Stanley Druckenmiller sprzedał Broadcom przed wynikami

Broadcom wchodzi w okres publikacji wyników za trzeci kwartał roku obrotowego z bardzo wysokimi oczekiwaniami rynku. Analitycy spodziewają się kolejnego mocnego kwartału napędzanego sztuczną inteligencją, ale Stanley Druckenmiller, jeden z najczęściej obserwowanych miliarderów inwestujących na giełdzie, wycofał się już z tej spółki.

Duquesne Family Office, rodzinne biuro inwestycyjne Druckenmillera, sprzedało w drugim kwartale wszystkie 195 955 akcji Broadcom. Pozycja została otwarta zaledwie kwartał wcześniej.

Broadcom projektuje półprzewodniki i oprogramowanie infrastrukturalne wykorzystywane w sieciach, centrach danych, urządzeniach bezprzewodowych oraz systemach dla przedsiębiorstw. Coraz większe znaczenie mają jej projektowane na zamówienie układy przyspieszające obliczenia związane ze sztuczną inteligencją oraz produkty sieciowe. Korzystają z nich między innymi najwięksi dostawcy usług chmurowych, którzy budują rozległą infrastrukturę sztucznej inteligencji.

Wall Street oczekuje, że Broadcom pokaże około 29,2–29,4 mld USD przychodów oraz około 3,22 USD skorygowanego zysku na akcję. Oznaczałoby to wzrost przychodów o ponad 80% rok do roku. Spółka prognozuje około 16 mld USD przychodów z półprzewodników dla sztucznej inteligencji, czyli ponad dwa razy więcej niż rok wcześniej.

Decyzja Druckenmillera zapadła mimo bardzo dobrych wyników Broadcom za drugi kwartał roku obrotowego. Przychody wzrosły o 48%, do 22,19 mld USD, a przychody z półprzewodników dla sztucznej inteligencji zwiększyły się o 143%, do 10,8 mld USD.

Druckenmiller sprzedał również udziały w Micron i Intel. Jednocześnie otworzył pozycję w AMD oraz zwiększył inwestycje w Amazon i Taiwan Semiconductor. Może to wskazywać na zmianę struktury inwestycji związanych ze sztuczną inteligencją, a nie na całkowite wycofanie się z tego trendu.

Akcje Broadcom spadły o około 23% od szczytu z czerwca. Na nastroje inwestorów wpływają obawy dotyczące wyceny spółki oraz konkurencji na rynku projektowanych na zamówienie układów AI.

Wnioski dla inwestorów

Nadchodzące wyniki mogą pokazać, czy sprzedaż akcji przez Druckenmillera była trafną decyzją, czy też okazała się przedwczesna.

Inwestorzy będą zwracać uwagę przede wszystkim na:

• przychody z półprzewodników dla sztucznej inteligencji,
• prognozy zarządu na przyszłość,
• popyt na projektowane na zamówienie układy.

Jeśli Broadcom przekroczy oczekiwania i ponownie podniesie prognozę przychodów z półprzewodników dla sztucznej inteligencji, może to wzmocnić przekonanie o dalszym wzroście spółki i poprawić nastroje wokół jej akcji.

Oczekiwania wobec Broadcom są jednak już bardzo wysokie. Spowolnienie wzrostu w segmencie AI albo ostrożne prognozy zarządu sprawiłyby, że decyzja Druckenmillera stałaby się jeszcze bardziej interesująca. Analitycy z Wall Street pozostają ogólnie pozytywnie nastawieni do spółki: wystawili 25 rekomendacji „kupuj” i cztery rekomendacje „trzymaj”. Średnia cena docelowa wynosi 509,11 USD.