Vertex Pharmaceuticals (VRTX) pod lupą: wyniki, prognozy i wycena na najbliższe tygodnie

Vertex Pharmaceuticals (VRTX) należy do spółek, które ostatnio szczególnie często pojawiają się w centrum zainteresowania inwestorów. W ostatnim miesiącu kurs wzrósł o +16,9%, podczas gdy złożony indeks S&P 500 spadł o -1,8%.

Firma działa w branży Medical - Biomedical and Genetics, która w tym samym okresie wzrosła o 6,2%. Pytanie brzmi, w którą stronę może pójść kurs w najbliższym czasie.

Rewizje prognoz zysków

Choć można byłoby skupić się na czymkolwiek innym, w Zacks priorytetem jest ocena zmiany prognozy zysków spółki. Wynika to z przekonania, że godziwa wartość akcji jest określana przez bieżącą wartość przyszłego strumienia zysków.

Analiza opiera się przede wszystkim na tym, jak analitycy ze strony sprzedaży (sell-side) aktualizują prognozy zysków, biorąc pod uwagę najnowsze trendy w działalności. Gdy prognozy zysków rosną, rośnie też godziwa wartość akcji. A gdy godziwa wartość akcji jest wyższa od obecnej ceny rynkowej, inwestorzy częściej decydują się na zakup, co zwykle przekłada się na wzrost kursu. Badania empiryczne wskazują więc na silną zależność między zmianami prognoz zysków a krótkoterminowymi ruchami cen akcji.

Dla Vertex oczekuje się, że w bieżącym kwartale spółka wypracuje zysk 4,79 USD na akcję, co oznacza wzrost rok do roku o +6%. W ciągu ostatnich 30 dni Zacks Consensus Estimate zmienił się o -0,2%.

Konsensus zysku na akcję na bieżący rok podatkowy wynosi 19,15 USD, co oznacza wzrost rok do roku o +4,1%. Ta prognoza nie zmieniła się w ciągu ostatnich 30 dni.

Na kolejny rok podatkowy konsensus zysku na akcję wynosi 21,19 USD, czyli o +10,7% więcej niż to, co Vertex ma zrealizować rok temu. W ujęciu miesięcznym prognoza pozostała bez zmian.

Dzięki silnemu, niezależnie audytowanemu dorobkowi oraz własnemu narzędziu oceny akcji Zacks Rank, które wyraźniej wskazuje kierunek cen w krótkim terminie, ponieważ w praktyce wykorzystuje ono siłę rewizji prognoz zysków, Vertex otrzymał Zacks Rank #3 (Hold), czyli „trzymaj”. Ocena wynika m.in. z rozmiaru ostatniej zmiany konsensusu oraz trzech kolejnych czynników związanych z prognozami zysków.

Prognozowane przychody

Mimo że wzrost zysków jest jednym z najlepszych wskaźników kondycji finansowej, niewiele się dzieje, jeśli spółka nie potrafi zwiększać przychodów. Trudno wyobrazić sobie wzrost zysków bez wzrostu przychodów przez dłuższy czas. Dlatego kluczowe jest poznanie potencjału wzrostu przychodów.

Dla Vertex konsensus sprzedaży na bieżący kwartał wynosi 3,22 mld USD, co oznacza wzrost rok do roku o +8,5%. Na bieżący rok oraz kolejny rok prognozy przychodów wynoszą odpowiednio 13,03 mld USD i 14,28 mld USD, co przekłada się na wzrost o +8,6% oraz +9,6%.

Ostatnio opublikowane wyniki i historia „zaskoczeń”

Vertex opublikował przychody na poziomie 2,99 mld USD w ostatnio raportowanym kwartale, co oznacza wzrost rok do roku o +7,8%. Zysk na akcję (EPS) wyniósł 4,47 USD wobec 4,06 USD rok wcześniej.

W porównaniu z konsensusem przychodów Zacks na poziomie 2,98 mld USD, opublikowane przychody oznaczają „zaskoczenie” w wysokości +0,19%. Zaskoczenie po stronie EPS wyniosło +5,67%.

W ciągu ostatnich czterech kwartałów Vertex trzy razy przekroczył konsensus EPS. Za każdym razem spółka również przewyższała konsensus przychodów.

Wycena

Żadna decyzja inwestycyjna nie może być skuteczna bez uwzględnienia wyceny. To, czy obecna cena akcji odzwierciedla wartość wewnętrzną bazowego biznesu oraz perspektywy wzrostu spółki, w istotny sposób determinuje przyszłe zachowanie kursu.

Porównywanie bieżących wartości wskaźników wyceny — takich jak cena do zysku (P/E), cena do sprzedaży (P/S) i cena do przepływów pieniężnych (P/CF) — z ich wartościami historycznymi pomaga ocenić, czy akcje są uczciwie wycenione, przewartościowane albo niedowartościowane. Równolegle, porównanie spółki z jej rówieśnikami w tych samych parametrach pozwala lepiej ocenić, na ile cena jest uzasadniona.

W ramach systemu Zacks Style Scores Zacks Value Style Score (oceniający zarówno tradycyjne, jak i nietypowe wskaźniki wyceny) grupuje spółki w pięć kategorii od A do F (A oznacza lepiej niż B, B lepiej niż C i analogicznie), co pomaga wskazać, czy dana spółka jest przewartościowana, wyceniona adekwatnie czy tylko tymczasowo niedowartościowana.

Vertex otrzymał ocenę C w tym obszarze, co oznacza, że kurs jest na podobnym poziomie do spółek z porównywalnej grupy. Kliknij tutaj, aby zobaczyć wartości wybranych wskaźników wyceny, które przyczyniły się do tej oceny.