Colgate-Palmolive przebiła prognozy zysku dzięki wyższym marżom, sprzedaż wzrosła o 4,9%

Colgate-Palmolive Company (CL) odnotowała w drugim kwartale 2026 r. wyniki lepsze od prognoz. Zysk i przychody wzrosły rok do roku, a rezultaty wsparły wyższa sprzedaż organiczna oraz korzyści z działań strategicznych.

Zysk na akcję w ujęciu Base Business, czyli po wyłączeniu wybranych pozycji zgodnie z zasadami non-GAAP, wyniósł 0,99 USD. Oznacza to wzrost o 8% rok do roku i wynik o 4,2% wyższy od konsensusu prognoz Zacks, który zakładał 0,95 USD na akcję.

Przychody netto wzrosły o 4,9%, do 5,36 mld USD, i nieznacznie przekroczyły prognozę na poziomie 5,35 mld USD. Sprzedaż organiczna, czyli przychody po wyłączeniu wpływu kursów walutowych i zmian w strukturze działalności, zwiększyła się o 2,4%. Wolumen organiczny wzrósł o 0,8%, a ceny zwiększyły się o 1,6%. Dodatkowym wsparciem był korzystny wpływ kursów walutowych w wysokości 2,4%. Prognozy zakładały wzrost sprzedaży organicznej o 2,7%.

W ujęciu od początku roku Colgate utrzymała udział na poziomie 41,3% w światowym rynku past do zębów. Spółka zachowała również 32,7% udziału w globalnym rynku ręcznych szczoteczek do zębów. Pozycja lidera na tych rynkach wspiera strategię inwestowania w innowacje i rozwój marek. Colgate oczekuje, że wysoki poziom inwestycji utrzyma się przez pozostałą część 2026 r.

Przychody działu Hill’s Pet Nutrition wzrosły o 3,4%, a sprzedaż organiczna zwiększyła się o 2,1%. Ceny wzrosły o 3,9%, jednak wolumen organiczny spadł o 1,8%. Częściowo wynikało to z wycofywania się spółki z produkcji karm dla zwierząt sprzedawanych pod markami własnymi sieci handlowych.

Akcje Colgate-Palmolive zyskały w ciągu ostatnich trzech miesięcy 4,9%, podczas gdy wzrost całej branży wyniósł 2,1%. Spółka ma ranking Zacks nr 3, odpowiadający rekomendacji „trzymaj”.

Wyższe marże Colgate zrekompensowały presję kosztową

Marża brutto, czyli udział zysku ze sprzedaży w przychodach, wzrosła zarówno według zasad GAAP, jak i w ujęciu Base Business, o 140 punktów bazowych rok do roku, do 61,5%. Jeden punkt bazowy to 0,01 punktu procentowego. Poprawa wzmocniła rentowność mimo trudnych warunków operacyjnych i dalszych wydatków na rozwój marek.

Zysk operacyjny Base Business zwiększył się o 5%, do 1,1 mld USD. Skorygowana marża operacyjna wzrosła o 10 punktów bazowych, do 21,4%. Oznacza to, że poprawa marży brutto i działania zwiększające produktywność pomogły spółce pokryć wyższe inwestycje.

Koszty sprzedaży, ogólnego zarządu i administracji w ujęciu Base Business wyniosły 2,1 mld USD. Skorygowany wskaźnik tych kosztów w przychodach zwiększył się o 120 punktów bazowych, do 39,6%. Prognozy zakładały wzrost tego wskaźnika o 30 punktów bazowych, do 38,7%.

Wydatki na reklamę wzrosły o 15%, do 777 mln USD, z 678 mln USD rok wcześniej. Zarząd zapowiedział, że podwyższony poziom inwestycji utrzyma się w drugiej połowie roku. Spółka koncentruje się na innowacjach z segmentu premium opartych na badaniach naukowych oraz zwiększaniu popytu we wszystkich kanałach sprzedaży.

Wyniki regionalne były zróżnicowane

W Ameryce Północnej przychody netto spadły o 3%, a sprzedaż organiczna zmniejszyła się również o 3%. Wolumen obniżył się o 3,9%, co z nadwyżką zniwelowało wzrost cen o 0,9%. Region odpowiadał za 17% całkowitych przychodów spółki. Prognozy zakładały spadek sprzedaży w Ameryce Północnej o 0,9% rok do roku.

Ameryka Łacińska pozostała najsilniejszym źródłem wzrostu. Przychody netto zwiększyły się o 13,7%, a sprzedaż organiczna wzrosła o 5,3%. Wolumen zwiększył się o 2,6%, ceny wzrosły o 2,8%, a korzystny wpływ kursów walutowych wyniósł 8,4%. Prognozy zakładały wzrost sprzedaży w regionie o 7%.

W Europie, na Bliskim Wschodzie i w Afryce przychody netto wzrosły o 3,5%, a sprzedaż organiczna zwiększyła się o 2%. Wzrost wolumenu o 3,2% z nadwyżką zrekompensował spadek cen o 1,2%. Korzystny wpływ kursów walutowych wyniósł 1,6%. Prognozy zakładały wzrost sprzedaży w tym regionie o 6,1%.

W regionie Azji i Pacyfiku przychody netto wzrosły o 4,9%, a sprzedaż organiczna zwiększyła się o 5,2%. Wynik wsparły wzrost wolumenu o 4,1% i podwyżki cen o 1,1%. Kursy walutowe obniżyły raportowany wzrost sprzedaży o 0,3%. Prognozy zakładały wzrost sprzedaży w regionie o 7%.

Colgate poprawiła przepływy pieniężne i płynność

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły 1,7 mld USD w pierwszych sześciu miesiącach 2026 r., w porównaniu z 1,5 mld USD rok wcześniej. Wolne przepływy pieniężne przed wypłatą dywidend wzrosły do 1,5 mld USD z 1,3 mld USD.

Na koniec czerwca Colgate miała 1,4 mld USD środków pieniężnych i ich ekwiwalentów. Całkowite zadłużenie wynosiło 7,9 mld USD. W pierwszej połowie roku spółka wypłaciła 879 mln USD dywidend i odkupiła własne akcje o wartości 597 mln USD.

Colgate aktualizuje prognozy rentowności na 2026 r.

Colgate utrzymała prognozę wzrostu przychodów netto w 2026 r. na poziomie 2–6%. Podtrzymała również prognozę wzrostu sprzedaży organicznej w przedziale 1–4%. Przy obecnych kursach kasowych spółka nadal oczekuje, że kursy walutowe zapewnią dodatni wpływ na wyniki na poziomie kilku procent.

Zarząd oczekuje teraz, że marża brutto zarówno według zasad GAAP, jak i w ujęciu Base Business pozostanie mniej więcej na poziomie z poprzedniego roku. To poprawa względem wcześniejszej prognozy spadku marży.

Spółka podniosła również prognozę wzrostu zysku Base Business do średniego jednocyfrowego poziomu. Wcześniej zakładała wzrost od niskiego do średniego jednocyfrowego poziomu. Jednocześnie utrzymała oczekiwanie dwucyfrowego wzrostu zysku według zasad GAAP.