UNFI raportuje wyniki za czwarty kwartał i cały rok fiskalny 2026

United Natural Foods, Inc. (NYSE: UNFI), północnoamerykański hurtownik spożywczy, opublikowała wyniki za czwarty kwartał i cały rok fiskalny zakończony 1 sierpnia 2026 r. Czwarty kwartał obejmował 13 tygodni, a cały rok fiskalny — 52 tygodnie.

Najważniejsze wyniki czwartego kwartału roku fiskalnego 2026:

• Przychody ze sprzedaży spadły o 0,7%, do 7,6 mld USD.
• Zysk netto wyniósł 35 mln USD, a zysk na akcję po rozwodnieniu — 0,57 USD.
• Skorygowana EBITDA, czyli zysk przed odsetkami, podatkami oraz amortyzacją po wyłączeniu wybranych pozycji, wzrosła o 48,3%, do 172 mln USD.
• Skorygowany zysk na akcję zwiększył się do 0,69 USD.
• Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły 197 mln USD, a wolne przepływy pieniężne — 80 mln USD.

Wyniki całego roku fiskalnego 2026:

• Przychody ze sprzedaży spadły o 2,0%, do 31,2 mld USD.
• Zysk netto wyniósł 84 mln USD, a zysk na akcję po rozwodnieniu — 1,34 USD.
• Skorygowana EBITDA wzrosła o 27,0%, do 701 mln USD.
• Skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,65 USD.
• Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej sięgnęły 540 mln USD, a wolne przepływy pieniężne — 323 mln USD.

Przychody w czwartym kwartale obejmowały ujemny wpływ planowanych działań optymalizacyjnych odpowiadający około 500 punktom bazowym oraz wpływ krótkoterminowych prac projektowych na poziomie 150 punktów bazowych. Częściowo zrekompensował to fakt, że w bieżącym kwartale nie wystąpił ubiegłoroczny incydent cyberbezpieczeństwa, który obciążył wyniki.

UNFI zrealizowała zaktualizowane prognozy na rok fiskalny 2026. Zysk netto za cały rok wzrósł do 84 mln USD, skorygowana EBITDA zwiększyła się o 27%, a wolne przepływy pieniężne wzrosły o 84 mln USD. Wskaźnik zadłużenia netto na koniec roku wyniósł 2,2 raza. Wskaźnik ten pokazuje, ile razy dług netto przewyższa wynik EBITDA.

Spółka zakończyła pierwszy etap wdrażania systemu codziennego zarządzania operacyjnego Lean w 44 centrach dystrybucyjnych. System ma poprawiać codzienną organizację pracy i efektywność operacyjną. Był to czwarty kwartał z rzędu, w którym UNFI poprawiła rok do roku wskaźniki realizacji zamówień, dostaw na czas i przepustowości.

UNFI rozpoczęła także wdrażanie dodatkowej działalności od nowych i obecnych klientów. Po zakończeniu okresu obejmującego większe działania optymalizacyjne ma ona przynieść wzrost przychodów w roku fiskalnym 2027. Prognoza na ten rok zakłada wysoki jednocyfrowy wzrost skorygowanej EBITDA. Jej środkowy punkt jest o 25 mln USD wyższy od prognozy przedstawionej podczas dnia inwestora w grudniu 2025 r.

„UNFI zakończyła rok fiskalny z dobrymi wynikami dzięki konsekwentnej realizacji strategii, której celem jest zwiększanie wartości dla klientów i dostawców oraz budowa bardziej skutecznej i efektywnej spółki. Nadal wzmacnialiśmy możliwości handlowe i łańcuch dostaw, aby lepiej obsługiwać naszych partnerów. Jednocześnie osiągnęliśmy solidny wzrost skorygowanej EBITDA i wolnych przepływów pieniężnych, co pozwoliło nam dodatkowo zmniejszyć zadłużenie netto” — powiedział Sandy Douglas, dyrektor generalny UNFI.

