Flex rośnie dzięki kontraktom od hyperscalerów i dostawom dla AI — prognozy do 2028 r.

Flex Ltd. (FLEX) buduje tempo wzrostu, rozszerzając działalność z największymi dostawcami usług chmurowych (hyperscalerami) oraz klientami z segmentu infrastruktury AI. Firma pozyskuje nowe zlecenia obejmujące m.in. obszary infrastruktury energetycznej, systemy termiczne oraz wytwarzanie złożonego sprzętu.

Spółka pozyskała istotne, dodatkowe zamówienia od kilku klientów z segmentu hyperscalerów i centrów danych, w tym od Google. Projekty te już przechodzą w fazę przeznaczania nakładów inwestycyjnych na realizację.

Aby sprostać rosnącemu zapotrzebowaniu, Flex zwiększa inwestycje w całym fiskalnym 2027 r., aby rozbudować moce produkcyjne w swojej globalnej sieci. Jednocześnie firma oczekuje, że nakłady inwestycyjne (capital expenditures, czyli CAPEX) w fiskalnym 2028 r. się ustabilizują.

Nowe kontrakty nie ograniczają się do jednego klienta. Flex wskazuje, że obejmują wiele hyperscalerów, dostawców usług „neocloud”, operatorów colocation (czyli wynajmu powierzchni pod infrastrukturę IT) oraz klientów z sektora użyteczności publicznej. Umowy obejmują szeroki zakres rozwiązań, w tym infrastrukturę zasilania, chłodzenie, integrację obliczeń (compute integration) oraz rozproszone systemy zasilania (distributed power solutions).

Flex podkreśla, że rozbudowuje moce fabryk, aby realizować wieloletnie zobowiązania. Spółka oczekuje, że przychody z segmentu Cloud and Power Infrastructure (CPI) wzrosną o 65–75% w fiskalnym 2027 r., a następnie o więcej niż 80% w fiskalnym 2028 r. Firma wskazuje też, że część programów może być dalej rozwijana do fiskalnego 2029 r.

Spółka dodatkowo akcentuje, że jej zintegrowowane portfolio w obszarach zasilania, zarządzania temperaturą i integracji obliczeń wspiera klientów, którzy szukają rozwiązań infrastrukturalnych „od początku do końca”. Flex wzmocnił też ofertę w segmencie energetycznym dzięki przejęciu Electrical Power Products (EP2), co ma zwiększyć możliwości spółki w zakresie modernizacji sieci energetycznych (grid modernization) i elektryfikacji.

Flex oczekuje, że tempo wzrostu będzie kontynuowane w fiskalnym 2027 r. Przychody mają wynieść od 32,3 mld USD do 33,8 mld USD, co w punkcie środkowym oznacza wzrost o 18%. Skorygowany zysk na akcję (adjusted EPS) ma zwiększyć się o 32% w punkcie środkowym.

Sama działalność CPI ma przynieść w fiskalnym 2027 r. wzrost przychodów w przedziale 65–75%, a w fiskalnym 2028 r. wzrost ma przekroczyć 80%. Ma to wynikać z wieloletnich umów, rosnącego popytu na infrastrukturę AI oraz inwestycji, które mają wspierać dalszą ekspansję marż (czyli rentowności).

Zarząd spodziewa się też, że CAPEX ustabilizuje się po fiskalnym 2027 r., przy jednoczesnym utrzymaniu silnego wzrostu i dobrej generacji gotówki.

Konkurencja: Jabil i Sanmina

Jabil Inc. (JBL) nadal korzysta z utrzymującego się popytu na infrastrukturę centrów danych dla AI, sprzęt kapitałowy oraz automatyzację magazynów. Jednocześnie poprawiające się trendy w segmencie motoryzacyjnym oraz w wybranych rynkach konsumenckich mają poszerzać profil wzrostu spółki. Zdywersyfikowana strategia dla rynków końcowych, globalna sieć produkcyjna oraz rozwijane możliwości w zakresie AI mają wspierać długoterminową skalowalność i efektywność operacyjną.

Na czwarty kwartał fiskalnego 2026 r. zarząd prognozuje przychody w przedziale od 9,2 mld USD do 10 mld USD. Na cały fiskalny 2026 r. spółka oczekuje przychodów na poziomie ok. 35 mld USD, kluczowej marży operacyjnej na poziomie ok. 5,8%, kluczowego zysku na akcję (core earnings per share) w okolicach 12,70 USD oraz skorygowanego wolnego przepływu pieniężnego (adjusted free cash flow) przekraczającego 1,4 mld USD.

Sanmina Corporation (SANM) korzysta ze wzrostu zapotrzebowania na programy związane z chmurą i AI. Wsparciem jest jej model produkcji zintegrowanej pionowo oraz szeroka globalna obecność. Spółka pogłębia relacje z klientami dzięki kompetencjom obejmującym projektowanie, produkcję i obsługę łańcucha dostaw od początku do końca. Przejęcie ZT Systems zwiększa też jej ekspozycję na rynki przyspieszonego przetwarzania (accelerated compute) o wyższym potencjale wzrostu.

Silne przepływy pieniężne wzmacniają elastyczność finansową spółki, wspierając redukcję zadłużenia, inwestycje strategiczne oraz zwroty kapitału. Zdywersyfikowana obecność na rynkach przemysłowych, medycznych, obronnych i motoryzacyjnych zapewnia stabilność wobec słabszych obszarów popytu. Na trzeci kwartał fiskalnego 2026 r. spółka podała prognozę przychodów od 3,2 mld USD do 3,5 mld USD. Na cały fiskalny 2026 r. Sanmina oczekuje przychodów od 13,7 mld USD do 14,3 mld USD.

Wyniki giełdowe, wycena i szacunki

Akcje FLEX wzrosły o 136,3% w ciągu ostatnich trzech miesięcy, wobec wzrostu branży Electronics - Miscellaneous Products o 64,8%.

FLEX jest wyceniany na forward 12 miesięcy według wskaźnika C/Z (price-to-earnings, P/E) na poziomie 35,2, wobec 42,43 dla branży.

Konsensus analityków (Zacks Consensus Estimate) dla zysków FLEX na fiskalny 2026 r. został skorygowany w górę w ciągu ostatnich 60 dni.

FLEX ma obecnie Zacks Rank #1 (Strong Buy).