Artisan Small Cap Fund wycofał się z limitu small-cap: Flex Ltd. przestał pasować do strategii

Artisan Partners opublikował list inwestorski za II kwartał 2026 r. dla „Artisan Small Cap Fund”. Fund raportował mocne wyniki w ujęciu bezwzględnym i lekko wyprzedził Russell 2000® Growth Index, który wzrósł o 25,7%. Na globalnych rynkach akcji nastąpiło odbicie, ponieważ odporny wzrost w USA, łagodząca się inflacja, dobre wyniki spółek i kontynuacja inwestycji w AI zdominowały obawy związane z opóźnionymi obniżkami stóp, rosnącymi rentownościami obligacji oraz niepewnością geopolityczną.

W II kwartale 2026 r. wyniki klas inwestorów wyglądały następująco: Investor Class (ARTSX) 26,02%, Advisor Class (APDSX) 26,05% i Institutional Class (APHSX) 26,11%. Dla porównania indeks odnotował stopę zwrotu 25,71%.

Zdaniem funduszu rynek premiował spółki ponoszące straty i silnie lewarowane, co tworzyło trudne warunki dla menedżerów koncentrujących się na jakości. Najsilniejszym czynnikiem względnego wkładu okazała się ochrona zdrowia, a także energia, materiały, finanse oraz nieruchomości. Jednocześnie negatywnie na wyniki wpływały technologia, przemysł oraz consumer discretionary, m.in. dlatego, że fundusz nie posiadał „nadmiernych” udziałów w największych spółkach indeksu. Notowania spółek software osłabły także mimo solidnych podstaw.

Fund pozostaje pozytywnie nastawiony do możliwości w obszarze small-cap, infrastruktury pod AI oraz ochrony zdrowia, ale ograniczył ekspozycję na software i pozostaje selektywny, ponieważ rosną wyceny, a ryzyko konkurencyjne się zwiększa.

W tym kontekście w liście za II kwartał 2026 r. Artisan Small Cap Fund wskazał Flex Ltd. (NASDAQ:FLEX). Flex Ltd. (NASDAQ:FLEX) dostarcza rozwiązania technologiczne, z zakresu łańcucha dostaw i produkcji dla branż związanych z centrami danych, łącznością, przedsiębiorstwami, sektorem konsumenckim, motoryzacją, ochroną zdrowia, przemysłem oraz energetyką.

24 lipca 2026 r. Flex Ltd. (NASDAQ:FLEX) zamknęła notowania na poziomie 127,00 USD za akcję. Jej jednodniowa (w ujęciu miesięcznym) stopa zwrotu wynosiła -25,73%, a w ciągu ostatnich 52 tygodni akcje wzrosły o 134,72%. Spółka ma kapitalizację rynkową 43,42 mld USD, a przedział notowań z 52 tygodni obejmował 47,83–166,86 USD.

W liście za II kwartał 2026 r. Artisan Small Cap Fund opisał Flex Ltd. (NASDAQ:FLEX) następująco:

„Flex Ltd. (NASDAQ:FLEX) jest globalnym dostawcą rozwiązań w zakresie produkcji i łańcucha dostaw, z ekspozycją na obszary o wysokich marżach, związane z AI oraz infrastrukturą chmurowych centrów danych, w szczególności systemy zasilania i chłodzenia. Kapitalizacja rynkowa spółki coraz bardziej wykracza poza mandat naszej strategii small-cap, dlatego postanowiliśmy przekierować kapitał do bardziej atrakcyjnych możliwości w ramach naszego, inwestowalnego uniwersum.”

Dodatkowo fundusz wskazał, że Flex Ltd. (NASDAQ:FLEX) nie znajduje się na liście 40 najbardziej popularnych spółek w portfelach funduszy hedgingowych. Zgodnie z jego bazą danych, na koniec I kwartału 59 portfeli hedgingowych posiadało Flex Ltd. (NASDAQ:FLEX), wobec 62 w poprzednim kwartale.

Chociaż fundusz dostrzega potencjał Flex Ltd. (NASDAQ:FLEX) jako inwestycji, uważa, że część innych spółek związanych z AI oferuje większy potencjał wzrostu i wiąże się z mniejszym ryzykiem spadków. Jednocześnie dla osób szukających skrajnie niedowartościowanych spółek AI, które mogą skorzystać na taryfach w podejściu administracji Trump oraz na trendzie przenoszenia produkcji bliżej rynku (onshoring), fundusz wskazuje na swój raport.

W innej publikacji omówiono Flex Ltd. (NASDAQ:FLEX) oraz przedstawiono listę spółek technologii baterii do zakupu pod magazynowanie energii w sieciach.