„Nasze postępy pokazują siłę bazy klientów i nasze zaangażowanie w tworzenie długoterminowej, wspólnej wartości dla wszystkich interesariuszy. W roku fiskalnym 2027 nadal koncentrujemy się na wspieraniu partnerów w realizacji ich strategii wzrostu, przyspieszaniu poprawy wyników operacyjnych i powrocie do wzrostu przychodów” — dodał Douglas.

### Wyniki czwartego kwartału

W czwartym kwartale roku fiskalnego 2026 przychody wyniosły 7 642 mln USD, wobec 7 696 mln USD rok wcześniej, co oznacza spadek o 0,7%. Przychody z działalności związanej z produktami naturalnymi wyniosły 4 260 mln USD, co oznacza wzrost o 6,6% rok do roku. Sprzedaż produktów konwencjonalnych spadła o 8,6%, do 3 121 mln USD. Przychody segmentu detalicznego zmniejszyły się o 7,9%, do 528 mln USD. Eliminacje między segmentami wyniosły 267 mln USD wobec 289 mln USD rok wcześniej.

W czwartym kwartale roku fiskalnego 2025 UNFI odnotowała stratę netto w wysokości 87 mln USD. Rok później spółka wypracowała 35 mln USD zysku netto. Zysk na akcję po rozwodnieniu wyniósł 0,57 USD, wobec straty 1,43 USD na akcję rok wcześniej.

Zysk brutto w czwartym kwartale wyniósł 1 050 mln USD i był o 20 mln USD, czyli 1,9%, wyższy niż rok wcześniej. Marża brutto wzrosła do 13,7% przychodów netto z 13,4%. Na poprawę wpłynęły działania optymalizujące sieć dystrybucji oraz struktura klientów. Częściowo zniwelowała ją niższa marża brutto w segmencie detalicznym.

Koszty operacyjne wyniosły 984 mln USD, czyli 12,9% przychodów. W czwartym kwartale poprzedniego roku było to 1 046 mln USD, czyli 13,6% przychodów. Spadek udziału kosztów operacyjnych wynikał głównie z programów oszczędnościowych, w tym optymalizacji sieci i wyższej produktywności centrów dystrybucyjnych. Koszty operacyjne w czwartym kwartale roku fiskalnego 2025 obejmowały wydatki związane z obsługą klientów podczas incydentu cyberbezpieczeństwa.

Koszty odsetkowe netto spadły do 29 mln USD z 36 mln USD rok wcześniej. Główną przyczyną był niższy średni poziom zadłużenia.

Efektywna stawka podatkowa w czwartym kwartale roku fiskalnego 2026 wyniosła 23,9% zysku przed opodatkowaniem. Rok wcześniej spółka wykazała korzyść podatkową odpowiadającą 21,1% straty przed opodatkowaniem. Zmiana wynikała przede wszystkim ze wzrostu zysku przed opodatkowaniem oraz odrębnych korzyści podatkowych związanych z nabywaniem praw do nagród akcyjnych przez pracowników w czwartym kwartale roku fiskalnego 2026.

Skorygowana EBITDA wzrosła o 48,3%, do 172 mln USD, wobec 116 mln USD rok wcześniej. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,69 USD, podczas gdy w czwartym kwartale roku fiskalnego 2025 spółka wykazała skorygowaną stratę 0,11 USD na akcję.

### Przepływy pieniężne i zadłużenie

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły w czwartym kwartale 197 mln USD, wobec 160 mln USD rok wcześniej. Wzrost odzwierciedlał wyższy poziom rentowności.

Wydatki inwestycyjne wyniosły 117 mln USD, w porównaniu z 74 mln USD w czwartym kwartale roku fiskalnego 2025. Wyższe nakłady były przede wszystkim związane z inwestycjami w łańcuch dostaw i technologie. Wolne przepływy pieniężne wyniosły 80 mln USD, wobec 86 mln USD rok wcześniej.

