Nvidia poda wyniki w przyszłym tygodniu. Trzy kwestie będą kluczowe

Nvidia (NVDA) opublikuje wyniki za drugi kwartał w środę 26 sierpnia po zamknięciu giełd. Kluczowe znaczenie będzie miała działalność związana z centrami danych.

Spółka zmieniła sposób prezentowania danych dotyczących tego segmentu. Przychody z centrów danych dzieli teraz między kilka grup:

• wielkich dostawców chmury (hiperskalerów), takich jak Microsoft, Google, Amazon, Meta i Oracle;
• firmy określane jako „neo cloud”, czyli nowszych dostawców usług chmurowych;
• działalność sieciową oraz inne powiązane obszary, które Nvidia określa prawdopodobnie nazwą AICE.

Inwestorzy będą chcieli poznać dokładny podział sprzedaży między tymi grupami. Wielcy dostawcy chmury odpowiadali dotąd za około 50% całkowitych przychodów Nvidii w każdym kwartale, z wahaniami o kilka punktów procentowych. Ich udział stanowił więc albo większość sprzedaży spółki, albo był nieco niższy od większości.

Znaczenie tego segmentu rośnie także dlatego, że najwięksi dostawcy chmury rozwijają własne układy scalone. Firmy te deklarują, że nadal będą kupować układy Nvidii, ponieważ ich klienci chcą korzystać z tej technologii. Jednocześnie rozwijają własne procesory i zaczynają udostępniać je innym firmom.

Google wynajmuje własne układy, a Amazon również udostępnia je klientom. Andy Jassy mówił, że działalność Amazona związana z tym biznesem jest obecnie warta 25 mld USD i mogłaby być jeszcze większa, gdyby firma sprzedawała swoje układy bezpośrednio.

To rodzi pytanie o dalszą strategię Nvidii. Spółka będzie musiała w dłuższym terminie dywersyfikować działalność.

Inwestorzy będą również szukać informacji o dużych transakcjach zawartych ostatnio przez Nvidię. Jedną z nich jest zaangażowanie w wysokości 105 mld USD związane z centrum danych OpenAI.

Nvidia współpracuje także z Apollo, spółką macierzystą Yahoo Finance, oraz firmami Blackstone, BlackRock i KKR przy tworzeniu puli o wartości 500 mld USD. Rynek będzie chciał dowiedzieć się, jakie są założenia tego projektu i ile kolejnych transakcji Nvidia zamierza podpisać w najbliższej przyszłości.