Vertiv podnosi prognozy na 2026 rok po mocnym II kwartale

Vertiv odnotował w drugim kwartale 2026 roku przychody netto w wysokości 3,274 mld USD, o 24% wyższe niż rok wcześniej. Wzrost był napędzany przede wszystkim przez sprzedaż w obu Amerykach oraz regionie Azji i Pacyfiku (APAC).

Sprzedaż organiczna, czyli z wyłączeniem wpływu przejęć i zmian kursów walut, wzrosła o 18%. Przejęcia dodały do wyniku 5%, a korzystne przeliczenie walut zwiększyło go o kolejny 1%.

Skorygowany zysk operacyjny wyniósł 738 mln USD, co oznacza wzrost o 51% rok do roku. Skorygowana marża operacyjna sięgnęła 22,6%, zwiększając się o 410 punktów bazowych. Na poprawę wpłynęły korzystne relacje między cenami sprzedaży a kosztami oraz wzrost produktywności.

Skorygowany rozwodniony zysk na akcję wyniósł 1,52 USD, czyli o 60% więcej niż w drugim kwartale 2025 roku. Spółka wskazała, że głównymi czynnikami były większy wolumen sprzedaży i dalsza poprawa produktywności operacyjnej.

Skorygowany wolny przepływ pieniężny wzrósł o 234%, do 925 mln USD. Pomogły w tym wyższy zysk operacyjny oraz sprawniejsze zarządzanie kapitałem obrotowym. Wskaźnik konwersji zysku na przepływy pieniężne przekroczył w kwartale 150%.

Największy wzrost sprzedaży odnotowano w obu Amerykach. Przychody w tym regionie wyniosły 2,071 mld USD, zwiększając się o 29% ogółem i o 21% organicznie. Spółka zaznaczyła, że wynik osiągnięto mimo niewielkich przesunięć terminów realizacji projektów.

Przychody w regionie APAC wyniosły 720 mln USD, co oznacza wzrost o 29%. Sprzedaż organiczna zwiększyła się o 26% dzięki szerokiej poprawie warunków rynkowych.

W regionie Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki (EMEA) przychody wzrosły o 2% rok do roku, do 484 mln USD. Sprzedaż organiczna spadła jednak o 2%. Vertiv oczekuje powrotu regionu do wzrostu w drugiej połowie 2026 roku.

Sprzedaż produktów wyniosła 2,606 mld USD, o 23% więcej niż rok wcześniej. Sprzedaż usług i części zamiennych wzrosła o 28,6%, do 668 mln USD, ponieważ spółka rozwija globalną ofertę konserwacji oraz zarządzania płynami wykorzystywanymi w systemach chłodzenia.

Vertiv podniosła całoroczną prognozę przychodów o 250 mln USD, do 14 mld USD. Oznaczałoby to wzrost o 37% w porównaniu z 2025 rokiem. Środkowy punkt prognozy skorygowanego zysku na akcję ustalono na 6,70 USD, co oznacza wzrost o 60% rok do roku.

Prognoza skorygowanego zysku operacyjnego zakłada wynik na poziomie 3,325 mld USD w środkowym punkcie przedziału, czyli około 59% więcej niż rok wcześniej. Całoroczny skorygowany wolny przepływ pieniężny ma wynieść 2,5 mld USD, co oznacza wzrost o 182%.

Vertiv prognozuje, że w trzecim kwartale 2026 roku przychody wyniosą 3,75 mld USD w środkowym punkcie przedziału, czyli wzrosną o 40% rok do roku. Prognoza zysku na akcję wynosi 1,80 USD, co oznacza wzrost o 45% w porównaniu z trzecim kwartałem 2025 roku.

Nakłady inwestycyjne mają w 2026 roku odpowiadać 4% sprzedaży. Spółka planuje utrzymać je przy górnej granicy wcześniejszych założeń, aby zwiększać moce produkcyjne także z myślą o 2027 roku. Na koniec kwartału wskaźnik dźwigni netto był ujemny i wyniósł -0,1x. Oznacza to pozycję gotówkową netto oraz dużą elastyczność w zakresie dalszego wykorzystania kapitału.

Wzrost związany z przejęciami wyniósł 5% i odzwierciedlał przede wszystkim wpływ przejęć PurgeRite i Thermal-Lube.

Zapasy wzrosły z 1,457 mld USD na koniec 2025 roku do 2,523 mld USD. Spółka gromadzi je, aby przygotować się na oczekiwane zwiększenie produkcji w drugiej połowie roku.

Przychody odroczone wyniosły 3,634 mld USD. Ich poziom był związany z zaliczkami za projekty oraz bieżącym pobieraniem płatności po osiągnięciu kolejnych kamieni milowych w dużych projektach infrastrukturalnych.

W ujęciu regionalnym Vertiv oczekuje w całym 2026 roku organicznego wzrostu sprzedaży w obu Amerykach na poziomie wysokich 30%. Pomóc mają rozbudowa zakładów oraz przyspieszający portfel projektów. W regionie APAC spółka prognozuje organiczny wzrost na poziomie niskich 30%, dzięki utrzymującym się korzystnym warunkom rynkowym i większej liczbie projektów. W EMEA oczekiwany jest organiczny wzrost na poziomie niskich jednocyfrowych wartości, przy czym powrót do wzrostu ma nastąpić w drugiej połowie 2026 roku.

