Rynki pod presją: Nvidia, sankcje wobec Iranu i wystąpienie szefa Fed

Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy pozostawały w poniedziałek pod presją. Inwestorzy przygotowują się na wyniki Nvidii, które spółka opublikuje w środę. Niepewność na rynkach zwiększają również rosnące ceny ropy i eskalacja napięć między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Inwestorzy czekają także na piątkowe wystąpienie Kevina Warsha, przewodniczącego Rezerwy Federalnej, podczas sympozjum gospodarczego w Jackson Hole. Liczą na wskazówki dotyczące przyszłego kierunku stóp procentowych.

Kontrakty spadają przed wynikami Nvidii

Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy zniżkowały w poniedziałek podczas handlu w Europie. Inwestorzy zachowują ostrożność przed uważnie obserwowanym raportem wynikowym Nvidii.

Kontrakty na Nasdaq 100 spadały o 0,6%, a kontrakty na S&P 500 zniżkowały o 0,2%.

Wyniki Nvidii będą ważnym sprawdzianem dla inwestycji związanych ze sztuczną inteligencją. Inwestorzy zastanawiają się, czy szybki rozwój spółek powiązanych ze sztuczną inteligencją uzasadnia ich coraz wyższe wyceny.

Raport producenta układów graficznych pokaże również, czy popyt ze strony największych firm technologicznych nadal jest wystarczająco silny, aby podtrzymać ogromne wydatki na infrastrukturę sztucznej inteligencji.

Nvidia ma znaczenie dla całego sektora technologicznego, a nie tylko dla własnych akcjonariuszy. Spółka znajduje się w centrum boomu inwestycyjnego związanego ze sztuczną inteligencją, dlatego jej wyniki mogą wpłynąć na notowania szerokiego rynku technologicznego.

Serwery AI z układami Nvidii drożeją

Dodatkowym problemem dla rynku związanego ze sztuczną inteligencją są rosnące ceny układów pamięci. Podnoszą one koszt serwerów wyposażonych w procesory Nvidii.

Niektórzy z największych klientów Nvidii mogą na początku przyszłego roku zapłacić za dostarczane systemy ponad 15% więcej. Dotyczy to między innymi serwerów wykorzystujących układy nowej generacji Vera Rubin i Grace Blackwell.

Producenci serwerów obsługujący największych operatorów centrów danych, w tym Microsoft, Alphabet — właściciela Google — oraz Oracle, mieli ostrzec klientów przed podwyżkami.

Wyższe koszty pokazują potencjalne wyzwanie dla boomu na sztuczną inteligencję. Firmy wydają ogromne kwoty na budowę infrastruktury potrzebnej do rozwoju AI, ale sama infrastruktura również drożeje.

Kluczowe pytanie brzmi, czy spółki technologiczne będą w stanie utrzymać obecne tempo wydatków, jeśli wyższe koszty zaczną ostatecznie obniżać ich marże zysku.

USA przygotowują nowe sankcje wobec Iranu

Rynki obserwują również kolejną eskalację działań Waszyngtonu wobec Iranu. Sekretarz skarbu USA Scott Bessent ostrzegł, że Stany Zjednoczone przygotowują najostrzejszy pakiet sankcji wymierzony w państwo.

Bessent ma ogłosić nowe środki podczas poniedziałkowej konferencji. Powiedział, że Stany Zjednoczone wchodzą w „końcową fazę” działań przeciwko Iranowi. Ostrzegł także państwa, które nadal wspierają Teheran, że mogą stać się „globalnymi pariasami”.

Władze Iranu zagroziły wstrzymaniem eksportu ropy, jeśli presja gospodarcza będzie się utrzymywać.

Dla rynków największe znaczenie ma kwestia energii. Zakłócenia w irańskim eksporcie ropy lub w transporcie przez Cieśninę Ormuz mogłyby podnieść ceny surowca. To zwiększyłoby inflację i mogłoby utrudnić bankom centralnym utrzymanie stóp procentowych na dotychczasowym poziomie.

Ropa tanieje po dwóch tygodniowych wzrostach

Ceny ropy spadły w poniedziałek o ponad 1 USD za baryłkę. Traderzy realizowali część zysków po tym, jak notowania surowca wzrosły drugi tydzień z rzędu.

Kontrakty terminowe na ropę Brent zniżkowały o 1,5%, do 93,16 USD za baryłkę. Cena amerykańskiej ropy West Texas Intermediate spadała o 1,6%, do 85,70 USD za baryłkę.

Oba najważniejsze punkty odniesienia dla cen ropy wzrosły w ubiegłym tygodniu o ponad 5%. Stało się tak po tym, jak rozmowy pokojowe między USA a Iranem utknęły w martwym punkcie, a transport ropy przez Cieśninę Ormuz został ograniczony.

Cieśnina ma szczególne znaczenie dla światowego rynku energii. Zwykle przepływa przez nią około jednej piątej globalnych dostaw ropy.

Wyższe ceny ropy mogą być problemem, ponieważ zwiększają koszty paliw i transportu, a następnie mogą napędzać szerszą inflację. W takiej sytuacji stopy procentowe mogą pozostać wyższe przez dłuższy czas, co wywiera presję na akcje.

Wystąpienie Warsha w Jackson Hole w centrum uwagi

Piątkowe wystąpienie Kevina Warsha podczas sympozjum gospodarczego w Jackson Hole będzie uważnie obserwowane pod kątem wskazówek dotyczących przyszłej ścieżki stóp procentowych.

Rynki nie oczekują obecnie znaczących wskazówek dotyczących przyszłej polityki pieniężnej. Inwestorzy będą jednak nasłuchiwać sygnałów pokazujących, jak decydenci oceniają inflację, wzrost gospodarczy i możliwość przyszłych obniżek stóp.

Przemówienie odbędzie się w ważnym dla rynków momencie. Inwestorzy dyskutują, czy silny wzrost gospodarczy i utrzymująca się inflacja mogą ograniczyć możliwości łagodzenia polityki pieniężnej przez Rezerwę Federalną.

Stopy procentowe wpływają między innymi na koszty kredytów hipotecznych, cenę pożyczania pieniędzy oraz wyceny akcji. Bardziej jastrzębi ton, czyli sygnał mniejszej skłonności do obniżek stóp, mógłby zaszkodzić wysoko wycenianym spółkom wzrostowym i technologicznym. Oznaki łagodniejszej polityki mogłyby natomiast dać akcjom kolejny impuls wzrostowy.