Wolfe Research podnosi rekomendacje dla Biogenu i AbbVie

Wolfe Research podniosło w czwartek rekomendacje dla dwóch dużych firm farmaceutycznych — Biogenu i AbbVie — do poziomu „powyżej rynku”. Analitycy uzasadnili decyzję lepszymi perspektywami wzrostu, atrakcyjnymi wycenami oraz serią nadchodzących wyników badań klinicznych, które mogą stać się ważnymi katalizatorami dla akcji.

W przypadku Biogenu Wolfe Research podniosło rekomendację z „zgodnej z rynkiem” do „powyżej rynku” i wyznaczyło cenę docelową na poziomie 300 USD. Analitycy ocenili, że portfel leków spółki znajdujących się w późnych fazach badań klinicznych oferuje znaczny potencjał wzrostu, który nie jest jeszcze w pełni uwzględniony w obecnej wycenie. Wolfe Research wskazało litifilimab i felzartamab jako najważniejsze projekty. Wyniki badań klinicznych dotyczących tych leków mają pojawić się w ciągu najbliższego roku.

Zdaniem analityków litifilimab może zostać pierwszym lekiem biologicznym zatwierdzonym do leczenia skórnej postaci tocznia rumieniowatego. Z kolei felzartamab może mieć większy potencjał komercyjny w leczeniu odrzucenia przeszczepu wywołanego przez przeciwciała, niż obecnie zakłada rynek.

Wolfe Research zwróciło również uwagę na przejęcie przez Biogen spółki Apellis Pharmaceuticals. Transakcja wzmacnia bazę przychodową Biogenu w krótkim terminie dzięki lekom Empaveli i Syfovre.

Analitycy uznali także wycenę Biogenu za atrakcyjną. Spółka jest notowana z dyskontem wobec szerokiego rynku, mimo postępów związanych z lekiem Leqembi, rozwojem portfela leków oraz realizacją planów komercyjnych. Wolfe Research oczekuje przyspieszenia wzrostu zysków Biogenu. Dodatkowym źródłem potencjalnego wzrostu mogą być pozytywne wyniki projektów znajdujących się w portfelu rozwijanych leków.

W przypadku AbbVie Wolfe Research również podniosło rekomendację z „zgodnej z rynkiem” do „powyżej rynku” i wyznaczyło cenę docelową na poziomie 300 USD. Wśród powodów wymieniono atrakcyjną wycenę, ograniczone ryzyko utraty wyłączności patentowej w najbliższym czasie oraz solidny portfel nadchodzących wydarzeń i wyników badań.

Analitycy ocenili, że wskaźnik ceny akcji AbbVie do prognozowanego zysku na 2027 rok, wynoszący 14,6, jest zbyt niski jak na spółkę, która ma według prognoz notować wzrost przychodów o wysoką jednocyfrową wartość procentową przez pozostałą część dekady.

Pozycja patentowa AbbVie dodatkowo wyróżnia spółkę na tle konkurentów. Wolfe Research zauważyło, że oczekiwane pojawienie się generycznych odpowiedników leku Rinvoq zostało przesunięte na 2037 rok. Spółka broni również portfela patentów dotyczących leku Skyrizi.

Może to oznaczać, że AbbVie uniknie w tej dekadzie dużego jednoczesnego wygaśnięcia ochrony patentowej kluczowych leków. Dzięki temu inwestorzy będą mogli skupić się na portfelu rozwijanych leków oraz katalizatorach związanych z działalnością komercyjną.

Wolfe Research wyróżniło oczekiwane wyniki badań dotyczących Rinvoq i lutikizumabu, etentamigu oraz leków Ubrelvy i Qulipta. W późniejszych fazach rozwoju znajdują się między innymi:

• ABBV-382 stosowany w chorobie Leśniowskiego-Crohna,
• bretisilocyna stosowana w leczeniu dużej depresji,
• ABBV-619, czyli terapia CAR-T prowadzona w organizmie pacjenta bez konieczności pobierania i modyfikowania komórek poza nim.

Analitycy wskazali również, że silny bilans AbbVie może pozwolić spółce na kolejne przejęcia. Ich zdaniem atrakcyjna wycena i sprawna realizacja planów komercyjnych mogą sprzyjać dalszemu wzrostowi kursu akcji. Mocny bilans oraz niedawna aktywność przejęciowa dają spółce dodatkowe możliwości strategiczne.