Sprawa „bycza” dla Ryder System może się zmienić po mocnych wynikach za II kw. 2026 i nowej zgodzie na odkupy

Ryder System, Inc. niedawno opublikował wyniki za drugi kwartał 2026 roku. Sprzedaż wyniosła 971 mln USD, a łączne przychody to 3 347 mln USD. Zysk netto osiągnął poziom 133 mln USD, a rozwodniony EPS z działalności kontynuowanej wyniósł 3,40 USD. Spółka zakończyła jeden program buyback (odkup akcji) i ogłosiła nową autoryzację.

Poza tym, że wyniki okazały się lepsze od oczekiwań i spółka podniosła prognozę EPS na cały rok, Ryder wskazał na siódmy kwartał z rzędu wzrostu EPS. Wpływ na wyniki miały przede wszystkim Fleet Management Solutions, wyższe przychody z umów oraz poprawa sprzedaży używanych pojazdów. Jednocześnie spółka zwiększyła dywidendę i podkreśliła kontynuację inwestycji w ofertę logistyki „asset-light” (model z mniejszym udziałem własnych aktywów), wspieraną technologią.

Spółka prognozuje, że jej podniesiona prognoza EPS na cały rok oraz poprawa sprzedaży używanych pojazdów wpływają na dotychczasowy narracyjny obraz inwestycyjny.

Aby dziś inwestować w Ryder, trzeba zakładać, że połączenie działalności opartej na flotach (asset-heavy fleet management) oraz logistyki „asset-light”, wspieranej technologią, pozwoli nadal generować solidne zyski i zwroty z gotówki nawet w trakcie cykli w branży transportowej. Najważniejszym krótkoterminowym czynnikiem katalizującym jest realizacja założeń w Fleet Management oraz w obszarze logistyki „asset-light”, natomiast ryzykiem pozostaje ewentualne pogorszenie cen używanych pojazdów.

Należy też zwrócić uwagę na niedawno ogłoszone podniesienie prognozy EPS na cały rok. Zarząd powiązał je częściowo z lepszym perspektywami dla sprzedaży używanych pojazdów. Ta prognoza w połączeniu z siedmioma kolejnymi kwartałami porównywalnego wzrostu EPS wspiera tezę o rosnących przychodach generowanych przez kontrakty, zwykle o wyższej marży. Jednocześnie większy nacisk kładzie to na wrażliwość wyników — jeśli ceny używanych pojazdów znowu osłabną.

Mimo mocniejszej prognozy inwestorzy powinni mieć na uwadze, że Ryder nadal jest podatny na utrzymującą się słabość cen używanych pojazdów i wolumenów przewozów.

Prognozy narracji dla Ryder zakładają 15,3 mld USD przychodów oraz 758,5 mln USD zysku do 2029 roku. Wymaga to 6,0% rocznego wzrostu przychodów oraz wzrostu zysku o 264,5 mln USD z poziomu 494,0 mln USD obecnie.

W zależności od prognoz wartość godziwa ma wynieść 298,44 USD, co oznacza 11% potencjału wzrostu względem bieżącej ceny akcji.

Trzech członków Simply Wall St Community umieszcza wycenę godziwą Ryder między 172,07 USD a 298,44 USD. Wskazuje to, jak duże potrafią być różnice w opiniach. Oceniając te poglądy w kontekście zależności Ryder od cen używanych pojazdów i warunków w przewozach, warto porównać różne perspektywy, zanim zacznie się formułować oczekiwania co do odporności spółki i jej zdolności do generowania zysków.

Jednocześnie istnieją też inne szacunki wartości godziwej — według niektórych wyliczeń kurs mógłby być nawet o 36% niższy niż obecna cena, jeśli przyjąć mniej optymistyczne założenia.

Na końcu i tak to do inwestora należy decyzja: czy firma utrzyma korzystną dynamikę wyników mimo ryzyk związanych z cenami używanych pojazdów i warunkami w logistyce, czy też te czynniki mogą wrócić do gorszego scenariusza.