Nayax (NYAX) zwiększyła przychody o 28% w II kwartale 2026 roku

Nayax odnotowała w II kwartale 2026 roku około 123 mln USD przychodów, co oznacza wzrost o 28% rok do roku. Skorygowany EBITDA, czyli zysk przed odliczeniem odsetek, podatków oraz amortyzacji, po wyłączeniu wybranych pozycji, wyniósł 14 mln USD.

W pierwszej połowie roku przychody wzrosły o 30%, do około 230 mln USD. Wzrost organiczny, czyli nieuwzględniający wpływu przejęć, wyniósł około 24% i był zgodny z całoroczną prognozą przedstawioną przez spółkę na początku roku.

Nayax zwiększyła globalną bazę zainstalowanych urządzeń do ponad 1,55 mln. Z jej usług korzysta już 125 000 klientów. Spółka pozyskuje kolejnych sprzedawców, instaluje urządzenia płatnicze, a następnie zarabia na każdej transakcji przechodzącej przez jej platformę.

Wskaźnik utrzymania przychodów netto (net revenue retention), pokazujący, jak zmieniają się przychody od obecnych klientów, utrzymał się w okolicach 120%. Odpływ klientów pozostaje na historycznie niskim poziomie. Oznacza to, że klienci korzystają z coraz większej liczby usług Nayax i zwiększają wydatki w spółce z każdym rokiem.

Rozwój działalności obejmuje także segmenty o wyższej wartości, w tym ładowanie samochodów elektrycznych. Wzrost jest napędzany nie tylko liczbą wdrażanych urządzeń, lecz także rosnącą wartością generowaną przez każde podłączone urządzenie. Widać to w dalszym wzroście ARPU, czyli średnich przychodów na użytkownika, oraz ATV, czyli średniej wartości transakcji.

Nayax korzysta również z przechodzenia klientów z płatności gotówkowych na bezgotówkowe. Spółka uznaje, że ma odpowiednią strategię, ofertę produktową i zespół, aby rozwijać działalność na rosnącym rynku płatności samoobsługowych.

W usługach finansowych Nayax rozszerza platformę o finansowanie i produkty kartowe dla obsługiwanych już sprzedawców. Nayax Capital zapewnia spółce własne rozwiązania w zakresie pożyczek i płatności ratalnych, rozwijane od kilku lat. Spółka wdrożyła także własną infrastrukturę kartową i działa jako bezpośredni licencjonowany emitent kart.

Połączenie tych rozwiązań ma umożliwić Nayax dodanie programów lojalnościowych i stworzenie pełniejszej oferty finansowej dla sprzedawców. Wraz z ogłoszonym niedawno wnioskiem o utworzenie banku w Stanach Zjednoczonych daje to spółce możliwości obejmujące bankowość, programy lojalnościowe, finansowanie i emisję kart.

W segmencie ładowania samochodów elektrycznych klienci korzystający z połączonej oferty Nayax i Lynkwell zwiększają popyt na szybkie ładowarki prądu stałego. Pozwala to wdrażać je w tempie ponad dwukrotnie wyższym niż przed przejęciem. Spółka nie zamierza celowo spowalniać tego procesu, ponieważ każda zainstalowana ładowarka zwiększa przyszłe powtarzalne przychody Nayax i udział firmy w rynku.

Nayax podtrzymała prognozy przychodów i skorygowanego EBITDA na 2026 rok. Inwestycje w rozwój infrastruktury ładowania nie zmieniają tych założeń, ale w krótkim terminie wpłyną na wolne przepływy pieniężne, czyli środki pozostające spółce po wydatkach operacyjnych i inwestycyjnych. Zarząd uważa, że inwestycje te pozwolą wykorzystać długoterminowe możliwości wzrostu i umocnić pozycję spółki w branży.

Pięć lat po debiucie giełdowym Nayax wdrożyła nowy, długoterminowy program motywacyjny dla kadry zarządzającej. Program obejmuje kolejne pięć lat i opiera się na strategicznych celach spółki na 2028 rok oraz późniejszy okres.

Nayax chce rozwijać się w kierunku spółki generującej wielomiliardowe przychody. Program ma powiązać wynagrodzenia kadry kierowniczej z publicznie określonymi celami strategicznymi.

Dwadzieścia lat temu Nayax sprzedawała czytniki kart do automatów vendingowych. Obecnie jest dostawcą infrastruktury płatniczej dla ponad 125 000 firm działających w ponad 40 branżach. Większość tych firm prowadzi codzienną działalność z wykorzystaniem oprogramowania Nayax.

Każde podłączone urządzenie pozostaje stałym punktem kontaktu z klientem, korzysta z oprogramowania spółki i przetwarza płatności na jej platformie. Nayax rozwija na tej bazie kolejne usługi. Płatności były pierwszym elementem oferty, oprogramowanie drugim, a następnym są usługi finansowe. Spółka zapowiada również kolejne rozwiązania.

