Spółki Coherent, Applied Digital i Rumble mocno rosną po spadku rentowności obligacji

Ruch na giełdzie przyspieszył w godzinach popołudniowych po wyraźnym spadku rentowności obligacji, po tym jak administracja Trumpa ogłosiła nowy deal pokojowy mający doprowadzić do ponownego otwarcia Cieśniny Hormuz.

Firmaom świadczącym usługi kadrowe, doradztwo menedżerskie, outsourcing technologiczny oraz usługi dla przedsiębiorstw zależy na tym, czy klienci podejmują nowe projekty. Takie decyzje wymagają dwóch rzeczy: w miarę stabilnej sytuacji makro i kosztów finansowania, które da się kontrolować.

Rentowność dziesięcioletnich Treasur y spadła do najniższego poziomu od połowy maja, a obawy o inflację wyraźnie osłabły. Wcześniej ten segment rynku zachowywał się słabiej, bo dyrektorzy finansowi odkładali wydatki uznaniowe, czekając na większą jasność. Ten okres „wstrzymania” wygląda na zakończony.

Spółki usług biznesowych, których przychody są powiązane z aktywnością w firmach (a nie ze skłonnością konsumentów do wydawania), zwykle widzą odbicie zamówień wcześniej niż wskazywałyby szersze dane makro.

Wśród spółek, które zareagowały na tę informację ruchem kursu, znalazły się:

• Coherent (NYSE: COHR) +8,2%
• Applied Digital (NASDAQ: APLD) +8,4%
• Rumble (NASDAQ: RUM) +8%

Applied Digital (APLD)

Akcje Applied Digital charakteryzują się dużą zmiennością. W ciągu ostatniego roku kurs odnotował 93 ruchy większe niż 5%. Dzisiejsza zwyżka sugeruje, że rynek uznał wiadomość za istotną, ale nie traktuje jej jako czynnika, który miałby trwale zmienić fundamentalny obraz biznesu.

Poprzedni duży skok kursu miał miejsce 3 dni wcześniej — akcje zyskały 5,5% po informacji, że perspektywa amerykańsko-irańskiego porozumienia pokojowego usunęła premię za ryzyko geopolityczne, która przez kilka miesięcy blokowała decyzje o wydatkach korporacyjnych. To właśnie od decyzji klientów i ich budżetów zależą kontrakty w obszarze usług kadrowych, konsultingu oraz usług profesjonalnych.

Mechanizm działa tu głównie przez budżety klientów, a nie przez ceny surowców. Wzrost inflacji napędzany scenariuszem wojny spychał rentowność 10-letnich Treasur y do poziomów, przy których zakładano podwyżki stóp procentowych z prawdopodobieństwem przekraczającym 50%. Oznaczało to zaostrzenie warunków kredytowych, które klienci muszą spełnić, by inwestować w outsourcing usług i rozbudowę zespołów.

Spadek rentowności oraz obniżenie „szans na podwyżki” do 36% bezpośrednio łagodzą te ograniczenia. Hossa na Russell 2000, która prowadziła wśród głównych indeksów, najlepiej pokazuje tę zależność: małe i średnie spółki z usługami biznesowymi są najbardziej wrażliwe na stopy procentowe, działają najbliżej lokalnego rynku i w dużej mierze zależą od pewności klientów przy pozyskiwaniu nowych zleceń.

Applied Digital notuje zysk 64,6% od początku roku. Kurs wynosi 46,28 USD za akcję i znajduje się blisko 52-tygodniowego maksimum (49,65 USD), osiągniętego w maju 2026 roku. Inwestor, który 5 lat temu kupił akcje Applied Digital o wartości 1.000 USD, dziś miałby portfel wart około 8.272 USD.