UBS ogłasza 3 mld USD programu skupu akcji po mocnych wynikach

UBS Group AG ogłosił nowy program skupu akcji o wartości 3 mld USD. To kontynuacja wcześniejszego planu skupu akcji o wartości 3 mld USD, który został zrealizowany w tym miesiącu.

Skup ma ruszyć od co najmniej 1 mld USD w ciągu najbliższych trzech miesięcy i potrwać do drugiego kwartału przyszłego roku.

UBS podał, że w drugim kwartale wypracował 2,8 mld USD zysku netto, czyli więcej niż prognozowano.

W okresie korzystnie na wyniki wpływała aktywność tradingowa, która przyniosła rekordowe zyski innym bankom na Wall Street, a także napięcia geopolityczne i boom na rozwiązania związane z AI. Utrzymujące się mocne wyniki z kolejnych kwartałów pomagają UBS zniwelować wpływ szwajcarskiej debaty o kapitale na kurs akcji banku. Dyskusja ta może oznaczać konieczność utrzymywania przez bank miliardów dolarów dodatkowego kapitału własnego.

W prognozach UBS zachował ostrożny ton na nadchodzący kwartał w warunkach trwającego konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz zmiennych cen energii. Jednocześnie bank ocenił, że aktywność klientów pozostaje „zdrowa”.

Amerykańskie banki inwestycyjne odnotowały rekordowe wyniki w drugim kwartale: łącznie pozyskały 47 mld USD opłat, napędzanych wojną między USA a Iranem, późniejszą zmiennością na rynkach oraz wahaniami cen ropy. Barclays Plc w tym okresie odnotował 32% wzrost opłat i przychodów z emisji oraz underwriting’u, a Deutsche Bank w obszarze stałoprocentowych instrumentów dłużnych (fixed income) osiągnął wyniki lepsze niż większość amerykańskich konkurentów.

Notowania UBS

Akcje UBS w handlu przed otwarciem notowań zyskiwały 1,1%. Kurs osiągnął rekordowe poziomy w połowie lipca, ale wzrosty wciąż pozostają słabsze niż u europejskich odpowiedników.

Zarządzanie majątkiem i przychody banku inwestycyjnego

W kluczowym segmencie Global Wealth Management napływ „net new money” wyniósł 36 mld USD wobec oczekiwań analityków na poziomie 21 mld USD. Przychody w banku inwestycyjnym wzrosły o 26%, napędzane zarówno tradingiem, jak i doradztwem. Przychody z pomocy firmom w pozyskiwaniu kapitału poprzez emisję akcji i sprzedaż długu wzrosły o 55%, a traderzy akcji odnotowali 53% wzrostu.

W amerykańskim biznesie wealth UBS odnotował 1 mld USD netto napływów, mimo że w związku z sezonem podatkowym w USA wystąpił odpływ w wysokości 10 mld USD. Bank od lat stara się wzmacniać działalność w USA i w ostatnim czasie otrzymał zgodę na pełne, „pełnoskalowe” prowadzenie banku w USA.

Integracja Credit Suisse i debata kapitałowa w Szwajcarii

UBS poinformował o kolejnych postępach w integracji Credit Suisse, które kupił w ramach rządowego ratunkowego programu w 2023 roku.

„Dostajemy się już prawie do końca” — powiedział w wywiadzie dla Bloomberg TV Sergio Ermotti, prezes UBS. „Trzy lata temu przedstawialiśmy pierwsze skonsolidowane wyniki po przejęciu Credit Suisse, a teraz widać efekty całej ciężkiej pracy”.

UBS opublikował 28-stronicowy dokument przedstawiający argumenty dotyczące szwajcarskiej debaty o kapitale, która toczy się przez system polityczny. Przejęcie skłoniło rząd do wezwania do zwiększenia poziomu kapitału ze względu na większy rozmiar i złożoność UBS.

Rząd chce zmusić UBS do zwiększenia poziomu krajowego kapitału common equity posiadanego w kraju wobec operacji zagranicznych do 100% wartości kapitału każdego z segmentów, z 60% obecnie. UBS szacuje, że oznaczałoby to konieczność dołożenia około 22 mld USD kapitału CET1 oraz wskazuje, że takie rozwiązanie osłabi konkurencyjność banku.

Początek marca

Na początku tego miesiąca UBS odnosił się do stanowiska szwajcarskiego banku centralnego, kwestionując twierdzenie, że bank już teraz jest w stanie wchłonąć skutki nowych regulacji.

Pod koniec kwietnia rząd złagodził część reform, ale nie wycofał się z kluczowych postulatów. Pakiet zmian jest obecnie procedowany w parlamencie i proces ma potrwać do przyszłego roku.

Prognozy i oceny rynku

Bloomberg Intelligence ocenia, że silna, bazowa dynamika wyników UBS w drugim kwartale może się utrzymać do 2027 roku. Wskazano na 53% wzrost przychodów z obrotu akcjami oraz 16% wzrost przychodów całej grupy. Zdaniem analityków po potwierdzeniu wszystkich celów finansowych przez zarząd możliwe jest podniesienie prognoz na cały rok o 1–2%.

Nowy program skupu akcji o wartości 3 mld USD potwierdza zdolność UBS do zwrotu kapitału akcjonariuszom.