Tom Lee poleca Arista Networks i JPMorgan na 2026 rok

Tom Lee z Fundstrat dodał Arista Networks (NYSE: ANET) i JPMorgan (NYSE: JPM) do swojej głównej listy pomysłów inwestycyjnych na 2026 rok. Temat omawiali uczestnicy programu CNBC „Investment Committee”. Dwóch panelistów posiadających akcje tych spółek wyjaśniło, dlaczego zgadzają się z Lee.

Joseph Terranova, starszy dyrektor zarządzający w Virtus Investment Partners, poparł wybór Arista Networks. Jego zdaniem spółka uczestniczy w rozbudowie infrastruktury sieciowej dla sztucznej inteligencji, a dynamika jej przychodów przyspiesza.

Kevin Simpson, założyciel i dyrektor inwestycyjny Capital Wealth Planning, określił JPMorgan jako najlepszy bank w swojej klasie w sektorze usług finansowych. Uważa, że ważnym czynnikiem wzrostu może być ożywienie na rynku pierwszych ofert publicznych (IPO), czyli debiutów giełdowych prywatnych spółek. JPMorgan należy do czołowych banków pomagających prywatnym firmom wejść na giełdę i pobiera wysokie opłaty za organizację takich transakcji.

Arista Networks (ANET): czynniki wzrostu

Przychody Arista Networks w drugim kwartale wzrosły o 38% rok do roku. Spółka podniosła również całoroczną prognozę przychodów, która wskazuje na około 40-procentowy wzrost w ujęciu rocznym.

Zdaniem zwolenników spółki największym motorem wzrostu akcji jest AI Fabrics. To sprzęt sieciowy łączący tysiące układów scalonych w centrum danych obsługującym sztuczną inteligencję. Dzięki niemu układy mogą wystarczająco szybko wymieniać dane, aby trenować i uruchamiać duże modele AI.

Spółka poinformowała, że łączna liczba klientów korzystających z jej rozwiązania Etherlink AI fabric przekroczyła już 100. Gdy po raz pierwszy pojawiła się możliwość rozwoju rynku sieci dla sztucznej inteligencji, klientów było zaledwie kilku.

Kolejnym czynnikiem wzrostu mogą być planowane platformy o przepustowości 1,6 Tb/s. Wartość ta oznacza szybkość przesyłania danych obsługiwaną przez przełączniki — 1,6 terabita na sekundę. Będzie to kolejny etap zwiększania prędkości sieci wykorzystywanych w klastrach AI. Testy tych platform mają rozpocząć się w drugiej połowie 2026 roku, a produkcja na większą skalę może ruszyć w 2027 roku.

Ryzyka dla Arista Networks

Oponenci wskazują jednak na koncentrację klientów oraz możliwe skutki spowolnienia wydatków na sztuczną inteligencję. AI Fabrics nadal odpowiada za największą część zysków spółki, a rozwiązanie to zależy od niewielkiej grupy dużych klientów z sektora chmurowego.

Jeżeli jeden z nich opóźni wdrożenie, najpierw wykorzysta już zainstalowaną przepustowość albo przeniesie część zamówień na rozwiązania innego dostawcy, założenia dotyczące wzrostu Arista Networks mogą okazać się zbyt agresywne.

Akcje Arista Networks są notowane przy prognozowanym, skorygowanym o pozycje jednorazowe wskaźniku cena do zysku (non-GAAP P/E) na poziomie 45,33. To niemal dwa razy więcej niż mediana dla sektora wynosząca 23,15 oraz powyżej własnej pięcioletniej średniej spółki, która wynosi 37,83.

Przy obliczeniu na podstawie wyników z ostatnich 12 miesięcy wskaźnik non-GAAP P/E wynosi 53,89, podczas gdy mediana dla sektora to 25,60.