotowała istotne niedoszacowanie skorygowanego wyniku operacyjnego oraz EPS względem szacunków analityków.

Mimo słabszych rezultatów kurs pozostaje wysoko — jest wyżej o 11,6% od opublikowania wyników i obecnie wynosi 301,14 USD.

GE Vernova (GEV)

GE Vernova powstała w 2023 r. jako wydzielona część biznesu energetycznego przemysłowego giganta General Electric. Firma projektuje, wytwarza i serwisuje urządzenia do wytwarzania energii oraz technologie dla sieci energetycznych, pomagając odbiorcom budować bardziej niezawodne i zrównoważone systemy elektryczne.

Spółka raportowała przychody 9,34 mld USD, czyli o 16,3% więcej rok do roku. Jednocześnie wynik był o 0,8% powyżej oczekiwań analityków. Całość miała bardzo mocny charakter — GE Vernova poprawiła też szacunki analityków w zakresie skorygowanego wyniku operacyjnego oraz EPS.

Kurs reagował na wyniki pozytywnie — jest wyżej o 12,3% od publikacji i obecnie wynosi 1 113 USD.

Sanmina (SANM)

Sanmina (NASDAQ:SANM) została założona w 1980 r. i działa jako firma świadcząca usługi produkcji elektroniki, oferując rozwiązania end-to-end dla różnych branż.

Spółka pokazała przychody 4,01 mld USD, co oznacza 102% wzrostu rok do roku. Ten wynik był o 22,8% powyżej oczekiwań analityków. Sanmina osiągnęła też lepsze od konsensusu rezultaty w EPS oraz w skorygowanym wyniku operacyjnym.

Sanmina wyróżniła się największym przeszacowaniem prognoz analityków, najszybszym wzrostem przychodów oraz najwyższą podwyżką rocznej prognozy w porównaniu z rówieśnikami. Kurs jest dziś wyżej o 28,7% od publikacji i wynosi 242,07 USD.

Aktualizacja rynkowa

W końcówce 2025 r. i na początku 2026 r. mocno dyskutowano temat sztucznej inteligencji. Na rynku oprogramowania pojawiał się lęk, że AI obniży siłę cenową i skompresuje marże, bo nowe narzędzia mogą ułatwiać odtwarzanie rozwiązań, które wcześniej wymagały drogich platform klasy enterprise. Inwestorzy kryptowalut mieli podobny niepokój: jeśli agenci AI mogliby handlować, alokować kapitał i samodzielnie zarządzać portfelami, to jaka byłaby długoterminowa wartość obecnej infrastruktury kryptowalut?

Te obawy uruchomiły widoczną rotację — kapitał przesuwał się z takich segmentów do bardziej defensywnych „bezpieczniejszych przystani”. Gdy jednak wiosną 2026 r. rynek zmienił punkt ciężkości, dyskusja szybko przesunęła się z technologicznych zakłóceń na ryzyko geopolityczne. Konflikt USA z Iranem zaczął dominować w nastrojach, a gdy geopolityka trafia do centrum uwagi, zmienia się scenariusz: inwestorzy przestają analizować wyłącznie tempo wzrostu, a zaczynają patrzeć na podaż ropy, inflację i szeroko rozumianą stabilność globalną.