General Mills bije prognozy za IV kwartał, ale ostrożna prognoza na 2027 r. rozczarowuje

General Mills (NYSE: GIS) podał w środę wyniki za czwarty kwartał i pokonał rynkowe prognozy zarówno po stronie zysku, jak i przychodów. Jednocześnie spółka przedstawiła prognozy na rok fiskalny 2027, które wypadły słabiej niż oczekiwania analityków.

Po publikacji raportu akcje producenta żywności rosły o ponad 4% w handlu przed otwarciem giełdy.

Za kwartał zakończony 31 maja 2026 r. skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,95 USD. Konsensus rynkowy zakładał 0,81 USD, czyli spółka osiągnęła wynik wyższy o 0,14 USD.

Przychody wzrosły o 1% rok do roku do 4,6 mld USD i minimalnie przebiły oczekiwania analityków wynoszące 4,58 mld USD. General Mills wskazał, że na wyniki wpłynął dodatkowy tydzień handlowy w roku fiskalnym 2026, który dodał około siedmiu punktów procentowych do wzrostu sprzedaży.

Mimo mocnego kwartału prognoza na 2027 r. rozczarowuje

W perspektywie kolejnego roku spółka prognozuje skorygowany zysk na akcję w przedziale 3,00–3,20 USD za rok fiskalny 2027. Rynek oczekuje 3,41 USD. Środek widełek, czyli 3,10 USD na akcję, jest mniej więcej o 0,31 USD poniżej tego, czego spodziewają się inwestorzy.

Spółka oczekuje też, że organiczna sprzedaż netto będzie się kształtować od spadku o 1,5% do wzrostu o 0,5%. Jednocześnie skorygowany zysk operacyjny ma spaść o 8%–13% w ujęciu „constant-currency”, czyli przy przeliczeniu według stałych kursów walut.

„Zakończyliśmy rok fiskalny 2026 na pozytywnej nucie — dostarczyliśmy skorygowane wyniki IV kwartału zgodne z naszymi oczekiwaniami, a jednocześnie wzmacnialiśmy fundamenty, by przygotować General Mills na długoterminowy sukces” — powiedział CEO Jeff Harmening.

Marże poprawiają się, gdy spółka realizuje dalsze oszczędności

Skorygowany zysk operacyjny wzrósł o 13% w ujęciu stałych kursów do 705 mln USD w kwartale, wspierany korzystniejszymi cenami, mixem produktowym oraz poprawą marż.

Skorygowana marża brutto zwiększyła się o 150 punktów bazowych do 34,2% sprzedaży netto. Dodatkowo spółka uzyskała 60-punktową korzyść związaną z korzystnym momentem rozliczeń kosztów handlowych.

General Mills ogłosił plany dostarczenia łącznie 3 mld USD skumulowanych oszczędności kosztowych do roku fiskalnego 2030, w tym około 750 mln USD w roku fiskalnym 2027. Zarząd wskazał, że oszczędności mają pochodzić przede wszystkim z programu Holistic Margin Management oraz szerszych inicjatyw globalnej transformacji.

Wyniki w poszczególnych obszarach są zróżnicowane

Wyniki różniły się w zależności od segmentów operacyjnych spółki.

Przychody z detalicznego biznesu w Ameryce Północnej spadły o 4% do 2,5 mld USD, choć sprzedaż organiczna była bez zmian względem poprzedniego roku.

Segment Pet w Ameryce Północnej odnotował 4% wzrost przychodów do 702 mln USD, natomiast najsilniejszy wzrost osiągnął segment międzynarodowy — sprzedaż wzrosła o 16% do 858 mln USD.