Wells Fargo koryguje wycenę Alphabet na resztę 2026 roku

Wells Fargo nadal traktuje Alphabet jako jeden z topowych wyborów. Jednocześnie biuro obniżyło cenę docelową dla spółki do 416 USD z 435 USD.

Zmiana wiąże się z korektą założeń dotyczących długoterminowych przychodów oraz z tym, że Wells Fargo zakłada wyższe wydatki na infrastrukturę.

Wells Fargo podkreśla, że Google Cloud nadal korzysta z silnego popytu. To skłoniło brokera do podniesienia prognozy wzrostu przychodów z chmury w II kwartale do 72% z wcześniejszych oczekiwań rynku na poziomie 65%.

Broker prognozuje też wzrost przychodów z wyszukiwarki (search revenue) o 17% rok do roku w kwartale. Dla roku fiskalnego 2026 Wells Fargo zakłada wzrost o 16%.

W ujęciu całorocznym Wells Fargo podniosło szacunek przychodów na 2026 rok do 517 mld USD. Równocześnie zwiększyło prognozę wolnych przepływów pieniężnych (free cash flow) do 47 mld USD.

Jednocześnie biuro obniżyło prognozy przychodów na lata fiskalne 2027 i 2028.

Wells Fargo zaznacza, że zewnętrzne sprzedaże procesorów tensorowych Google (tensor processing units) mają zacząć zasilać wyniki w drugiej połowie 2026 roku. Broker oczekuje jednocześnie, że wyższe nakłady inwestycyjne (capital spending) będą w przyszłości obciążać przepływy pieniężne.

Wells Fargo oparło zaktualizowaną wycenę na 27,5 razy szacowanym zysku na akcję według zasad GAAP za rok fiskalny 2027, który wyceniono na 15,14 USD. Mimo obniżki ceny docelowej Wells Fargo utrzymało rekomendację „Overweight”.

Akcje Alphabet na wczesnym handlu w czwartek wzrosły o około 1%.