Wyniki Q1 spółek z OZE: porównanie First Solar (FSLR)

Spółki z sektora odnawialnych źródeł energii korzystają z długoterminowego trendu zielonej energii, który przestawia klasyczne wytwarzanie prądu. Na rynku wygrywają firmy, które potrafią się dostosować i wprowadzać zmiany, podczas gdy podmioty opierające się na starszych technologiach mogą tracić popyt. Dodatkowym hamulcem bywa zaostrzanie regulacji wymierzonych w tzw. „brudną” energię.

Istotne są też cykle gospodarcze: poziom stóp procentowych wpływa na skłonność do inwestowania w projekty OZE. Za I kwartał 17 spółek z branży, które są regularnie monitorowane, odnotowało łącznie wyniki mocniejsze od oczekiwań analityków — przychody były o 5,7% wyższe od konsensusu, a prognozy przychodów na kolejny kwartał pozostawały na podobnym poziomie do rynkowych założeń. Po publikacji wyników kursy akcji tych spółek rosły średnio o 15,9%.

First Solar (NASDAQ:FSLR)

First Solar, z siedzibą w Arizonie, zajmuje się wytwarzaniem paneli słonecznych oraz dostarczaniem rozwiązań w obszarze energii fotowoltaicznej.

Spółka pokazała przychody w wysokości 1,04 mld USD, co oznacza wzrost o 23,6% rok do roku. Wynik był o 1,4% powyżej oczekiwań analityków. Mimo „beat” po stronie przychodów kwartał oceniany był jako mieszany: spółka podwyższyła prognozę pełnoroczną dla EBITDA (wynik przekroczył oczekiwania), ale jednocześnie znacząco nie dowiozła w kategorii skorygowanego zysku operacyjnego względem szacunków analityków.

„Dostarczaliśmy mocny start do 2026 r. — z rekordowymi przychodami w pierwszym kwartale, rekordową sprzedażą w Indiach, istotnym wzrostem marż oraz Adjusted EBITDA powyżej górnego krańca naszego wstępnego zakresu na pierwszy kwartał”, powiedział Mark Widmar, prezes First Solar.

First Solar odnotowała najsłabszą aktualizację prognoz na cały rok w całej badanej grupie, a jednocześnie akcje spółki wzrosły o 27,8% od momentu publikacji wyników. Kurs wynosi obecnie 257,93 USD.

Najlepszy wynik Q1: Bloom Energy (NYSE:BE)

Bloom Energy, która przez osiem lat działała w trybie „stealth”, projektuje, wytwarza i sprzedaje systemy ogniw paliwowych typu solid oxide do wytwarzania energii na miejscu.

Bloom Energy osiągnęła przychody 751,1 mln USD, co oznacza wzrost o 130% rok do roku. Wynik był o 42% wyższy od oczekiwań analityków. Spółka miała bardzo udany kwartał — jednocześnie przebiła prognozy analityków zarówno w zakresie EPS, jak i EBITDA.

Bloom Energy zanotowała największe pozytywne odchylenie względem szacunków analityków, najszybsze tempo wzrostu przychodów oraz najwyższą podwyżkę prognozy na cały rok wśród porównywanych spółek. Reakcja rynku również była mocna: akcje spółki zwyżkowały o 45,4% od publikacji wyników. Obecnie kurs to 329,16 USD.

Najsłabszy wynik Q1: FuelCell Energy (NASDAQ:FCEL)

FuelCell Energy, założona w 1969 r., jest wiodącym producentem i deweloperem technologii ogniw paliwowych typu carbonate fuel cell dla energetyki stacjonarnej.

Spółka miała przychody 35,59 mln USD, co oznacza spadek o 4,9% rok do roku. Jednocześnie wynik okazał się o 12,6% słabszy od oczekiwań analityków. To był rozczarowujący kwartał — FuelCell Energy znacząco nie dowiozła skorygowanego zysku operacyjnego względem prognoz analityków.

Mimo gorszych rezultatów kurs akcji był w górę: wzrost wyniósł 37,1% od publikacji wyników, a obecny kurs to 23,76 USD.

Plug Power (NASDAQ:PLUG)

Plug Power dostarcza ogniwa paliwowe do napędu silników elektrycznych, wykorzystywane m.in. do zasilania wózków w centrach dystrybucyjnych Walmartu.

Spółka raportowała przychody 163,5 mln USD, czyli wzrost o 22,3% rok do roku. Jednocześnie to o 15,9% powyżej oczekiwań analityków. Mimo lepszych przychodów kwartał był ogólnie wolniejszy: skorygowany zysk operacyjny okazał się istotnie słabszy od prognoz analityków, a także wyniki w kategorii EPS nie spełniły oczekiwań.

Po publikacji kurs spadł o 19,5%. Obecnie akcje są notowane po 2,84 USD.

Blink Charging (NASDAQ:BLNK)

Blink Charging to jedna z pierwszych firm z branży ładowania pojazdów elektrycznych, która weszła na giełdę. Zajmuje się produkcją, posiadaniem i obsługą urządzeń oraz usług w zakresie sieci ładowarek do EV.

Blink Charging miała przychody 20,78 mln USD, czyli wynik był płaski względem poprzedniego roku. To jednak 4,1% poniżej oczekiwań analityków. Patrząc szerzej, spółka i tak miał mocny kwartał — przebiła prognozy analityków w EPS oraz EBITDA.

Akcje spółki są obecnie niżej: kurs spadł o 31,5% od publikacji wyników. Notowania wynoszą 0,66 USD.

Aktualizacja rynkowa

Pod koniec 2025 r. i na początku 2026 r. wiele dyskusji krążyło wokół tematu sztucznej inteligencji. W szczególności w branży software pojawiała się obawa, że nowe narzędzia osłabią siłę cenową i zmniejszą marże, bo łatwiej będzie kopiować to, co wcześniej wymagało drogich platform dla firm. Inwestorzy w kryptowaluty mieli podobny niepokój: jeśli agenty AI mogłyby handlować, alokować kapitał i samodzielnie zarządzać portfelami, to jaka byłaby długoterminowa wartość obecnej infrastruktury dla rynku krypto.

W efekcie nastąpiła zauważalna rotacja z tych sektorów do „bezpieczniejszych przystani”. Jednak rynki rzadko utrzymują jedną dominującą narrację przez długi czas. Wiosną 2026 r. punkt ciężkości przesunął się gwałtownie z zakłóceń technologicznych na ryzyko geopolityczne. Konflikt USA z Iranem stał się głównym czynnikiem wpływającym na nastroje, a gdy geopolityka przejmuje stery, zmienia się też scenariusz rozmów. Inwestorzy przestają koncentrować się na stopach wzrostu i zaczynają skupiać uwagę na podaży ropy, inflacji oraz stabilności globalnej.