Suncor Energy: zysk i przychody w II kwartale przebiły prognozy

Suncor Energy Inc. (SU) odnotował w II kwartale 2026 roku skorygowany zysk operacyjny w wysokości 2,33 USD na akcję. Wynik był o 8,9% wyższy od konsensusu prognoz Zacks, który wynosił 2,14 USD. Zysk wyraźnie wzrósł także w porównaniu z 0,51 USD odnotowanymi w analogicznym kwartale poprzedniego roku. Na poprawę wyników wpłynęły wyższe marże w segmencie przetwórstwa, wyższe ceny uzyskiwane w segmencie wydobywczym oraz większa sprzedaż produktów rafinowanych.

Przychody operacyjne spółki z Calgary w prowincji Alberta wyniosły 12,7 mld USD. Były o 22,4% wyższe od prognoz na poziomie 10,3 mld USD. Przychody wzrosły o około 47,3% rok do roku. Spółka skorzystała na rekordowej sprzedaży produktów rafinowanych, większej produkcji rafinerii oraz wyższych marżach rafineryjnych wynikających z różnicy między cenami produktów a cenami ropy.

Zarząd Suncor Energy ogłosił kwartalną dywidendę w wysokości 0,60 CAD na akcję zwykłą. Otrzymają ją akcjonariusze zarejestrowani na dzień 4 września 2026 roku. Wypłata nastąpi 25 września. Dywidenda pozostała bez zmian w porównaniu z poprzednim kwartałem.

W ciągu kwartału spółka przekazała akcjonariuszom łącznie 1,8 mld CAD, w tym ponad 1 mld CAD na skup akcji własnych oraz ponad 700 mln CAD na dywidendy. Skorygowane środki z działalności operacyjnej wyniosły 5,3 mld CAD, a wolne przepływy pieniężne sięgnęły 4 mld CAD.

Produkcja w segmencie wydobywczym wyniosła 760 900 baryłek dziennie, wobec 808 100 baryłek dziennie rok wcześniej. Przerób ropy w rafineriach osiągnął jednak rekordowy dla drugiego kwartału poziom 470 600 baryłek dziennie, w porównaniu z 442 300 baryłkami dziennie rok wcześniej. Sprzedaż produktów rafinowanych wzrosła do 654 800 baryłek dziennie z 600 500 baryłek dziennie w analogicznym okresie.

Wyniki segmentów Suncor Energy

Wydobycie: Suncor Energy wyprodukował łącznie 760 900 baryłek dziennie, wobec 808 100 baryłek dziennie w II kwartale poprzedniego roku. Wynik był jednak wyższy od konsensusu prognoz wynoszącego 755 000 baryłek dziennie.

Łączna produkcja z piasków roponośnych wyniosła 690 100 baryłek dziennie, w porównaniu z 748 400 baryłkami dziennie rok wcześniej. Produkcja bitumenu z piasków roponośnych wyniosła 815 200 baryłek dziennie wobec 860 800 baryłek dziennie w analogicznym okresie. Spadek był związany z planowanym remontem instalacji Firebag.

Produkcja syntetycznej ropy naftowej i oleju napędowego wzrosła do 482 200 baryłek dziennie z 438 200 baryłek dziennie rok wcześniej. Przyczyniła się do tego mniejsza liczba prac konserwacyjnych w bieżącym kwartale. Produkcja bitumenu niepoddawanego uszlachetnianiu spadła do 207 900 baryłek dziennie z 310 200 baryłek dziennie. Głównymi przyczynami były większa dostępność instalacji do uszlachetniania oraz niższa produkcja bitumenu.

Skorygowany zysk operacyjny segmentu piasków roponośnych wyniósł 2,6 mld CAD, wobec 926 mln CAD rok wcześniej. Wzrost wynikał przede wszystkim z wyższych cen uzyskiwanych za sprzedawane produkty.

