Przychody Colgate-Palmolive wzrosły o 4,9%. Czy wzrost się utrzyma?

Colgate-Palmolive (CL) wypracowała solidne wyniki w drugim kwartale 2026 roku mimo niestabilnej sytuacji na światowych rynkach. Spółkę wspierał szeroki wzrost sprzedaży, dobra dynamika na rynkach wschodzących oraz sprawna realizacja działań w większości segmentów. Sprzedaż organiczna, czyli nieuwzględniająca wpływu zmian kursów walut i przejęć, wzrosła w czterech z pięciu działów oraz w trzech z czterech kategorii produktowych.

Najmocniej rosły rynki wschodzące, zwłaszcza Indie, Brazylia, Meksyk i Chiny. Europa korzystała z wprowadzania nowych produktów, przesuwania oferty w stronę droższych produktów oraz wzrostu udziałów rynkowych. Hill’s Pet Nutrition nadal rozwijała się szybciej niż cała kategoria karm dla zwierząt. Jednocześnie wyzwaniami pozostają słabsza sprzedaż w Stanach Zjednoczonych, nasilona konkurencja oraz ostrożniejsze wydatki konsumentów, gdy spółka wchodzi w drugą połowę roku.

Przychody Colgate-Palmolive wyniosły 5,36 mld USD, co oznacza wzrost o 4,9% rok do roku. Zysk na akcję wyniósł 0,99 USD. Wolne przepływy pieniężne zwiększyły się o 18%, dzięki czemu spółka zwróciła akcjonariuszom 1,4 mld USD.

Marża brutto, pokazująca, jaka część przychodów pozostaje po odjęciu kosztu sprzedaży, wzrosła o 100 punktów bazowych rok do roku oraz o 90 punktów bazowych w porównaniu z poprzednim kwartałem. Poprawę wsparły podwyżki cen, korzystniejsza struktura sprzedaży, działania zwiększające produktywność, zarządzanie wzrostem przychodów oraz wzrost przychodów.

Sprzedaż w Ameryce Łacińskiej wzrosła o około 5%. Ceny zwiększyły się o 2,8%, a wolumen sprzedaży, czyli liczba sprzedanych produktów, wzrósł o 2,6%. Brazylia odnotowała wzrost w wysokim jednocyfrowym tempie, a Meksyk — w średnim jednocyfrowym tempie.

Hill’s Pet Nutrition osiągnęła około 4% wzrostu organicznego po wyłączeniu produktów marek własnych. Jednocześnie wycofywanie się z oferty marek własnych obniżyło wolumen sprzedaży o około 200 punktów bazowych. Indie odnotowały dwucyfrowy wzrost, a Chiny kontynentalne zwiększyły sprzedaż w średnim jednocyfrowym tempie mimo trudnej sytuacji w tej kategorii.

W drugiej połowie roku utrzymanie dynamiki będzie zależało od tego, czy Colgate-Palmolive zdoła zrekompensować słabsze trendy w poszczególnych kategoriach oraz rosnące koszty. Zarząd oczekuje, że wzrost będzie wtedy w większym stopniu wynikał ze zwiększenia wolumenu sprzedaży. Jednocześnie koszty surowców i obciążenia celne mają wzrosnąć względem poziomów z drugiego kwartału.

Spółka zwiększa wydatki na reklamę, rozwój produktów premium oraz wybrane działania cenowe i promocyjne, aby poprawić wyniki w USA. Globalnie rozwija także zarządzanie wzrostem przychodów, narzędzie Promo AI, możliwości cyfrowe oraz programy zwiększające produktywność.

Niepewność konsumentów, napięcia geopolityczne i inflacja mogą ograniczać wzrost całych kategorii produktowych. Zróżnicowanie geograficzne Colgate-Palmolive oraz koncentracja na produktach premium mogą jednak pomóc spółce rosnąć szybciej niż poszczególne rynki i utrzymać dynamikę zysków.

Ocena Zacks i zachowanie kursu akcji Colgate-Palmolive

Akcje Colgate-Palmolive, spółki z rangą Zacks nr 3, czyli „trzymaj”, zyskały w ciągu ostatniego roku 5,1%. Wynik ten był lepszy od całej branży, która straciła 8,7%, oraz od szerokiego sektora dóbr podstawowych, który wzrósł o 1,6%.

Czy Colgate-Palmolive to spółka typu value?

Colgate-Palmolive jest obecnie wyceniana przy prognozowanym na najbliższe 12 miesięcy wskaźniku ceny do zysku (P/E) wynoszącym 22,61x. Dla całej branży średnia wartość tego wskaźnika to 18,12x. Oznacza to, że akcje spółki są wyceniane z premią względem sektora i konkurentów z branży. Inwestorzy mogą w ten sposób uwzględniać w cenie oczekiwania dotyczące silniejszego wzrostu, siły marek lub większej efektywności operacyjnej Colgate-Palmolive.

Spółki warte rozważenia

Darling Ingredients Inc. (DAR) opracowuje, produkuje i sprzedaje zrównoważone składniki naturalne wytwarzane z jadalnych i niejadalnych składników pochodzenia biologicznego. Obecnie spółka ma rangę Zacks nr 1 („zdecydowanie kupuj”).

Konsensus prognoz dotyczących sprzedaży i zysków Darling Ingredients w bieżącym roku obrotowym zakłada wzrost odpowiednio o 12,8% i 926,5% w porównaniu z danymi z poprzedniego roku. W ostatnich czterech kwartałach DAR przekraczała prognozy wyników średnio o 38,9%.

J. M. Smucker Company (SJM), która produkuje i sprzedaje markowe artykuły spożywcze oraz napoje, ma obecnie rangę Zacks nr 2 („kupuj”). W ostatnich czterech kwartałach SJM przekraczała prognozy wyników średnio o 1,5%.

Konsensus prognoz dotyczących zysków J. M. Smucker w bieżącym roku obrotowym zakłada wzrost o 8,9% w porównaniu z danymi z poprzedniego roku.

US Foods Holding Corp. (USFD) zajmuje się marketingiem, sprzedażą i dystrybucją świeżej, mrożonej i suchej żywności oraz produktów niespożywczych dla klientów z sektora gastronomicznego w Stanach Zjednoczonych. Obecnie spółka ma rangę Zacks nr 2. W ostatnich czterech kwartałach USFD przekraczała prognozy wyników średnio o 1,5%.

Konsensus prognoz dotyczących sprzedaży i zysków US Foods Holding w bieżącym roku obrotowym zakłada wzrost odpowiednio o 5,3% i 16,3% w porównaniu z danymi z poprzedniego roku.