Wall Street wchodzi w wrzesień: rynek pracy, AI i Tesla w centrum uwagi

Wall Street rozpoczyna wrzesień od tygodnia pełnego ważnych danych gospodarczych, wyników spółek technologicznych i uważnie obserwowanego wydarzenia Tesli. Największym impulsem dla rynku może być piątkowy raport o zatrudnieniu w USA.

Oczekuje się, że amerykańska gospodarka utworzyła w sierpniu 58 tys. miejsc pracy. Stopa bezrobocia ma pozostać na poziomie 4,1%, a średnie godzinowe wynagrodzenia powinny wzrosnąć o 0,3% w porównaniu z poprzednim miesiącem.

Prognozy największych banków różnią się od siebie. Deutsche Bank oczekuje wzrostu zatrudnienia o 65 tys. osób, Wells Fargo prognozuje przyrost o 80 tys., a UBS przewiduje utworzenie 65 tys. nowych miejsc pracy. UBS zakłada również, że bezrobocie nieznacznie wzrośnie do 4,2%.

Raport pojawi się po zaskakującym spadku zatrudnienia w lipcu, gdy ubyło 23 tys. miejsc pracy. Dostarczy inwestorom nowych informacji o kondycji rynku pracy po jastrzębim komunikacie przewodniczącego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha w Jackson Hole w ubiegłym tygodniu.

Warsh powiedział, że ostatnia poprawa danych o inflacji nie przekonała go, iż bazowa presja cenowa wyraźnie osłabła. Jednocześnie ocenił, że sytuacja na rynku pracy jest zasadniczo zgodna z pełnym zatrudnieniem.

Dlatego szczególna uwaga inwestorów będzie w piątek skupiona na raporcie o zatrudnieniu. Lepszy od oczekiwań wzrost liczby miejsc pracy i wynagrodzeń może wzmocnić oczekiwania dotyczące bardziej restrykcyjnej polityki Fedu. W takim scenariuszu rentowności krótkoterminowych obligacji skarbowych USA mogą wzrosnąć, a wyceny akcji spaść. Słabszy raport, zwłaszcza niższy wzrost płac, mógłby złagodzić część ostatniego jastrzębiego zwrotu i wesprzeć wyceny akcji.

Jeszcze przed piątkiem inwestorzy otrzymają kilka ważnych wskazówek. We wtorek zostaną opublikowane dane JOLTS oraz indeks ISM dla przemysłu. W środę pojawią się dane ADP dotyczące zatrudnienia w sektorze prywatnym. W czwartek zostanie opublikowany indeks ISM dla usług, dostarczający bardziej wyprzedzających informacji o aktywności przedsiębiorstw i zatrudnieniu.

Wydatki na sztuczną inteligencję nadal w centrum uwagi

Inwestycje w sztuczną inteligencję pozostaną jednym z najważniejszych tematów, ponieważ wyniki opublikuje kolejna grupa spółek technologicznych.

Dell Technologies przedstawi wyniki we wtorek. Inwestorzy będą szukać sygnałów potwierdzających utrzymujący się popyt na serwery do obsługi sztucznej inteligencji oraz infrastrukturę centrów danych. Wyniki opublikuje także Broadcom, dostarczając kolejnych ważnych informacji o sile wydatków na infrastrukturę AI.

W środę wyniki pokażą Snowflake i Hewlett Packard Enterprise. W czwartek raporty przedstawią m.in. Palo Alto Networks, MongoDB, Zscaler i Ciena.

„Najważniejsze pytanie coraz częściej nie brzmi już, czy popyt na AI jest prawdziwy, ale jak inwestorzy oceniają ogromny koszt zaspokojenia tego popytu” – powiedziała Ipek Ozkardeskaya, starsza analityczka Swissquote.

„Nie ma najmniejszych wątpliwości co do siły popytu na AI ani co do tego, że największe firmy technologiczne będą nadal przeznaczać ogromne środki na budowę infrastruktury AI” – stwierdziła Ozkardeskaya.

„Prawdziwe pytanie brzmi: jak inwestorzy oceniają finansowanie tych wydatków, skoro w ciągu ostatnich trzech lat największe firmy technologiczne przeszły od modelu inwestycyjnego opartego na dużej ilości gotówki i niewielkim zapotrzebowaniu na kapitał do modelu charakteryzującego się niskimi lub ujemnymi przepływami pieniężnymi oraz dużym zapotrzebowaniem na kapitał? Najwięksi nabywcy układów scalonych i sprzętu zwiększają zadłużenie, aby móc kontynuować wydatki” – dodała analityczka.

We wtorek Apple czeka zmiana na stanowisku prezesa. John Ternus zastąpi Tima Cooka. Inwestorzy będą obserwować sygnały dotyczące strategii produktowej Apple oraz planów spółki związanych ze sztuczną inteligencją.

Przed wrześniowym posiedzeniem Fedu Wall Street ma więc wiele informacji do przeanalizowania. Ostatecznie to piątkowy raport o zatrudnieniu może jednak nadać ton całemu miesiącowi.