Produkcja w segmencie poszukiwania i wydobycia (E&P) wzrosła do 70 800 baryłek dziennie z 59 700 baryłek dziennie w analogicznym okresie poprzedniego roku. Wzrost był efektem wysokiej produkcji w poszczególnych aktywach spółki. Skorygowany zysk operacyjny segmentu zwiększył się do 465 mln CAD ze 165 mln CAD, głównie dzięki większej sprzedaży i wyższym cenom uzyskiwanym za produkty.

Przetwórstwo: Segment ten był najważniejszym źródłem poprawy wyników w kwartale. Skorygowany zysk operacyjny części rafineryjno-marketingowej wzrósł do 2,1 mld CAD z 404 mln CAD rok wcześniej. Wpłynęły na to przede wszystkim wyższe marże rafineryjne, zysk z wyceny zapasów metodą FIFO, czyli według zasady, że w pierwszej kolejności sprzedawane są najstarsze zapasy, oraz większa produkcja i sprzedaż rafinerii.

Wykorzystanie mocy rafineryjnych wyniosło 92%, wobec 87% w analogicznym kwartale poprzedniego roku. Wzrost odzwierciedla zwiększenie nominalnych mocy całej sieci rafinerii Suncor Energy do 511 000 baryłek dziennie.

Sprzedaż produktów rafinowanych wzrosła do 654 800 baryłek dziennie, czyli o 9% w porównaniu z 600 500 baryłkami dziennie rok wcześniej. Spółka skorzystała z możliwości na światowych rynkach, w tym z rekordowej sprzedaży paliwa lotniczego. Zwiększyła także sprzedaż krajową za pośrednictwem bardziej rentownych kanałów detalicznych. Wynik był wyższy od konsensusu prognoz wynoszącego 596 000 baryłek dziennie.

Sytuacja finansowa Suncor Energy

Łączne koszty wzrosły o 20%, do 12,6 mld CAD, z poziomu odnotowanego w analogicznym kwartale poprzedniego roku. Koszt zakupu ropy naftowej i produktów zwiększył się do 6,4 mld CAD w II kwartale 2026 roku z 5,1 mld CAD rok wcześniej. Koszty operacyjne, sprzedaży i ogólnego zarządu wzrosły o 8,1%, do 3,4 mld CAD. Wydatki na poszukiwania zwiększyły się do 17 mln CAD z 4 mln CAD w analogicznym kwartale poprzedniego roku.

Skorygowane środki z działalności operacyjnej wyniosły 5,3 mld CAD wobec 2,7 mld CAD rok wcześniej. Wolne przepływy pieniężne wzrosły do niemal 4 mld CAD z 981 mln CAD. Spółka zwróciła akcjonariuszom blisko 1,8 mld CAD, w tym 1 mld CAD w ramach skupu akcji własnych oraz ponad 700 mln CAD w dywidendach.

Nakłady inwestycyjne wyniosły 1,3 mld CAD, wobec 1,6 mld CAD w analogicznym kwartale poprzedniego roku. Na dzień 30 czerwca 2026 roku Suncor Energy miał 5,4 mld CAD w środkach pieniężnych i ich ekwiwalentach oraz 9,2 mld CAD długu długoterminowego. Wskaźnik długu do kapitalizacji wynosił 16%.

Prognozy Suncor Energy na 2026 rok

Spółka zakłada, że całkowita produkcja w 2026 roku wyniesie 840 000–870 000 baryłek dziennie. Z tego 785 000–810 000 baryłek dziennie ma przypadać na piaski roponośne, a 55 000–60 000 baryłek dziennie na segment poszukiwania i wydobycia.

Oczekiwany przerób rafinerii to 460 000–475 000 baryłek dziennie, przy wykorzystaniu mocy na poziomie 90–93%. Sprzedaż produktów rafinowanych ma wynieść 600 000–620 000 baryłek dziennie.

