Kontrakty S&P 500 lekko tracą, rośnie niepewność przed decyzją Fed

Kontrakty terminowe na amerykańskie indeksy były mieszane we wczesnym handlu we wtorek. Kontrakty S&P 500 były lekko na minusie, a kontrakty na Dow notowały niewielkie zwyżki.

Kluczowym czynnikiem była rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA, która utrzymywała się wokół 4,64%. Rynki oceniają, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp teraz wynosi mniej więcej jedną na trzy, a do września około 56%.

Dane makro pokazały mieszane sygnały: zamówienia na dobra trwałego użytku w USA za czerwiec wzrosły o 0,3%, a rdzeniowy wskaźnik inwestycji biznesowych (miara inwestycji firm wyłączająca najbardziej zmienne składniki) wzrósł o 0,9%. To sugeruje, że firmy wciąż ponoszą nakłady inwestycyjne.

Dylemat inwestorów jest prosty. Jeśli gospodarka pozostanie silna, Fed może czuć się komfortowo, utrzymując stopy wyżej przez dłuższy czas. Wyższe stopy przez dłuższy okres zwykle obciążają spółki wzrostowe (spółki oczekiwane na szybszy wzrost zysków) i niektóre fundusze nieruchomościowe, podczas gdy mogą wspierać sektory wrażliwe na stopy procentowe, takie jak sektor finansowy, który może korzystać z większych marż kredytowych.

Inwestorzy obawiający się efektu „wyżej przez dłużej” mogą zwrócić uwagę na listę 83 akcji odpornych o niskich ocenach ryzyka.

Ruchy poszczególnych spółek były wyraźne. IQVIA Holdings (IQV) skoczyła o 13,94% po wynikach za II kwartał, podwyższeniu prognoz i wielokrotnych podwyżkach cen docelowych od analityków. Incyte (INCY) wzrosło o 9,30% po podwyższeniu prognozy sprzedaży na cały rok i kilku podwyżkach cen docelowych. Sherwin-Williams (SHW) zyskał 8,25% po wynikach za II kwartał, aktualizacji perspektyw i postępach w długotrwałym skupie akcji.

Wśród przegranych wyróżniły się Sandisk (SNDK), które spadły o 14,25%. Corning (GLW) stracił 12,10% po obniżeniu ceny docelowej przez Citi, mimo wyników i prognoz za II kwartał. Bloom Energy (BE) odnotowało spadek o 11,34%.

Na radarze w nadchodzących dniach znalazły się wyniki kwartalne największych spółek technologicznych i konsumenckich oraz decyzja Fed. Decyzja Fed w środę zaktualizuje ścieżkę stóp procentowych, podczas gdy rentowność 10-letnich obligacji będzie utrzymywać się blisko 4,64%.

Harmonogram wyników obejmuje: Microsoft (MSFT) z wynikami za IV kwartał w środę po zamknięciu sesji, Meta Platforms (META) z wynikami za II kwartał również w środę po zamknięciu sesji, Apple (AAPL) z wynikami za III kwartał w czwartek, a Chevron (CVX) i ExxonMobil Holdings (XOM) z wynikami za II kwartał w piątek.