Dobre wyniki TEZSPIRE w leczeniu zapalenia przełyku mogą pomóc Amgen

Amgen i AstraZeneca poinformowały o pozytywnych wynikach 3. fazy badania CROSSING. TEZSPIRE poprawił remisję histologiczną, czyli ustąpienie zmian widocznych w badaniu tkankowym, oraz zmniejszył trudności w połykaniu u pacjentów z eozynofilowym zapaleniem przełyku (EoE). Efekty utrzymywały się do 52. tygodnia, a profil bezpieczeństwa był zasadniczo zgodny z wcześniejszym zastosowaniem leku.

Obecne metody leczenia nie zapewniają odpowiedniej kontroli choroby u niemal połowy pacjentów z EoE. Ukierunkowany na nabłonek mechanizm działania TEZSPIRE może więc istotnie rozszerzyć zastosowanie leku poza ciężką astmę i polipy nosa. Warunkiem jest uzyskanie przez Amgen i AstraZeneca dodatkowego wskazania od organów regulacyjnych.

Dobre wyniki 3. fazy w EoE potwierdzają sprawną realizację planów rozwoju leków przez Amgen. Nie zmieniają jednak wyraźnie krótkoterminowej równowagi między szansą, jaką dają nowe produkty, a rosnącym ryzykiem związanym z konkurencją leków biopodobnych i presją cenową.

W tym kontekście szczególnie istotne są także niedawne wyniki badania VESALIUS-CV dotyczącego leku Repatha. Wykazały one zmniejszenie ryzyka zgonu u dorosłych pacjentów z grupy wysokiego ryzyka, którzy wcześniej nie przeszli zawału serca ani udaru.

Wyniki dotyczące Repatha i TEZSPIRE pokazują, jak dane z badań klinicznych mogą wpływać na przyszły rozwój Amgen. Chodzi przede wszystkim o to, czy wzrost spółki będzie opierał się głównie na rozszerzaniu wskazań dla już stosowanych leków biologicznych, czy na zupełnie nowych produktach.

Jednocześnie inwestorzy muszą uwzględniać pojawiające się zagrożenia regulacyjne dotyczące kluczowych leków stosowanych w rzadkich chorobach. Mogą one istotnie wpłynąć na przyszłe wyniki Amgen.

Prognozy dla Amgen zakładają, że w 2029 roku spółka osiągnie 41,5 mld USD przychodów i 10,3 mld USD zysku. Szacowana wartość godziwa akcji wynosi 371,93 USD, czyli o 15% mniej niż ich obecna cena.

Analitycy przedstawiający najniższe wyceny zakładają niemal niezmienione przychody na poziomie około 38,9 mld USD oraz zysk w wysokości około 8,7 mld USD. Taki ostrożniejszy scenariusz wskazuje, że sukces TEZSPIRE w leczeniu EoE i wybrany przez inwestora katalizator wzrostu mogą nie wystarczyć do zrównoważenia długoterminowej presji cenowej oraz wpływu leków biopodobnych.

Inne szacunki wartości godziwej sugerują, że akcje Amgen mogą być warte o 18% mniej niż obecnie.