Ekstremalne plany wydatków Google na AI uruchamiają ostrzeżenie techniczne dla kursu akcji

Alphabet był najlepszą spółką z tzw. "Magnificent Seven" w tym roku przed publikacją wyników za II kwartał, gdy panowało przekonanie, że szybciej niż inni potrafi monetyzować inicjatywy związane z AI.

Akcje zamknęły się poniżej kluczowej 100-dniowej średniej ruchomej po raz pierwszy od kwietnia. W czwartek kurs spadł niemal 5% w handlu przed otwarciem, co zaniepokoiło inwestorów ze względu na trendy w wydatkach inwestycyjnych (capex).

Ten ruch w dół może doprowadzić do testu 200-dniowej średniej ruchomej w okolicach 323 USD.

W II kwartale wydatki inwestycyjne Alphabetu wyniosły 44,9 mld USD, nieco powyżej prognoz Wall Street na poziomie 44,7 mld USD. Prognozę całorocznych wydatków inwestycyjnych podniesiono do zakresu 195–205 mld USD z poprzednich 180–190 mld USD. Kierownictwo na konferencji wynikowej zapowiedziało także „znaczący” wzrost wydatków w 2027 roku.

Wyniki operacyjne były jednak mocne. Google Cloud osiągnął przychody na poziomie 24,8 mld USD, co oznacza wzrost o 82% rok do roku. Zaległe przychody w chmurze (backlog) urosły do 514 mld USD, co obrazuje ogromny popyt na infrastrukturę AI.

CEO Sundar Pichai podkreślił silną dynamikę produktów opartych na AI, w tym wyszukiwania wspieranego przez AI, YouTube i Gemini, w ramach rozbudowy ekosystemu AI firmy.

Analityk Jeffrey Wlodarczak z Pivotal Research ocenił, że Alphabet jest najlepiej przygotowany spośród konkurentów do monetyzacji ogromnych inwestycji w AI. W jego opinii firma ma przewagi kosztowe dzięki własnemu stosowi TPU/Axion, dominującą pozycję dystrybucyjną oraz zdolność wykorzystania AI do zdobywania udziału w rynku, co może utrwalić Gemini jako wiodącą platformę AI na ponad 4 miliardach urządzeń.

W obliczu rosnącej uwagi inwestorów na plany wydatków inwestycyjnych hiperskalerów (najwięksi dostawcy chmury), rozsądne jest oczekiwanie, że kurs Alphabetu może przetestować 200-dniową średnią ruchomą.