Akcje Oracle są 25% niżej. Jefferies: najgorsze może być już w cenie

Oracle Corp. (ORCL) ma za sobą trudny rok, ale zdaniem Jefferies wiele negatywnych informacji może być już uwzględnionych w cenie akcji.

Akcje Oracle spadły od początku roku o około 25%. Na kursie ciążą obawy dotyczące wysokich nakładów inwestycyjnych, potrzeb finansowych oraz realizacji projektów związanych z centrami danych dla sztucznej inteligencji.

Analityk Jefferies Brent Thill podtrzymał rekomendację „kupuj” przed publikacją wyników Oracle za pierwszy kwartał roku obrotowego. Jednocześnie obniżył cenę docelową akcji z 320 USD do 290 USD.

Zdaniem Thilla nastroje inwestorów są bliskie skrajnie negatywnego poziomu, a znaczna część ryzyka dalszych spadków została już uwzględniona w kursie. Pozytywny scenariusz dla Oracle opiera się przede wszystkim na Oracle Cloud Infrastructure (OCI), czyli infrastrukturze chmurowej spółki. Jefferies prognozuje około 115% wzrostu OCI, marżę operacyjną na poziomie 41% oraz 40% wzrost pozostałych zobowiązań do wykonania (RPO), czyli wartości zakontraktowanych usług, które spółka ma zrealizować i rozpoznać jako przychody w przyszłości.

Od ogłoszenia dużego kontraktu dotyczącego sztucznej inteligencji we wrześniu 2025 roku Oracle zwiększyła RPO o około 183 mld USD. Mimo tego wzrostu kurs akcji pozostaje około 41% poniżej poziomu sprzed ogłoszenia kontraktu.

Ryzykiem pozostaje napięta sytuacja bilansowa Oracle. Dźwignia netto znajduje się na historycznie wysokim poziomie około 4,5 raza. Sytuacja jest dla inwestorów prosta: Oracle musi odpowiednio szybko zwiększyć działalność w obszarze infrastruktury sztucznej inteligencji, aby uzasadnić wydatki potrzebne do wsparcia tego wzrostu.

Najbliższym sprawdzianem będą wyniki za pierwszy kwartał. Wall Street prognozuje przychody w wysokości 19,13 mld USD oraz zysk na akcję na poziomie 1,74 USD.