T. Rowe Price: 2 powody do sprzedaży i 1 akcja do kupna

T. Rowe Price (TROW) handluje obecnie po 106,17 USD za akcję. W minionych sześciu miesiącach kurs rósł jedynie o 1,4%, podczas gdy S&P 500 zyskał 7,8%.

Jednym słowem: jeśli ktoś szuka dziś okazji, to przy tych wynikach nie jest to droga oczywista. Na niepokój składają się przede wszystkim dwa sygnały dotyczące jakości biznesu.

Pierwszy powód: rozczarowujący wzrost przychodów w ujęciu długoterminowym W długim okresie dynamika sprzedaży jest dobrym barometrem kondycji firmy. T. Rowe Price odnotował średni wzrost przychodów na poziomie 2,6% rocznie w ostatnich pięciu latach. To tempo jest słabsze niż to, na co zwraca uwagę w ocenie jakości spółki.

Drugi powód: trend w zyskach na akcję idzie w dół Spółka jest oceniana także pod kątem tego, jak zmienia się earnings per share (EPS), czyli zysk przypadający na jedną akcję. W przypadku T. Rowe Price EPS spadał średnio o 1,4% rocznie w ciągu ostatnich pięciu lat, podczas gdy przychody rosły o wspomniane 2,6%.

Taki układ danych oznacza, że firma poprawiała skalę działalności, ale jednocześnie stawała się mniej zyskowna w przeliczeniu na pojedynczą akcję.

Ostateczna ocena T. Rowe Price nie wypada jako „zły biznes”, ale według tej oceny nie spełnia testu jakości. Ponieważ kurs ostatnio pozostaje w tyle za rynkiem, akcje TROW są wyceniane na 11,4× forward P/E (czyli na podstawie prognozowanych zysków na akcję), co przekłada się na poziom 106,17 USD za papier.

W rezultacie, dla inwestorów oczekujących wyraźniejszego potencjału wzrostu, ryzyko może być uznane za zbyt wysokie. Zamiast tego wskazywana jest inna alternatywa: spółka postrzegana jako szybko rosnąca, z mocnym profilem jakościowym.

Wskazanie innej puli akcji (w ramach listy wzrostu) W materiałach promujących listę „Top 5 Growth Stocks” pojawiają się przykłady firm, które wcześniej mocno zyskiwały: Nvidia (+1.326% między czerwcem 2020 a czerwcem 2025) oraz Exlservice (+354% w pięcioletnim zwrocie). Wcześniejsze, silne wzrosty przypisano spółkom takim jak Meta, CrowdStrike i Broadcom, które miały zwroty odpowiednio 315%, 314% i 455%.