Nakłady inwestycyjne zaplanowano na 5,6–5,8 mld CAD, z czego 3,8–3,9 mld CAD ma przypaść na segment piasków roponośnych. Gotówkowe koszty operacyjne mają wynieść 26–29 CAD na baryłkę w operacjach związanych z piaskami roponośnymi, 33–36 CAD na baryłkę w Fort Hills oraz 34–37 CAD na baryłkę w Syncrude.

Prognozy zakładają cenę ropy Brent na poziomie 87 USD za baryłkę oraz ropy WTI na poziomie 80 USD za baryłkę. Na wyniki mogą wpływać między innymi niezawodność operacyjna, realizacja prac konserwacyjnych, ceny surowców oraz infrastruktura.

Suncor Energy ma obecnie ocenę Zacks Rank #3, odpowiadającą statusowi „trzymaj”.

Wyniki innych spółek z sektora

Imperial Oil Limited (IMO) odnotował w II kwartale 2026 roku skorygowany zysk na akcję w wysokości 3,27 USD. Wynik był wyższy od konsensusu prognoz na poziomie 2,99 USD oraz od 1,34 USD osiągniętych rok wcześniej. Wzrost był związany z wyższymi cenami uzyskiwanymi za sprzedawane produkty.

Przychody Imperial Oil wyniosły 11,6 mld USD i były niższe od prognoz na poziomie 11,8 mld USD. Jednocześnie wzrosły wyraźnie z 8,1 mld USD rok wcześniej, do czego przyczyniły się dobre wyniki zarówno segmentu wydobywczego, jak i przetwórstwa.

Na dzień 30 czerwca 2026 roku Imperial Oil miał 2,8 mld CAD w środkach pieniężnych i ich ekwiwalentach. Łączny dług spółki wynosił 3,96 mld CAD, a wskaźnik długu do kapitalizacji 13,9%.

Pembina Pipeline Corporation (PBA) wypracowała w II kwartale 2026 roku zysk na akcję w wysokości 0,48 USD, wobec konsensusu prognoz na poziomie 0,49 USD. Wynik wzrósł jednak z 0,47 USD rok wcześniej. Poprawa była przede wszystkim efektem solidnych wyników operacyjnych oraz wzrostu wolumenów w działach Pipelines and Facilities oraz Marketing & New Ventures.

Kwartalna sprzedaż tej spółki z Calgary, zajmującej się magazynowaniem i transportem ropy oraz gazu, wyniosła 1,55 mld USD. Oznacza to wzrost o około 20% rok do roku, napędzany wyższymi przychodami we wszystkich trzech segmentach.

Na dzień 30 czerwca 2026 roku Pembina Pipeline miała 153 mln CAD w środkach pieniężnych i ich ekwiwalentach oraz 19,8 mld CAD długu długoterminowego. Wskaźnik długu do kapitalizacji wynosił 53,7%.

Diamondback Energy Inc. (FANG) odnotował w II kwartale 2026 roku skorygowany zysk na akcję w wysokości 6,48 USD. Wynik przewyższył konsensus prognoz wynoszący 5,96 USD i był ponad dwukrotnie wyższy od skorygowanego zysku na poziomie 2,67 USD osiągniętego rok wcześniej. Na poprawę wpłynął wzrost produkcji oraz zwiększenie uzyskiwanych cen ropy o 53,1% rok do roku.

Przychody tej spółki z Midland w Teksasie, zajmującej się poszukiwaniem i wydobyciem ropy oraz gazu, wyniosły 5,6 mld USD. Wzrosły o ponad 51% rok do roku i były o około 17% wyższe od konsensusu prognoz. Wzrost wynikał przede wszystkim z większej sprzedaży ropy, gazu ziemnego i gazów płynnych, wyższej sprzedaży zakupionej ropy oraz większych przychodów z pozostałej działalności operacyjnej.

Na dzień 30 czerwca operator koncentrujący działalność w basenie permskim miał około 462 mln USD w środkach pieniężnych i ich ekwiwalentach oraz 11,1 mld USD długu długoterminowego. Wskaźnik długu do kapitalizacji wynosił 20,1%.