United Natural Foods przebiła prognozę zysku, ale przychody poniżej oczekiwań

United Natural Foods Inc. (NYSE: UNFI) odnotowała w czwartym kwartale skorygowany zysk powyżej oczekiwań rynku. Przychody okazały się jednak niższe od prognoz analityków i spadły w porównaniu z poprzednim rokiem.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,69 USD, wobec konsensusu analityków na poziomie 0,61 USD. Przychody sięgnęły 7,64 mld USD, podczas gdy analitycy oczekiwali 7,69 mld USD. Były również o 0,7% niższe niż rok wcześniej, gdy wyniosły 7,70 mld USD.

Po publikacji wyników kurs akcji United Natural Foods wzrósł o 0,09% w handlu przed otwarciem sesji.

### Marża brutto poprawiła się w czwartym kwartale

Na sprzedaż w czwartym kwartale negatywnie wpłynęły planowane działania optymalizacyjne, których wpływ wyniósł około 500 punktów bazowych (0,01 punktu procentowego odpowiada jednemu punktowi bazowemu). Dodatkową presję o wartości 150 punktów bazowych wywołało zakończenie krótkoterminowych prac projektowych.

Mimo niższych przychodów marża brutto, czyli udział zysku brutto w sprzedaży, wzrosła do 13,7% z 13,4% rok wcześniej. Pomogły w tym działania związane z optymalizacją sieci oraz zmiany w strukturze klientów.

W całym roku obrotowym 2026 sprzedaż netto spadła o 2,0%, do 31,2 mld USD.

Jednocześnie rentowność wyraźnie się poprawiła. United Natural Foods odnotowała 84 mln USD zysku netto, czyli 1,34 USD rozwodnionego zysku na akcję, wobec 118 mln USD straty netto, czyli 1,95 USD straty na akcję, w roku obrotowym 2025.

Skorygowana EBITDA, czyli wynik przed odsetkami, podatkami, amortyzacją i umorzeniem, wzrosła o 27,0%, do 701 mln USD.

Prezes Sandy Douglas powiedział: „UNFI zakończyła rok obrotowy z mocnym wynikiem dzięki konsekwentnej realizacji strategii, której celem jest zwiększanie wartości dla klientów i dostawców, a jednocześnie budowanie bardziej skutecznej i efektywnej firmy”.

### Wolne przepływy pieniężne wzrosły o 35%

W ciągu roku poprawiło się również generowanie gotówki. Wolne przepływy pieniężne wzrosły o 35,1%, do 323 mln USD, z 239 mln USD w roku obrotowym 2025.

Na 1 sierpnia 2026 r. wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA wynosił 2,2 raza. Oznacza to, że zadłużenie netto stanowiło 2,2-krotność rocznej EBITDA.

Poprawa EBITDA, wolnych przepływów pieniężnych i marży brutto częściowo równoważyła spadek rocznej sprzedaży. Spółka kontynuowała działania zwiększające efektywność operacyjną oraz optymalizację swojej sieci.

### Mieszane prognozy United Natural Foods na rok obrotowy 2027

Na rok obrotowy 2027 United Natural Foods prognozuje skorygowany zysk na akcję w przedziale od 3,00 USD do 3,50 USD. Środek tego przedziału, wynoszący 3,25 USD, jest nieco wyższy od konsensusu analityków na poziomie 3,21 USD.

Prognozowane przychody mają wynieść od 31,2 mld USD do 31,8 mld USD. Środek przedziału, czyli 31,5 mld USD, jest niższy od oczekiwań analityków wynoszących 31,87 mld USD.

Prognozy są więc mieszane. Przy założeniu wartości ze środka przedziału zysk ma nieznacznie przewyższyć oczekiwania rynku, natomiast przychody mają pozostać poniżej konsensusu.