Prezes Vertiv Giordano Albertazzi powiedział, że spółka odnotowała w drugim kwartale niewielkie przesunięcia przychodów. Wynikały one głównie z wieloetapowej realizacji projektów i przejściowych problemów w łańcuchu dostaw. Dodał, że rosnąca złożoność projektów wpływa na harmonogramy dostaw.

Dyrektor finansowy Craig Chamberlin stwierdził, że w prognozach na drugą połowę roku założono utrzymanie części zatorów w łańcuchu dostaw. Jego zdaniem wzrost przychodów odroczonych do około 3,6 mld USD jest porównywalnym odzwierciedleniem modelu działalności opartego na projektach. W takim modelu płatności są powiązane ze złożeniem zamówienia oraz osiąganiem kolejnych etapów projektowania.

Zarząd ocenił, że wyniki w drugim kwartale były napędzane rosnącym popytem na infrastrukturę dla sztucznej inteligencji oraz ogólnych zastosowań obliczeniowych. Popyt ten wymaga szybkiego zwiększania mocy produkcyjnych w obu Amerykach i w regionie APAC.

Globalny portfel projektów Vertiv przyspiesza w trzech głównych grupach klientów: dostawców usług chmurowych na dużą skalę, operatorów centrów danych na wynajem oraz przedsiębiorstw. Spółka mierzy się jednocześnie z coraz bardziej złożonymi wdrożeniami na dużą skalę, co doprowadziło do niewielkich przesunięć w rozpoznaniu przychodów w drugim kwartale.

Vertiv rozwija rozwiązania dla zasilania prądem przemiennym i stałym. Zdaniem zarządu ich równoległe stosowanie zwiększy zakres dostarczanych rozwiązań przypadających na każdy megawat mocy, gdy centra danych będą przechodzić na konfiguracje o większej gęstości obliczeniowej.

Albertazzi poinformował o współpracy z NVIDIA i VisionBay AI przy budowie pierwszego centrum danych AI na Tajwanie wyposażonego w układy NVIDIA GB300. Będzie to również pierwsza lokalizacja wykorzystująca architekturę zasilania prądem stałym 800 V na poziomie szafy serwerowej.

Usługa PurgeRite do zarządzania płynami, określana przez spółkę jako „Near-Zero” („niemal zerowa”), może zmniejszyć zużycie wody podczas uruchamiania centrum danych nawet o 90%. Osiąga to dzięki uzdatnianiu i ponownemu wykorzystywaniu wody w obiegu zamkniętym.

Vertiv sprawdza obecnie z klientami założenia dotyczące architektury zasilania 800 V prądem stałym. Pierwsze wdrożenia mają rozpocząć się w 2027 roku, a zastosowanie tej architektury na poziomie całej hali centrum danych jest planowane na 2028 rok.

Albertazzi przypisał wzrost przychodów dostarczaniu kompletnych systemów zasilania i chłodzenia. Wśród nowych projektów wymienił przedsięwzięcia we Frankfurcie w Niemczech, realizowane we współpracy z Dataforce.

Vertiv dostarczyła Naval Postgraduate School zintegrowane rozwiązanie „Vertiv smart IT solution”, obejmujące gotową szafę serwerową i system chłodzenia. Projekt pokazał, że istniejące obiekty działające lokalnie można modernizować pod kątem szybkiego wdrażania infrastruktury obliczeniowej.

Spółka prowadzi obecnie rozbudowę pięciu dużych zakładów w obu Amerykach. W Malezji powstaje również nowy obiekt w Johor. Inwestycje mają zaspokoić oczekiwany wzrost na poziomie 45% w drugiej połowie roku.

W rozwiązaniach Vertiv stosowane są między innymi następujące elementy:

• architektura 800 V DC to wysokonapięciowy system zasilania prądem stałym, zaprojektowany z myślą o dużej gęstości mocy nowoczesnych procesorów AI;
• CDU, czyli jednostka dystrybucji chłodziwa, kontroluje temperaturę i przepływ płynu w systemach chłodzenia cieczą serwerów;
• agregat chłodniczy to urządzenie, które odbiera ciepło z cieczy za pomocą sprężarkowego lub absorpcyjnego obiegu chłodniczego;
• chłodzenie cieczą odprowadza ciepło z wydajnych podzespołów obliczeniowych za pomocą płynu zamiast powietrza;
• „powertrain” oznacza kompletny system zasilania centrum danych, obejmujący między innymi zasilacze UPS, rozdzielnice i akumulatory;
• „łańcuch cieplny” obejmuje wszystkie etapy chłodzenia — od odbioru ciepła na zewnątrz budynku po chłodzenie układu scalonego serwera;
• OneCore to oznaczenie Vertiv stosowane przy dużych, zintegrowanych projektach infrastruktury centrów danych;
• Smartron to platforma produktowa lub projektowa Vertiv związana z wielkoskalową, modułową infrastrukturą centrów danych;
• dostawcy usług chmurowych na dużą skalę, określani jako hyperscalerzy, to między innymi Amazon, Google i Microsoft. Potrzebują oni rozbudowanej infrastruktury centrów danych.

Wyniki Vertiv za drugi kwartał 2026 roku przedstawili prezes Giordano Albertazzi i dyrektor finansowy Craig Chamberlin. W rozmowie uczestniczyli również przewodniczący wykonawczy David Cote oraz wiceprezes ds. relacji inwestorskich Lynne Maxeiner. Konferencja odbyła się w środę 29 lipca 2026 roku o godzinie 11:00 czasu wschodniego USA.