Inwestycje w segment ładowania samochodów elektrycznych i infrastrukturę bankową rozszerzają platformę Nayax oraz tworzą dodatkowe możliwości generowania powtarzalnych przychodów w długim terminie.

Nayax złożyła wniosek do Connecticut Department of Banking o utworzenie Nayax American Bank, Inc. Byłby to innowacyjny bank nieprzyjmujący depozytów, działający w ramach systemu Innovation Bank w stanie Connecticut i mający siedzibę w hrabstwie Fairfield.

Złożenie wniosku było poprzedzone rokiem przygotowań oraz bezpośrednich rozmów z departamentem. Spółka zaczęła tworzyć podstawy operacyjne i regulacyjne dla tego projektu na początku 2025 roku.

Obecnie Nayax obsługuje płatności w Stanach Zjednoczonych dzięki współpracy z bankami przejmującymi płatności i bankami przetwarzającymi transakcje. Wykorzystuje przy tym wyłączenie regulacyjne dotyczące agentów płatniczych. Taki model wystarcza do prowadzenia obecnej działalności, ale ogranicza możliwość rozszerzenia oferty o kolejne usługi finansowe.

Wprowadzenie finansowania lub emisji kart wymagałoby uzyskania licencji w wielu stanach. Każdy z nich ma własne procedury składania wniosków, wymogi dotyczące zabezpieczeń i kontrole. Jedna licencja bankowa w Connecticut w dużej mierze zastąpiłaby ten rozproszony system. Wzmocniłaby podstawy obecnej działalności i otworzyłaby drogę do rozwoju usług finansowych wbudowanych w platformę Nayax.

W ciągu ostatnich pięciu lat spółka zbudowała od podstaw własną infrastrukturę do emisji kart. Jest już bezpośrednim licencjonowanym emitentem kart w Unii Europejskiej, Wielkiej Brytanii i Izraelu. W ubiegłym roku w pełni włączyła Nayax Capital do własnej działalności, dodając rozwiązania pożyczkowe i ratalne.

Ocena wniosków o finansowanie opiera się na danych dotyczących płatności przetwarzanych przez Nayax. Spółka codziennie widzi w czasie rzeczywistym dane rozliczeniowe sprzedawców na własnej platformie. Dzięki temu może szybciej podejmować decyzje dotyczące pożyczek o niższym ryzyku niż w przypadku analizy wyłącznie sprawozdań finansowych lub historii kredytowej.

Spłata należności ma być realizowana przez automatyczne potrącenia z przepływów rozliczeniowych, nad którymi Nayax już sprawuje kontrolę. Zdaniem spółki zmienia to profil odzyskiwania należności. Koszt pozyskania klienta jest natomiast bardzo niski, ponieważ sprzedawcy korzystają już z platformy Nayax.

Nayax zamierza udzielać finansowania wyłącznie klientom korzystającym z jej usług płatniczych. Finansowanie ma być usługą dodatkową, uzupełniającą podstawową działalność, a nie odrębnym segmentem o innym profilu ryzyka. Spółka zakłada, że pozwoli to utrzymać ostrożny portfel kredytowy i wysokie marże.

Stany Zjednoczone są największym początkowym rynkiem dla tych usług. Obecnie niemal wszystkie usługi finansowe dla tamtejszych sprzedawców zapewniają inne podmioty.

Rozpatrzenie wniosku przez departament, obejmujące niezależne badanie wykonalności projektu i publiczne wysłuchanie, ma potrwać około sześciu miesięcy. Jeśli wniosek zostanie zaakceptowany, bank ma rozpocząć działalność w 2027 roku i zacząć zwiększać przychody Nayax. Spółka oczekuje przyspieszenia tego wpływu w 2028 roku i kolejnych latach.

Nayax planuje początkowo zasilić bank kwotą 10 mln USD z obecnych środków bilansowych. Około 1,5 mln USD kapitału ma zostać zablokowane na etapie otwarcia. Po potwierdzeniu działania modelu spółka chce ograniczyć bezpośredni wpływ projektu na bilans, korzystając z finansowania pozabilansowego, na przykład specjalnej linii finansowania portfela kredytowego (warehouse facility).

Spółka ocenia, że największa szansa polega na zwiększeniu udziału w wydatkach obecnych klientów, a nie na pozyskiwaniu nowych. Lista potencjalnych przejęć pozostaje rozbudowana, a priorytety nie zmieniły się. Nayax nadal planuje przeprowadzać od dwóch do trzech przejęć rocznie i aktywnie pracuje nad kilkoma możliwościami. Spółka wciąż oczekuje, że ogłosi kolejne transakcje w tym roku. W marcu zapowiedziała, że będzie przedstawiać prognozy jedynie na…