Czy umowa EA z Bundesligą za 250 mln EUR zmieni ocenę jej gier piłkarskich?

Electronic Arts podpisało wieloletnią umowę licencyjną z niemiecką Bundesligą o wartości 250 mln EUR. Porozumienie obejmuje prawa do wszystkich 36 klubów z dwóch najwyższych lig w kraju. Dzięki nim w grach piłkarskich EA będzie mogło wykorzystywać oficjalne wizerunki, logotypy i podobizny zawodników.

Umowa zwiększa dostęp Electronic Arts do oficjalnie licencjonowanych treści związanych z niemiecką piłką nożną. Może to wzmocnić pozycję serii piłkarskich EA w rywalizacji z konkurencyjnymi produkcjami.

Dla spółki kluczowe znaczenie mają usługi na żywo (live services), czyli gry regularnie aktualizowane i generujące przychody także po premierze dzięki dodatkowej zawartości oraz zakupom dokonywanym przez graczy. Umowa z Bundesligą wzmacnia ten model w segmencie piłkarskim, ale nie usuwa krótkoterminowego ryzyka związanego ze słabszymi wynikami innych usług na żywo. Pogorszenie wyników gry Apex Legends może nadal wywierać presję na wartość zamówień netto i zwiększać zmienność zysków.

Wśród ostatnich wydarzeń ważną rolę odgrywa globalna premiera EA SPORTS FC 26. Nowa gra wzmacnia znaczenie piłki nożnej jako jednego z najważniejszych filarów usług na żywo Electronic Arts. W połączeniu z szerszymi prawami do niemieckich rozgrywek może to zwiększyć głębię dostępnej zawartości, zaangażowanie graczy i przychody z tego segmentu.

Silniejsza pozycja gier piłkarskich może częściowo zrównoważyć słabsze wyniki innych produkcji. Wspiera też przechodzenie Electronic Arts od jednorazowej sprzedaży gier w pudełkach do modelu opartego na stałych usługach i regularnych przychodach.

Prognozy dla Electronic Arts zakładają, że do 2029 roku spółka osiągnie 8,9 mld USD przychodów i 1,7 mld USD zysku. Na podstawie tych prognoz szacowana wartość godziwa akcji wynosi 202,80 USD, czyli o 3% mniej niż ich obecna cena.

Członkowie społeczności Simply Wall St szacują wartość godziwą akcji EA na poziomie od 161 USD do 203 USD w dwóch odrębnych wycenach. Obie wartości znajdują się poniżej obecnej ceny akcji. Tak duża różnica między szacunkami pokazuje, że ocena spółki zależy między innymi od tego, czy będzie ona w stanie utrzymać przychody z usług na żywo. Słabsza wartość zamówień netto w seriach takich jak Apex Legends może podważyć trwałość obecnego poziomu zysków.