Na koniec czwartego kwartału łączny dług pomniejszony o gotówkę wynosił 1,54 mld USD. Oznaczało to spadek o 93 mln USD względem końca trzeciego kwartału roku fiskalnego 2026 oraz o 295 mln USD w całym roku fiskalnym. Wskaźnik zadłużenia netto wyniósł 2,2 raza na 1 sierpnia 2026 r.

Łączna płynność finansowa UNFI wynosiła około 1,27 mld USD. Składało się na nią 37 mln USD gotówki oraz około 1,23 mld USD niewykorzystanego limitu w ramach zabezpieczonej aktywami linii kredytowej.

W czwartym kwartale spółka odkupiła 420 502 akcje po średniej cenie 49,94 USD za akcję. Łączny koszt skupu wyniósł około 21 mln USD. 3 września 2026 r. rada dyrektorów zatwierdziła nowy program skupu akcji o wartości do 200 mln USD. Zastąpił on poprzedni program ogłoszony we wrześniu 2022 r.

### Prognoza na rok fiskalny 2027

Rok fiskalny 2027 obejmie 52 tygodnie i zakończy się 31 lipca 2027 r. UNFI prognozuje:

• przychody ze sprzedaży na poziomie 31,2–31,8 mld USD;
• zysk netto w wysokości 105–145 mln USD;
• zysk na akcję w przedziale 1,70–2,30 USD;
• skorygowany zysk na akcję w przedziale 3,00–3,50 USD;
• skorygowaną EBITDA w wysokości 730–780 mln USD;
• wydatki kapitałowe i na wdrożenie rozwiązań chmurowych na poziomie około 300 mln USD;
• wolne przepływy pieniężne w wysokości 275–325 mln USD.

Kwoty dotyczące zysku na akcję uwzględniają zaokrąglenia. Przy obliczaniu skorygowanego zysku na akcję UNFI stosuje skorygowaną efektywną stawkę podatkową wynoszącą 27%.

W przypadku skorygowanej EBITDA, skorygowanego zysku na akcję, wydatków kapitałowych i na wdrożenie rozwiązań chmurowych oraz wolnych przepływów pieniężnych spółka nie przedstawiła pełnego uzgodnienia z najbardziej porównywalnymi miarami zgodnymi z zasadami rachunkowości GAAP. Wynika to z trudności w przewidzeniu wartości określonych pozycji korygujących. Struktura wydatków kapitałowych i na wdrożenie rozwiązań chmurowych w roku fiskalnym 2027 będzie przede wszystkim zależeć od charakteru kontraktów, które mają zostać zawarte.

### Konferencja wynikowa

Konferencja wynikowa i transmisja audio dotyczące czwartego kwartału oraz całego roku fiskalnego 2026 miały się odbyć 8 września 2026 r. o godz. 8:30 czasu wschodniego w USA. Transmisja wraz z materiałami dodatkowymi była dostępna publicznie, wyłącznie w trybie odsłuchu, w sekcji dla inwestorów na stronie unfi.com. Do konferencji można było także dołączyć pod numerem (800) 715-9871, używając identyfikatora 5462932. Archiwum transmisji i materiałów dodatkowych miało być dostępne przez 120 dni.

United Natural Foods, Inc. jest jednym z czołowych hurtowników spożywczych w Ameryce Północnej. Spółka dostarcza produkty naturalne, ekologiczne, specjalistyczne, świeże, konwencjonalne i marki własnej do ponad 30 000 punktów sprzedaży detalicznej.

UNFI obsługuje niezależne, regionalne i ogólnokrajowe sieci handlowe. Oferuje im szeroki asortyment produktów od tysięcy dostawców o ugruntowanej pozycji oraz rozwijających się firm. Dostawy realizuje za pośrednictwem rozbudowanej sieci dystrybucyjnej wykorzystującej technologie.

Spółka oferuje także dane, analizy, programy i usługi zwiększające wartość dla klientów. Mają one pomagać detalistom wyróżniać ich sklepy i zwiększać rentowność, a dostawcom zapewniać dostęp do zróżnicowanego i dynamicznego rynku detalicznego.