Western Digital, FormFactor i Vishay Intertechnology silnie zyskują po decyzjach dotyczących chipów oraz poprawie nastrojów w sektorze

Po ogłoszeniu przez prezydenta Trumpa, że Apple zgodziło się projektować i wytwarzać chipy z Intelem w USA, na giełdzie ruszyła fala zakupów. Rynek odebrał to jako walidację rozwiązania „foundry” (czyli produkcji zlecanej w ramach ekosystemu wytwórczego), na którą czekał od ponad roku.

Kontrakt działał jak bezpośredni impuls dla Intela i poprawił nastroje w całym sektorze. Micron dołączył kolejną zwyżką rzędu 7–8% po skoordynowanej serii podwyżek celów cenowych przez analityków. Stifel, Wedbush, Deutsche Bank oraz TD Cowen podnosiły swoje modele w górę, wspierane też komentarzem dyrektora generalnego Apple Tima Cooka, że wzrost cen pamięci stał się czymś nieuniknionym.

Dodatkowo rynek odczuł ulgę w danych makro. USA i Iran opublikowały treść podpisanego porozumienia tymczasowego, które przedłuża kwietniowe zawieszenie broni o 60 dni. Art Hogan z B Riley Wealth określił to jako czynnik „przykrywający” negatywny sentyment z poprzedniego dnia związany z bardziej jastrzębim (twardszym) podejściem Fed.

Spadek cen ropy zmniejszył presję inflacyjną, która wcześniej w tygodniu ciągnęła notowania w dół. Dla branży o wysokich mnożnikach każde złagodzenie narracji o podwyżkach stóp procentowych ma znaczenie — bo wtedy mniej „ściskają się” wyceny pod wpływem wyższych kosztów kapitału.

W tym kontekście najmocniej reagowały m.in. następujące spółki:

• Western Digital (NASDAQ: WDC) skoczyła o 7,2%.
• FormFactor (NASDAQ: FORM) zyskał 6,4%.
• Vishay Intertechnology (NYSE: VSH) podrożała o 9,5%.

Vishay Intertechnology: duża zmienność i silna reakcja rynku

Akcje Vishay Intertechnology należą do najbardziej dynamicznych: w ciągu ostatnich 12 miesięcy spółka miała 32 ruchy przekraczające 5%. Na tym tle dzisiejsza skala wzrostu sugeruje, że inwestorzy uznali informację za istotną, ale nie za coś, co samo w sobie zmieniłoby długofalowe postrzeganie działalności firmy.

Poprzedni duży ruch na wykresie miał miejsce 2 dni wcześniej, kiedy kurs spadł o 4,8% po tym, jak wyprzedaż wśród spółek od chipów odsłoniła narastające napięcie strukturalne pod ostatnim rajdem w sektorze.

Wątek „przeładowania” rynku półprzewodników pojawił się też w badaniu funduszy. Ankieta zarządzających funduszami Bank of America opublikowana rano pokazała, że 80% respondentów uznaje półprzewodniki za najbardziej „zatłoczony” (najbardziej przeladowany) trade. To najwyższy wynik w historii ankiety. Gdy tak duża grupa profesjonalnych inwestorów jest jednocześnie przeaferowana w tę samą pozycję, rośnie presja, by reagować jako pierwsza strona.

Impuls wzmocniły dodatkowe odczyty makro. Ceny importu w maju wyniosły 1,9%, czyli prawie dwukrotnie wobec konsensusu na poziomie 1,1%, a w ujęciu rocznym zyskały 6,7% — to największy wzrost od sierpnia 2022. Dane te komplikowały narrację, że porozumienie pokojowe z Iranem rozwiązało problem inflacyjny.

Równolegle rynek czekał na pierwsze spotkanie Kevina Warsha jako przewodniczącego Fed — część zarządzających spodziewała się „jastreczego” utrzymania stanowiska (hawkish hold).

Mocny wzrost w skali roku

Vishay Intertechnology jest na plusie o 323% od początku roku. Kurs spółki wynosi obecnie 64,61 USD i ustanowił nowy rekord 52 tygodni. Inwestorzy, którzy 5 lat temu kupili akcje warte 1 000 USD, dziś widzieliby wartość tej inwestycji na poziomie 3 018 USD.