Wyniki za II kwartał: rekordowe marże, mocne przebicia prognoz i podwyżki szacunków

Wyniki za drugi kwartał opublikowało 451 spółek z indeksu S&P 500, czyli 90,2% wszystkich jego składników. Ich łączne zyski wzrosły o 41,6% rok do roku, a przychody były o 14,7% wyższe niż przed rokiem.

Pozytywne zaskoczenia były powszechne. Aż 83,4% spółek wypracowało zysk na akcję powyżej prognoz analityków, a 76,5% przekroczyło oczekiwania dotyczące przychodów.

Sezon publikacji wyników zakończył się już w połowie z 16 sektorów Zacks, w tym w sektorach finansowym, energetycznym i materiałów podstawowych. W większości pozostałych sektorów opublikowano już większą część raportów. Wyjątkiem pozostają sektory handlu detalicznego i technologiczny, w których na wyniki wciąż czeka się od dużej liczby spółek.

Na zagregowane dane mocno wpłynęły bardzo dobre kwartalne wyniki Micron Technology (MU) oraz niezrealizowany zysk Alphabet (GOOGL) z udziału w SpaceX. Po wyłączeniu tych czynników tempo wzrostu nadal wyraźnie przyspieszyło w porównaniu z innymi niedawnymi okresami, w których nie występowały te czynniki wzrostu.

Po wyłączeniu Micron i Alphabet zyski za drugi kwartał pozostałych 449 spółek z indeksu S&P 500 wzrosły o 21,5%, wobec 41,6% przed korektą. Ich przychody zwiększyły się o 13,6%, w porównaniu z 14,7% dla całej analizowanej grupy. Oznacza to, że także po wyłączeniu obu spółek wzrost pozostaje solidny.

W sektorze technologicznym wzrost zysków za drugi kwartał jest w dużej mierze skoncentrowany w trzech spółkach: Nvidia (NVDA), Micron (MU) i Alphabet (GOOGL). Po wyłączeniu ich wpływu wzrost zysków pozostałych firm z tego sektora wynosi 33,2%, wobec 94,9% przed korektą.

Ogólny obraz wyników

Wykres poniżej pokazuje oczekiwania dotyczące wyników indeksu S&P 500 za II kwartał 2026 roku na tle wyników osiągniętych w czterech poprzednich okresach oraz obecnych prognoz na trzy kolejne kwartały.

W ujęciu rocznym wykres pokazuje również ogólny obraz wyników spółek z indeksu S&P 500.

Kolejny wykres przedstawia istotny udział sektora technologicznego we wzroście łącznych zysków. Pokazuje także, jak duże znaczenie dla prognozowanego wzrostu w całym 2026 roku mają Nvidia, Micron i Alphabet.

Prognozy zysków za cały 2026 rok systematycznie rosły, szczególnie od początku marca. Wykres poniżej pokazuje, jak zmieniały się zagregowane prognozy zysków spółek z indeksu S&P 500 od lipca ubiegłego roku.

Prognozy zysków za cały 2026 rok wzrosły od początku marca w 10 z 16 sektorów Zacks. Największe podwyżki odnotowano w sektorach energetycznym, materiałów podstawowych, technologicznym, przemysłowym, użyteczności publicznej i usług biznesowych.

Jednocześnie od początku marca prognozy znajdowały się pod presją w sektorach transportowym, motoryzacyjnym, medycznym i dóbr konsumpcyjnych wyższego rzędu.