Vanguard Russell 2000 ETF wypada lepiej niż S&P 500 w 2026 r. mimo napięć USA–Iran

Od końca lutego USA i Iran prowadzą konflikt geopolityczny, który wyraźnie poruszył rynki ropy i postawił giełdę na krawędzi nerwowości. Miesiąc temu obie strony podpisały porozumienie o zawieszeniu broni – ważny pierwszy krok w stronę długotrwałego pokoju – ale napięcia dalej wracają, a zawieszenie broni nieformalnie zakończyło się w tym tygodniu.

Mimo okresów podwyższonej zmienności rynek nadal dostarcza dodatnich wyników w 2026 r., ale inwestorzy bardzo wyraźnie decydują, gdzie lokują pieniądze. Jak dotąd S&P 500 wzrósł o 9%, podczas gdy Russell 2000 zyskał 19%.

Różnica wynika m.in. z tego, jak zbudowane są te dwa indeksy. S&P 500 ma ekspozycję na setki międzynarodowych spółek, które znaczną część przychodów generują za granicą. Russell natomiast śledzi wyniki 2 000 najmniejszych notowanych spółek w USA, które w większości prowadzą biznes w kraju. To ogranicza część ryzyk geopolitycznych pojawiających się na świecie.

Vanguard Russell 2000 ETF (NASDAQ: VTWO) to fundusz ETF notowany na giełdzie, który odwzorowuje Russell 2000, posiadając te same spółki. Poniżej wyjaśniamy, dlaczego jego przewaga nad S&P 500 może utrzymać się również do końca 2026 r.

Mniejsze spółki zyskują na sile

S&P 500 i Russell 2000 pochodzą z 11 sektorów gospodarki, więc oba indeksy są zdywersyfikowane. Jednak choć sektor technologiczny w S&P 500 odpowiada za ponad jedną trzecią wartości indeksu, Russell ma dużo bardziej zbalansowaną strukturę.

Trzy największe sektory (według wagi) w Vanguard Russell 2000 ETF to:

• Industrials: 19,8%
• Healthcare: 16,1%
• Financials: 15,6%

Dodatkowo top 10 pozycji w ETF VTWO stanowi zaledwie 7,6% portfela, więc wyniki funduszu nie są uzależnione od kilku spółek.

Jak wygląda to na przykładach

W ostatnich 12 miesiącach małe spółki potrafią mocno zyskiwać. Bloom Energy (NYSE: BE) wzrosła o prawie 800% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, napędzana rosnącym popytem na rozwiązania z czystej energii ze strony operatorów centrów danych. Ci szukają alternatywnych źródeł zasilania dla infrastruktury związanej ze sztuczną inteligencją (AI).

Credo Technology (NASDAQ: CRDO) również zanotowała bardzo wysoki zwrot w ujęciu 12 miesięcy – 165%. Powodem jest silny popyt na rozwiązania łączności półprzewodnikowej dla centrów danych pod AI. Z kolei Coeur Mining (NYSE: CDE) rozwija kopalnie złota i srebra w Ameryce Północnej – jej kurs jest wyżej o 70% w ostatnim roku.

Wiele z tych spółek prowadzi głównie działalność krajową. Dlatego nie tylko są w pewnym stopniu chronione przed problemami geopolitycznymi, ale też korzystają z serii korzystnych polityk rządowych. Przykładowo administracja Trumpa nałożyła szerokie taryfy celne na importowane towary, które mają sprawić, że amerykańskie firmy będą bardziej konkurencyjne wobec zagranicznych odpowiedników. Jednocześnie administracja ograniczała regulacje, aby obniżyć koszty prowadzenia działalności.

Więcej miejsca na wzrosty w Vanguard ETF

Inwestor, który 10 lat temu kupił Vanguard Russell 2000 ETF, uzyskał łączny zwrot 152%, ale to wciąż mniej niż 251% w przypadku S&P 500 w tym samym okresie.

Russell 2000 miał problem z dotrzymaniem tempa większym indeksom, m.in. przez ograniczoną ekspozycję na spółki megakapitłowe, takie jak Nvidia czy Alphabet. Firmy te często wyprzedzają rynek, jeśli chodzi o wzrost wyników – szczególnie po rozpoczęciu boomu na AI. To jednak nie znaczy, że Russell nie może pokonać S&P 500 w pojedynczym roku i w 2026 r. wygląda na to, że jest na dobrej drodze.

Trillionowe „giganty” – Nvidia, Alphabet, Amazon i Meta Platforms – generują znaczącą część przychodów poza USA. To zwiększa ich wrażliwość na skutki wojny i inne problemy geopolityczne. Ponieważ USA są technicznie niezależne energetycznie, krajowe firmy są mniej narażone na zmienność rynków ropy wywołaną trwającym konfliktem na Bliskim Wschodzie.

8 lipca prezydent Trump powiedział, że zawieszenie broni z Iranem z ubiegłego miesiąca w praktyce zakończyło się. W efekcie ten konflikt prawdopodobnie będzie się utrzymywać w przewidywalnej przyszłości. W takim scenariuszu Vanguard Russell 2000 ETF może utrzymać niedawny impet aż do końca 2026 r., a potencjalnie także dłużej.

Skład portfela VTWO (największe pozycje)

Wśród największych udziałów w Vanguard Russell 2000 ETF znajdują się m.in.:

• Bloom Energy: 1,79%
• Credo Technology: 1,09%
• Sterling Construction: 0,74%
• Fabrinet: 0,68%
• Nextpower: 0,65%
• IonQ: 0,61%
• Coeur Mining: 0,57%
• TTM Technologies: 0,51%
• EchoStar: 0,50%
• Guardant Health: 0,46%

Wagi w portfelu są zgodne ze stanem na 31 maja 2026 r. i mogą się zmieniać.