Wyniki za II kwartał: Charles Schwab (NYSE:SCHW) i sektor usług brokerskich

Sezon publikacji wyników za II kwartał dobiegł końca. Przyjrzyjmy się najlepszym i najsłabszym wynikom w tym kwartale w sektorze bankowości inwestycyjnej i usług brokerskich, w tym spółek Charles Schwab (NYSE:SCHW) oraz jej konkurentów.

Banki inwestycyjne i brokerzy pomagają firmom pozyskiwać kapitał, przeprowadzać fuzje i przejęcia oraz handlować papierami wartościowymi. Sektor korzysta z większej aktywności przedsiębiorstw w okresach wzrostu gospodarczego, rosnącego udziału inwestorów indywidualnych w handlu oraz nowych możliwości doradczych w rozwijających się branżach. Do głównych zagrożeń należą zależność od cyklu gospodarczego, która wpływa na liczbę transakcji, spadek prowizji za handel z powodu rozwoju platform elektronicznych oraz wymogi kapitałowe ograniczające część bardziej ryzykownych działań.

Śledzone przez nas 15 spółek z sektora bankowości inwestycyjnej i usług brokerskich odnotowało mocne wyniki za II kwartał. Łącznie ich przychody były o 4,5% wyższe od konsensusu analityków, natomiast prognozy przychodów na kolejny kwartał były o 1,1% niższe od oczekiwań.

W związku z tymi informacjami kursy akcji spółek pozostały stabilne. Średnio prawie się nie zmieniły od publikacji najnowszych wyników.

Charles Schwab (NYSE:SCHW)

Charles Schwab, założony w 1971 roku jako firma rzucająca wyzwanie wysokim opłatom i ograniczonemu dostępowi do usług Wall Street, zajmuje się zarządzaniem majątkiem i pośrednictwem inwestycyjnym. Spółka oferuje inwestorom indywidualnym oraz niezależnym doradcom usługi inwestycyjne i bankowe, a także doradztwo finansowe.

Charles Schwab odnotował przychody w wysokości 7,07 mld USD, co oznacza wzrost o 20,9% rok do roku. Wynik był o 2,4% wyższy od oczekiwań analityków. Ogólnie był to mocny kwartał dla spółki, która wyraźnie przebiła również prognozy analityków dotyczące EBITDA (zysku operacyjnego przed odsetkami, podatkami i amortyzacją) oraz zysku na akcję.

„W II kwartale inwestorzy nadal korzystali z coraz szerszej oferty Schwab. Średnia dzienna liczba transakcji sięgnęła rekordowych 11,9 mln, napływ netto środków do Schwab Wealth Advisory™ wzrósł o 80% rok do roku, a salda w ramach Pledged Asset Line™ wyniosły 33,4 mld USD, czyli o 59% więcej niż w II kwartale 2025 roku”.

Od publikacji wyników akcje spółki zyskały 7,3%. Obecnie kurs wynosi 110,00 USD.

Najlepszy wynik w II kwartale: Perella Weinberg Partners (NASDAQ:PWP)

Perella Weinberg Partners powstała w 2006 roku z inicjatywy doświadczonych bankierów inwestycyjnych Josepha Perelli i Petera Weinberga, w okresie fali powstawania butikowych firm doradczych. Jest niezależną globalną firmą doradczą, która pomaga przedsiębiorstwom, sponsorom finansowym i instytucjom rządowym w sprawach strategicznych oraz finansowych.

Przychody Perella Weinberg wyniosły 156,5 mln USD i pozostały bez zmian rok do roku. Były jednocześnie o 8,1% wyższe od oczekiwań analityków. Spółka odnotowała znakomity kwartał, wyraźnie przebijając prognozy analityków dotyczące zysku na akcję.

Kurs akcji wzrósł od publikacji wyników o 11,6% i wynosi obecnie 16,64 USD.

Najsłabszy wynik w II kwartale: Houlihan Lokey (NYSE:HLI)

Założona w 1972 roku i znana ze specjalizacji w złożonych sytuacjach finansowych Houlihan Lokey (NYSE:HLI) jest globalnym bankiem inwestycyjnym zajmującym się fuzjami i przejęciami, rynkami kapitałowymi, restrukturyzacjami finansowymi oraz doradztwem w zakresie wycen.

Przychody Houlihan Lokey wyniosły 511 mln USD, co oznacza spadek o 15,6% rok do roku. Były o 16,3% niższe od oczekiwań analityków. Spółka odnotowała rozczarowujący kwartał, wyraźnie nie spełniając również prognoz dotyczących EBITDA i zysku na akcję.

Houlihan Lokey odnotowała najsłabszy wynik względem prognoz analityków oraz najwolniejszy wzrost przychodów w całej grupie. Od publikacji wyników jej akcje straciły 4,1%, a kurs wynosi obecnie 133,33 USD.

Raymond James (NYSE:RJF)

Raymond James Financial, założona w 1962 roku i mająca siedzibę w St. Petersburgu na Florydzie, to zdywersyfikowana firma świadcząca usługi finansowe. Oferuje osobom prywatnym i instytucjom zarządzanie majątkiem, bankowość inwestycyjną, zarządzanie aktywami oraz usługi bankowe.

Przychody Raymond James wyniosły 3,93 mld USD, co oznacza wzrost o 15,6% rok do roku. Wynik był o 1,4% wyższy od oczekiwań analityków. Ogólnie był to mocny kwartał, a spółka przebiła również prognozy dotyczące zysku na akcję.

Od publikacji wyników kurs akcji wzrósł o 6,1% i wynosi obecnie 178,18 USD.

PJT Partners (NYSE:PJT)

PJT Partners (NYSE:PJT), wydzielona z Blackstone w 2015 roku i założona przez byłego dyrektora Morgan Stanley Paula J. Taubmana, jest bankiem inwestycyjnym skoncentrowanym na doradztwie. Spółka oferuje przedsiębiorstwom, zarządom oraz firmom inwestycyjnym doradztwo strategiczne, usługi związane z restrukturyzacją oraz rozwiązania dotyczące pozyskiwania kapitału.

PJT Partners odnotowała przychody w wysokości 486,3 mln USD, czyli o 19,5% więcej niż rok wcześniej. Wynik był o 14,3% wyższy od oczekiwań analityków. Spółka odnotowała znakomity kwartał, przebijając również prognozy analityków dotyczące zysku na akcję i EBITDA.

Akcje PJT Partners zyskały od publikacji wyników 6,8%. Obecnie kurs wynosi 180,37 USD.

Zmiany na rynku

W ciągu ostatniego roku inwestorzy wielokrotnie musieli odpowiadać na pytanie, jakie jest największe zagrożenie dla rynku. Odpowiedź zmieniała się kilka razy, a każda zmiana wpływała na to, które segmenty rynku radziły sobie najlepiej.

Pod koniec 2025 roku i na początku 2026 roku głównym źródłem niepewności była sztuczna inteligencja. Inwestorzy zastanawiali się, czy AI osłabi zdolność firm programistycznych do utrzymywania cen oraz ich przewagę nad konkurencją. Rozwój AI ułatwił bowiem odtwarzanie produktów, które wcześniej wyróżniały się na rynku.

Wiosną technologia zeszła na dalszy plan, a najważniejszym tematem stała się geopolityka. Konflikt Stanów Zjednoczonych z Iranem na krótko zdominował uwagę rynku, wywołując obawy o ceny ropy, inflację i globalny wzrost gospodarczy. Gdy rynki energii pozostały stabilne, a obawy przed długotrwałymi zakłóceniami dostaw osłabły, inwestorzy ponownie skupili się na wynikach i fundamentach spółek.